Absturz

Was ist ein Absturz?

Ein Crash ist ein plötzlicher und signifikanter Wertverlust eines Marktes. Ein Absturz wird meistens mit einem überhöhten Aktienmarkt in Verbindung gebracht, obwohl jeder Markt abstürzen kann, zum Beispiel der internationale Ölmarkt im Jahr 2016. In den USA wird ein Absturz durch einen steilen Wertverlust der Marktindizes, hauptsächlich des Dow , bestimmt Jones Industrial Average (DJIA), der S&P 500 und der Nasdaq.

Einen Absturz verstehen

Ein Crash kann durch wirtschaftliche Bedingungen verursacht werden, z. B. durch den Abbau von zu viel Leverage innerhalb eines Marktes, und durch Panik,. wenn ein Markt, der sich nach unten bewegt, beginnt, bei Teilnehmern, die um jeden Preis verkaufen wollen, Angst zu erzeugen. Einige Crashs, wie der Flash-Crash von 2010, werden durch Probleme mit den zugrunde liegenden Mechanismen eines Marktes verursacht.

Abstürze haben oft einen kaskadierenden, systemischen Effekt, der sich von einem Bereich der Marktschwäche zu anderen Bereichen verschiebt, die nicht schwach erscheinen. Beispielsweise können Anleger, die an der Börse Verluste erleiden, auch andere Wertpapiere verkaufen, was zu einer möglichen bösartigen Abwärtsspirale bei den Vermögenspreisen auf breiter Front führen kann. Um die Auswirkungen eines Crashs zu verringern, setzen viele Aktienmärkte Sicherungsautomaten ein, die den Handel unterbrechen, wenn der Rückgang bestimmte Schwellenwerte überschreitet.

Crashs unterscheiden sich von einem Bärenmarkt durch ihren raschen Rückgang über mehrere Tage und nicht durch einen Rückgang über Monate oder Jahre. Ein Crash kann zu einer Rezession oder Depression der Gesamtwirtschaft und einem anschließenden Bärenmarkt führen.

Historische Abstürze

Im 20. und 21. Jahrhundert gab es eine Reihe historischer Unfälle. Das Folgende ist eine Liste der bekanntesten.

Schwarzer Montag, 28. Oktober 1929

Der Börsencrash von 19 29,. der am 24. Oktober begann und seine erste Phase am 13. November beendete, führte zu Panikverkäufen und erheblichen Verlusten, die in den folgenden zwei Jahren auftraten.

Zweieinhalb Jahre später, im Juli 1932, erreichte der Dow Jones Industrial Average seinen Tiefpunkt, nachdem er gegenüber seinem Höchststand im September 1929 um 90 % gefallen war, der größte Bärenmarkt in der Geschichte der Wall Street. Der Dow Jones kehrte erst über 30 Jahre später, im Jahr 1954, auf sein Hoch von 1929 zurück

Aus diesem Absturz gingen viele wichtige Bundesvorschriften hervor, darunter der Glass Steagall Act von 1933, der Geschäftsbanken das Investmentbanking untersagte. Dieses Gesetz wurde 1999 größtenteils aufgehoben .

Nach der Finanzkrise von 2008 wurden viele ihrer Funktionen durch den Dodd-Frank Act von 2010 ersetzt, der die nach dem ehemaligen Präsidenten der Federal Reserve Bank, Paul Volcker, benannte Volcker-Regel beinhaltete,. die darauf abzielt, systemische Risiken im Bankensystem durch Beschränkungen von Banken zu reduzieren ' Fähigkeit, spekulativen Handel zu betreiben und die Fähigkeit zu eliminieren, von ihren eigenen Konten aus zu handeln.

Schwarzer Montag, 19. Oktober 1987

1987 befand sich der US-Aktienmarkt seit fünf Jahren in einem Bullenmarkt. Am 19. Oktober 1987 verlor der Dow Jones Industrial Average der Blue-Chip-Aktien 22,6 % (508 Punkte) und viele andere Märkte auf der ganzen Welt folgten .

Der Absturz war der schlimmste in der Geschichte, gemessen an einem eintägigen prozentualen Rückgang. Es hatte viele Ursachen, darunter die politische Instabilität im Nahen Osten und die Gefahr steigender Zinssätze, aber Historiker weisen auf die relativ neue Nutzung des computergestützten Handels als eine wichtige Ursache für den Absturz hin. Nach dem Schwarzen Montag 1987 richteten die Börsen Schutzschalter ein, die bis heute in Kraft sind, um den Panikhandel zu stoppen, der durch computergestützten algorithmischen Handel noch verschlimmert werden könnte.

Finanzkrise 2008 und Aktienkurs

Der Großen Rezession ging der Crash von 2007 voraus, als der Aktienmarkt mehr als 50 % seines Wertes verlor. Dies war auf eine Immobilienmarktblase zurückzuführen, die von Banken verursacht wurde, die Kredite in hypothekenbesicherte Wertpapiere verpackten.

Als die Zahlungsausfälle zuzunehmen begannen, stellten Händler und Investoren die hohe Kreditwürdigkeit der gebündelten Kredite in Frage und sie wurden unverkäuflich. Dies führte zu einer Finanzkrise, die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt in Mitleidenschaft zog.

Absturz im März 2020

Am 12. Februar 2020 erreichte der S&P 500 den Höhepunkt seiner elfjährigen Hausse. Ein allmählicher Ausverkauf verstärkte sich in den nächsten Wochen, bis der S&P am 12. März um 10 % fiel, die schlechteste Tagesperformance seit dem Crash von 1987

Es gab viele zugrunde liegende Gründe für den Absturz, einschließlich der Umkehrung der zinsbullischen Stimmung, die seit vielen Monaten zugenommen hatte. Im September 2019 warnte Mark Hulbert, ein Meinungskolumnist von Marketwatch, die Anleger, sich auf das Ende des 11-jährigen Bullenmarktes vorzubereiten. Anleger befürchteten, dass die umgekehrte Renditekurve von US-Staatsanleihen, eine Verlangsamung der Unternehmensgewinne und spekulativere Anlagen an den Aktienmärkten darauf hindeuteten, dass das Ende des Bullenmarkts nahe war.

Aber die unerwartete Ausbreitung eines neuartigen Coronavirus, das die Krankheit COVID-19 verursacht, war der Stift, der die Börsenblase endgültig zum Platzen brachte. Die Weltgesundheitsorganisation erklärte die Ausbreitung von COVID-19 am 11. März zu einer Pandemie, was eine ausreichende Bedingung für eine globale Aktienmarktkrise war, da die meisten Länder Sperrmaßnahmen ergriffen, um die Ausbreitung des Virus zu verhindern, Unternehmen zu schließen und viele zu verhindern Menschen von der Arbeit.

Der Markt erreichte am 18. März seinen Tiefpunkt und begann einen Anstieg und eine Erholung, wobei er bis August seinen Höchststand von 2020 zu Beginn des Jahres übertraf. Der Markt ist stetig weiter gestiegen. Ein Teil der Erholung war auf das 2 Billionen US-Dollar schwere Konjunkturpaket des Bundes zurückzuführen, das als CARES-Gesetz (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act) im März verabschiedet wurde

Höhepunkte

• Ein Marktcrash kann auf jedem Markt passieren, einschließlich Anleihen- und Rohstoffmärkten, aber sie werden meistens mit Aktienmärkten in Verbindung gebracht.

• Im 20. Jahrhundert gab es mehrere berühmte Börsencrashs. Der letzte Börsencrash ereignete sich am 12. März 2020.

• Crashs treten normalerweise auf, wenn Marktteilnehmer in Panik mit dem Verkauf von Vermögenswerten beginnen oder um überschuldete Investitionen abzudecken, die zur Deckung von Schulden und Nachschussforderungen abgewickelt werden müssen.