Krascha
Vad är en krasch?
En krasch är en plötslig och betydande nedgång i värdet på en marknad. En krasch förknippas oftast med en uppblåst aktiemarknad, även om vilken marknad som helst kan krascha, till exempel den internationella oljemarknaden 2016. I USA bestäms en krasch av en hastig nedgång i värdet på marknadsindex, främst Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 och Nasdaq.
Förstå en krasch
En krasch kan orsakas av ekonomiska förhållanden, som avvecklingen av för mycket hävstång på en marknad, och av panik,. vilket är när en marknad som rör sig nedåt börjar framkalla rädsla hos deltagare som vill sälja till varje pris. Vissa krascher, som flashkraschen 2010, skapas av problem med den underliggande mekaniken på en marknad.
Krascher har ofta en kaskadande, systemisk effekt som flyttar från ett område med marknadssvaghet till andra områden som inte verkar svaga. Till exempel kan investerare som upplever förluster på aktiemarknaden sälja av andra värdepapper också, vilket leder till möjligheten för en ond nedåtgående spiral i tillgångspriser över hela linjen. För att minska effekten av en krasch använder många aktiemarknader strömbrytare som är utformade för att stoppa handeln om nedgångar passerar vissa trösklar.
Krascher kan särskiljas från en björnmarknad genom deras snabba nedgång under ett antal dagar, snarare än en nedgång över månader eller år. En krasch kan leda till en lågkonjunktur eller depression i den totala ekonomin och en efterföljande björnmarknad.
Historiska krascher
Det har skett ett antal historiska krascher under 1900- och 2000-talen. Följande är en lista över de mest kända.
Black Monday, 28 oktober 1929
Börskraschen på 19 29,. som började den 24 oktober och avslutade sin första fas den 13 november, resulterade i panikförsäljning och betydande förluster som inträffade under de följande två åren.
Två och ett halvt år senare, i juli 1932, nådde Dow Jones Industrial Average botten, efter att ha fallit 90 % från sin topp i september 1929, den största björnmarknaden i Wall Streets historia. Dow Jones återvände inte till sin höjdpunkt från 1929 förrän över 30 år senare, 1954 .
Många viktiga federala bestämmelser kom ut ur denna krasch, inklusive Glass Steagall Act från 1933, som förbjöd affärsbanker från investeringsbankverksamhet. Denna lag upphävdes till största delen 1999
Efter finanskrisen 2008 ersattes många av dess funktioner av Dodd-Frank Act från 2010 som inkluderade Volcker-regeln,. uppkallad efter den tidigare Federal Reserve Bank-presidenten Paul Volcker, som syftar till att minska systemrisken i banksystemet genom att begränsa bankerna ' förmåga att engagera sig i spekulativ handel och eliminera möjligheten att handla från sina egna konton.
Black Monday, 19 oktober 1987
1987 hade den amerikanska aktiemarknaden varit på en tjurmarknad i fem år. Den 19 oktober 1987 såldes Dow Jones Industrial Average av blue-chip-aktier med 22,6 % (508 poäng), och många andra marknader runt om i världen följde efter .
Kraschen var den värsta i historien när det gäller en procentuell nedgång på en dag. Det hade många orsaker, inklusive politisk instabilitet i Mellanöstern och hotet om stigande räntor, men historiker pekar på den relativt nya användningen av datoriserad handel som en betydande källa till kraschen. Efter Black Monday, 1987, införde börser strömbrytare som är i kraft än i dag för att stoppa panikhandel som kan förvärras av datorbaserad algoritmisk handel.
2008 års finanskris och aktiekurs
Den stora lågkonjunkturen föregicks av kraschen 2007 då aktiemarknaden tappade mer än 50 % av sitt värde. Detta berodde på en bostadsmarknadsbubbla som skapats av banker som paketerade lån till värdepapper med säkerhet i hypotekslån.
När betalningsanmärkningar började öka ifrågasatte handlare och investerare den höga kreditvärdigheten för de paketerade lånen och de blev osäljbara. Detta ledde till en finanskris som påverkade ekonomier över hela världen.
Krasch i mars 2020
Den 12 februari 2020 nådde S&P 500 toppen av sin elvaåriga tjurmarknad. En gradvis försäljning intensifierades under de närmaste veckorna tills den 12 mars föll S&P 10 %, dess sämsta endagsresultat sedan kraschen 1987 .
Det fanns många bakomliggande orsaker till kraschen, inklusive vändningen av det hausseartade sentimentet som hade växt under många månader. I september 2019 varnade Mark Hulbert, en opinionskrönikör för Marketwatch, investerare att börja förbereda sig för slutet av den 11 år gamla tjurmarknaden. Investerare som var oroliga för att den inverterade avkastningskurvan för amerikanska statsobligationer, en nedgång i företagens vinster och mer spekulativa investeringar på aktiemarknaderna tydde på att slutet på tjurmarknaden var nära.
Men den oväntade spridningen av ett nytt coronavirus som orsakar sjukdomen COVID-19 var stiftet som till slut sprängde börsbubblan. Världshälsoorganisationen förklarade spridningen av covid-19 som en pandemi den 11 mars, vilket var en tillräcklig förutsättning för en global börsrot, eftersom de flesta länder genomförde låsningsåtgärder för att förhindra spridning av viruset, stänga företag och förhindra många människor från att arbeta.
Marknaden nådde sin botten den 18 mars och började en uppgång och återhämtning, och överträffade sin topp 2020 tidigare under året i augusti. Marknaden har stadigt fortsatt att klättra. En del av återhämtningen berodde på det federala stimulanspaketet på 2 biljoner dollar, känt som lagen om stöd, lättnad och ekonomisk säkerhet (CARES) som antogs i mars .
Höjdpunkter
– En marknadskrasch kan inträffa på vilken marknad som helst, inklusive obligationsmarknader och råvarumarknader, men de förknippas oftast med aktiemarknader.
– Det har varit flera kända marknadskrascher på 1900-talet. Den senaste börskraschen inträffade den 12 mars 2020.
– Krascher inträffar vanligtvis när marknadsaktörer börjar sälja tillgångar i panik eller för att täcka överbelånade investeringar som måste avvecklas för att täcka skulder och marginalkrav.
