Incidente

Che cos'è un crash?

calo improvviso e significativo del valore di un mercato. Un crollo è spesso associato a un mercato azionario gonfiato, sebbene qualsiasi mercato possa crollare, ad esempio il mercato petrolifero internazionale nel 2016. Negli Stati Uniti, un crollo è determinato da un precipitoso calo del valore degli indici di mercato, principalmente il Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 e Nasdaq.

Capire un arresto anomalo

Un crollo può essere causato da condizioni economiche, come lo scioglimento di troppa leva finanziaria all'interno di un mercato, e dal panico,. quando un mercato che si sta muovendo al ribasso inizia a indurre la paura nei partecipanti che vogliono vendere a tutti i costi. Alcuni crash, come il flash crash del 2010, sono creati da problemi con i meccanismi alla base di un mercato.

Gli arresti anomali spesso hanno un effetto sistemico a cascata che si sposta da un'area di debolezza del mercato ad altre aree che non sembrano deboli. Ad esempio, gli investitori che stanno subendo perdite nel mercato azionario possono vendere anche altri titoli, portando alla possibilità di una spirale viziosa al ribasso dei prezzi delle attività su tutta la linea. Al fine di ridurre l'effetto di un crollo, molti mercati azionari utilizzano interruttori automatici progettati per interrompere le negoziazioni se i ribassi superano determinate soglie.

Gli arresti anomali sono distinguibili da un mercato ribassista per il loro rapido declino nell'arco di un certo numero di giorni, piuttosto che un calo nell'arco di mesi o anni. Un crollo può portare a una recessione o depressione nell'economia generale e un successivo mercato ribassista.

Arresti storici

Ci sono stati numerosi incidenti storici nel 20° e 21° secolo. Quello che segue è un elenco dei più famosi.

Lunedì nero, 28 ottobre 1929

Il crollo del mercato azionario del 1929 , iniziato il 24 ottobre e terminato la sua prima fase il 13 novembre, ha provocato vendite di panico e perdite significative che si sono verificate nei due anni successivi.

Due anni e mezzo dopo, nel luglio 1932, il Dow Jones Industrial Average toccò il minimo, essendo sceso del 90% dal suo picco nel settembre 1929, il più grande mercato ribassista nella storia di Wall Street. Il Dow Jones non tornò al suo massimo del 1929 fino a oltre 30 anni dopo, nel 1954 .

Molte importanti normative federali sono emerse da questo crollo, incluso il Glass Steagall Act del 1933, che proibiva alle banche commerciali di fare investimenti bancari. Questo atto è stato in gran parte abrogato nel 1999 .

Dopo la crisi finanziaria del 2008, molte delle sue funzioni sono state sostituite dal Dodd-Frank Act del 2010 che includeva la Volcker Rule,. dal nome dell'ex presidente della Federal Reserve Bank Paul Volcker, che cerca di ridurre il rischio sistemico nel sistema bancario limitando le banche ' capacità di impegnarsi nel trading speculativo ed eliminare la possibilità di fare trading dai propri conti proprietari.

Lunedì nero, 19 ottobre 1987

Nel 1987, il mercato azionario statunitense era in un mercato rialzista da cinque anni. Il 19 ottobre 1987, il Dow Jones Industrial Average delle azioni blue-chip ha venduto il 22,6% (508 punti), seguito da molti altri mercati in tutto il mondo .

L' incidente è stato il peggiore della storia in termini di calo percentuale di un giorno. Ha avuto molte cause, inclusa l'instabilità politica in Medio Oriente e la minaccia di un aumento dei tassi di interesse, ma gli storici indicano l'uso relativamente nuovo del trading computerizzato come una fonte significativa del crollo. Dopo il Black Monday del 1987, gli scambi istituirono interruttori di circuito in vigore fino ad oggi per fermare il trading di panico che potrebbe essere esacerbato dal trading algoritmico basato su computer.

2008 Crisi finanziaria e crollo delle scorte

La Grande Recessione è stata preceduta dal crollo del 2007 quando il mercato azionario ha perso più del 50% del suo valore. Ciò era dovuto a una bolla del mercato immobiliare creata dalle banche che trasformavano i prestiti in titoli garantiti da ipoteca.

Quando i default hanno iniziato ad aumentare, i trader e gli investitori hanno messo in dubbio gli elevati rating creditizi dei prestiti a pacchetto e sono diventati invendibili. Ciò ha portato a una crisi finanziaria che ha colpito le economie di tutto il mondo.

Crash di marzo 2020

Il 12 febbraio 2020, l'S&P 500 ha raggiunto il picco del suo mercato rialzista di undici anni. Una graduale svendita si è intensificata nelle settimane successive fino a quando il 12 marzo l'S&P è sceso del 10%, la sua peggiore performance in un solo giorno dal crollo del 1987 .

C'erano molte ragioni alla base del crollo, inclusa l'inversione del sentimento rialzista che era cresciuto per molti mesi. Nel settembre del 2019, Mark Hulbert, editorialista di Marketwatch, ha avvertito gli investitori di iniziare a prepararsi per la fine del mercato rialzista di 11 anni. Gli investitori temevano che l'inversione della curva dei rendimenti dei buoni del tesoro statunitensi, il rallentamento degli utili societari e gli investimenti più speculativi nei mercati azionari indicassero che la fine del mercato rialzista era vicina.

Ma la diffusione inaspettata di un nuovo coronavirus che causa la malattia COVID-19 è stata il perno che ha finalmente fatto scoppiare la bolla del mercato azionario. L'11 marzo l'Organizzazione mondiale della sanità ha dichiarato che la diffusione del COVID-19 è una pandemia, condizione sufficiente per una rotta del mercato azionario globale, poiché la maggior parte dei paesi ha implementato misure di blocco per prevenire la diffusione del virus, chiudendo le attività e prevenendo molti persone dal lavoro.

Il mercato ha toccato il fondo il 18 marzo e ha iniziato un rialzo e una ripresa, superando il picco del 2020 all'inizio dell'anno entro agosto. Il mercato ha continuato a crescere costantemente. Parte della ripresa è stata dovuta al pacchetto di incentivi federali da 2 trilioni di dollari, noto come Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act approvato a marzo .

Mette in risalto

• Un crollo del mercato può verificarsi in qualsiasi mercato, compresi i mercati obbligazionari e i mercati delle materie prime, ma sono spesso associati ai mercati azionari.

• Ci sono stati diversi famosi crolli di mercato nel 20° secolo. L'ultimo crollo del mercato azionario è avvenuto il 12 marzo 2020.

• Gli arresti anomali di solito si verificano quando i partecipanti al mercato iniziano a vendere attività in preda al panico o per coprire investimenti con indebitamento eccessivo che devono essere liquidati per coprire debiti e richieste di margini.