Accident

Qu'est-ce qu'un plantage ?

Un krach est une baisse soudaine et significative de la valeur d'un marché. Un krach est le plus souvent associé à un marché boursier gonflé, bien que n'importe quel marché puisse s'effondrer, par exemple, le marché international du pétrole en 2016. Aux États-Unis, un krach est déterminé par une chute brutale de la valeur des indices boursiers, principalement le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le S&P 500 et le Nasdaq.

Comprendre un crash

Un krach peut être causé par les conditions économiques, comme le dénouement d'un effet de levier excessif sur un marché, et par la panique,. c'est-à-dire lorsqu'un marché qui baisse commence à induire la peur chez les participants qui veulent vendre à tout prix. Certains krachs, comme le flash crash de 2010, sont créés par des problèmes avec les mécanismes sous-jacents d'un marché.

Les accidents ont souvent un effet systémique en cascade qui se déplace d'un domaine de faiblesse du marché vers d'autres domaines qui ne semblent pas faibles. Par exemple, les investisseurs qui subissent des pertes sur le marché boursier peuvent également vendre d'autres titres, ce qui entraîne la possibilité d'une spirale descendante vicieuse des prix des actifs dans tous les domaines. Afin de réduire l'effet d'un crash, de nombreux marchés boursiers utilisent des disjoncteurs conçus pour arrêter les transactions si les baisses franchissent certains seuils.

Les accidents se distinguent d'un marché baissier par leur déclin rapide sur plusieurs jours, plutôt que sur des mois ou des années. Un crash peut entraîner une récession ou une dépression de l'économie globale et un marché baissier ultérieur.

Accidents historiques

Il y a eu un certain nombre d'accidents historiques aux 20e et 21e siècles. Voici une liste des plus célèbres.

Lundi noir, 28 octobre 1929

Le krach boursier de 19 29,. qui a débuté le 24 octobre et terminé sa première phase le 13 novembre, a entraîné des ventes de panique et des pertes importantes au cours des deux années suivantes.

Deux ans et demi plus tard, en juillet 1932, le Dow Jones Industrial Average a atteint un creux, après avoir chuté de 90 % depuis son sommet de septembre 1929, le plus grand marché baissier de l'histoire de Wall Street. Le Dow Jones n'est revenu à son sommet de 1929 que plus de 30 ans plus tard, en 1954 .

De nombreuses réglementations fédérales importantes ont émergé de ce crash, notamment le Glass Steagall Act de 1933, qui interdisait aux banques commerciales d'exercer des activités de banque d'investissement. Cette loi a été pour la plupart abrogée en 1999 .

Après la crise financière de 2008, bon nombre de ses fonctions ont été remplacées par la loi Dodd-Frank de 2010 qui comprenait la règle Volcker,. du nom de l'ancien président de la Federal Reserve Bank Paul Volcker, qui vise à réduire le risque systémique dans le système bancaire en restreignant les banques ' capacité à s'engager dans des transactions spéculatives et éliminant la possibilité de négocier à partir de leurs comptes propriétaires.

Lundi noir, 19 octobre 1987

En 1987, le marché boursier américain était dans un marché haussier depuis cinq ans. Le 19 octobre 1987, le Dow Jones Industrial Average des actions de premier ordre s'est vendu à 22,6 % (508 points), et de nombreux autres marchés à travers le monde ont suivi .

Le crash a été le pire de l'histoire en termes de baisse de pourcentage d'une journée. Il a eu de nombreuses causes, notamment l'instabilité politique au Moyen-Orient et la menace d'une hausse des taux d'intérêt, mais les historiens soulignent que l'utilisation relativement nouvelle du commerce informatisé est une source importante du krach. Après le lundi noir de 1987, les bourses ont institué des disjoncteurs qui sont en vigueur à ce jour pour mettre fin au commerce de panique qui pourrait être exacerbé par le commerce algorithmique informatisé.

Crise financière de 2008 et déroute des stocks

La Grande Récession a été précédée par le krach de 2007 lorsque le marché boursier a perdu plus de 50 % de sa valeur. Cela était dû à une bulle sur le marché immobilier créée par les banques regroupant les prêts en titres adossés à des créances hypothécaires.

Lorsque les défauts de paiement ont commencé à augmenter, les commerçants et les investisseurs ont remis en question les cotes de crédit élevées des prêts packagés et ils sont devenus invendables. Cela a conduit à une crise financière qui a touché les économies du monde entier.

Crash de mars 2020

Le 12 février 2020, le S&P 500 a atteint le sommet de son marché haussier de onze ans. Une vente progressive s'est intensifiée au cours des semaines suivantes jusqu'au 12 mars, le S&P a chuté de 10 %, sa pire performance sur une seule journée depuis le krach de 1987 .

Il y avait de nombreuses raisons sous-jacentes au crash, y compris le renversement du sentiment haussier qui avait augmenté pendant de nombreux mois. En septembre 2019, Mark Hulbert, chroniqueur d'opinion pour Marketwatch, a averti les investisseurs de commencer à se préparer à la fin du marché haussier vieux de 11 ans. Les investisseurs craignaient que la courbe de rendement inversée des bons du Trésor américain, un ralentissement des bénéfices des entreprises et des investissements plus spéculatifs sur les marchés boursiers n'indiquent que la fin du marché haussier était proche.

Mais la propagation inattendue d'un nouveau coronavirus qui cause la maladie COVID-19 a été l'épingle qui a finalement fait éclater la bulle boursière. L'Organisation mondiale de la santé a déclaré que la propagation du COVID-19 était une pandémie le 11 mars, ce qui était une condition suffisante pour une déroute boursière mondiale, car la plupart des pays ont mis en œuvre des mesures de verrouillage pour empêcher la propagation du virus, fermer les entreprises et empêcher de nombreux les gens de travailler.

Le marché a atteint un creux le 18 mars et a commencé une hausse et une reprise, dépassant son sommet de 2020 plus tôt dans l'année en août. Le marché n'a cessé de grimper. Une partie de la reprise est due au programme de relance fédéral de 2 000 milliards de dollars, connu sous le nom de Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act (CARES) adopté en mars .

Points forts

• Un krach boursier peut survenir sur n'importe quel marché, y compris les marchés obligataires et les marchés des matières premières, mais il est le plus souvent associé aux marchés boursiers.

• Il y a eu plusieurs krachs boursiers célèbres au 20ème siècle. Le dernier krach boursier a eu lieu le 12 mars 2020.

• Les krachs se produisent généralement lorsque les acteurs du marché commencent à vendre des actifs dans la panique ou pour couvrir des investissements surendettés qui doivent être dénoués pour couvrir les dettes et les appels de marge.