يصطدم

ما هو الانهيار؟

الانهيار هو انخفاض مفاجئ وكبير في قيمة السوق. غالبًا ما يرتبط الانهيار بسوق الأوراق المالية المتضخم ، على الرغم من أن أي سوق يمكن أن ينهار ، على سبيل المثال ، سوق النفط الدولية في عام 2016. في الولايات المتحدة ، يتم تحديد الانهيار من خلال الانخفاض الحاد في قيمة مؤشرات السوق ، وخاصة مؤشر داو . مؤشر جونز الصناعي (DJIA) ، و S&P 500 ، وناسداك.

فهم الانهيار

يمكن أن يحدث الانهيار بسبب الظروف الاقتصادية ، مثل تفكيك الكثير من الرافعة المالية داخل السوق ، والذعر ، وهو عندما يبدأ السوق الذي يتحرك إلى أسفل في إثارة الخوف لدى المشاركين الذين يرغبون في البيع بأي ثمن. تنشأ بعض حوادث الانهيار ، مثل الانهيار المفاجئ في عام 2010 ، بسبب مشاكل في الآليات الأساسية للسوق.

يكون للأعطال في كثير من الأحيان تأثير متتالي ومنهجي ينتقل من منطقة واحدة من نقاط ضعف السوق إلى مناطق أخرى لا تبدو ضعيفة. على سبيل المثال ، قد يقوم المستثمرون الذين يعانون من خسائر في سوق الأسهم ببيع الأوراق المالية الأخرى أيضًا ، مما يؤدي إلى احتمال حدوث دوامة هبوطية شرسة في أسعار الأصول في جميع المجالات. من أجل تقليل تأثير الانهيار ، تستخدم العديد من أسواق الأسهم قواطع دوائر مصممة لإيقاف التداول إذا تجاوز الانخفاض عتبات معينة.

يمكن تمييز الأعطال عن السوق الهابطة من خلال انخفاضها السريع على مدى عدد من الأيام ، بدلاً من الانخفاض على مدى شهور أو سنوات. يمكن أن يؤدي الانهيار إلى ركود أو كساد في الاقتصاد الكلي وسوق هابطة لاحقة.

الانهيارات التاريخية

كان هناك عدد من الحوادث التاريخية في القرنين العشرين والحادي والعشرين. فيما يلي قائمة بالأشهر.

الإثنين الأسود ، 28 أكتوبر ، 1929

أدى انهيار سوق الأسهم في 19 29 ، والذي بدأ في 24 أكتوبر وانتهت مرحلته الأولى في 13 نوفمبر ، إلى بيع مذعور وخسائر كبيرة حدثت خلال العامين التاليين.

بعد عامين ونصف ، في يوليو 1932 ، وصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى أدنى مستوياته ، بعد أن انخفض بنسبة 90٪ من ذروته في سبتمبر 1929 ، وهو أكبر سوق هابط في تاريخ وول ستريت. لم يعد مؤشر داو جونز إلى أعلى مستوى له في عام 1929 إلا بعد مرور أكثر من 30 عامًا في عام 1954 .

خرجت العديد من اللوائح الفيدرالية المهمة من هذا الانهيار ، بما في ذلك قانون جلاس ستيجال لعام 1933 ، الذي منع البنوك التجارية من الخدمات المصرفية الاستثمارية. تم إلغاء هذا القانون في الغالب في عام 1999 .

بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، تم استبدال العديد من وظائفها بقانون دود-فرانك لعام 2010 الذي تضمن قاعدة فولكر ، التي سميت على اسم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي السابق بول فولكر ، والتي تسعى إلى تقليل المخاطر النظامية في النظام المصرفي من خلال تقييد البنوك "القدرة على الانخراط في تجارة المضاربة والقضاء على القدرة على التداول من حسابات الملكية الخاصة بهم.

الاثنين الأسود ، 19 أكتوبر 1987

في عام 1987 ، كانت سوق الأسهم الأمريكية في سوق صاعدة لمدة خمس سنوات. في 19 أكتوبر 1987 ، تم بيع مؤشر داو جونز الصناعي للأسهم القيادية بنسبة 22.6٪ (508 نقاط) ، وتبعته العديد من الأسواق الأخرى حول العالم .

كان الانهيار الأسوأ في التاريخ من حيث انخفاض النسبة المئوية ليوم واحد. كان له العديد من الأسباب ، بما في ذلك عدم الاستقرار السياسي في الشرق الأوسط والتهديد بارتفاع أسعار الفائدة ، لكن المؤرخين يشيرون إلى الاستخدام الجديد نسبيًا للتداول المحوسب كمصدر مهم للانهيار. بعد الإثنين الأسود ، 1987 ، أنشأت البورصات قواطع دوائر سارية المفعول حتى يومنا هذا لوقف تداول الذعر الذي يمكن أن يتفاقم بسبب التداول الخوارزمي القائم على الكمبيوتر.

الأزمة المالية 2008 وطريق الأسهم

الكساد الكبير انهيار عام 2007 عندما خسر سوق الأسهم أكثر من 50٪ من قيمته. كان هذا بسبب فقاعة سوق الإسكان التي أنشأتها البنوك لتعبئة القروض في أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري.

عندما بدأت حالات التخلف عن السداد في الازدياد ، تساءل التجار والمستثمرون عن التصنيف الائتماني المرتفع للقروض المعبأة وأصبحت غير قابلة للبيع. أدى ذلك إلى أزمة مالية أثرت على الاقتصادات في جميع أنحاء العالم.

انهيار مارس 2020

في 12 فبراير 2020 ، وصل مؤشر S&P 500 إلى ذروة سوقه الصاعد لمدة 11 عامًا. تكثفت عمليات البيع التدريجي خلال الأسابيع القليلة المقبلة حتى 12 مارس ، انخفض مؤشر S&P بنسبة 10 ٪ ، وهو أسوأ أداء ليوم واحد منذ انهيار عام 1987 .

كان هناك العديد من الأسباب الكامنة وراء الانهيار ، بما في ذلك انعكاس المشاعر الصعودية التي كانت تنمو لعدة أشهر. في سبتمبر من عام 2019 ، حذر مارك هولبرت ، كاتب عمود رأي في Marketwatch المستثمرين من البدء في الاستعداد لنهاية السوق الصاعدة البالغة 11 عامًا. كان المستثمرون قلقين من أن منحنى العائد المقلوب لسندات الخزانة الأمريكية ، والتباطؤ في أرباح الشركات ، والمزيد من الاستثمار المضارب في أسواق الأسهم يشير إلى أن نهاية السوق الصاعدة كانت قريبة.

لكن الانتشار غير المتوقع لفيروس كورونا الجديد الذي يسبب المرض COVID-19 كان الدبوس الذي فجر أخيرًا فقاعة سوق الأسهم. أعلنت منظمة الصحة العالمية أن انتشار COVID-19 أصبح وباءً في 11 مارس ، وهو ما كان شرطًا كافيًا لانهيار سوق الأسهم العالمية ، حيث نفذت معظم الدول تدابير الإغلاق لمنع انتشار الفيروس ، وإغلاق الشركات ومنع الكثيرين. الناس من العمل.

وصل السوق إلى القاع في 18 مارس وبدأ في الصعود والانتعاش ، متجاوزًا ذروته في عام 2020 في وقت سابق من العام بحلول أغسطس. استمر السوق في الصعود بثبات. يرجع جزء من الانتعاش إلى حزمة التحفيز الفيدرالية البالغة 2 تريليون دولار ، والمعروفة باسم قانون المساعدة والإغاثة والأمن الاقتصادي (CARES) لفيروس كورونا الذي تم تمريره في مارس .

يسلط الضوء

• يمكن أن يحدث انهيار السوق في أي سوق ، بما في ذلك أسواق السندات وأسواق السلع ، ولكنها غالبًا ما تكون مرتبطة بأسواق الأسهم.

• كان هناك العديد من الانهيارات الشهيرة في السوق في القرن العشرين. حدث آخر انهيار لسوق الأسهم في 12 مارس 2020.

• تحدث الأعطال عادة عندما يبدأ المشاركون في السوق في بيع الأصول في حالة ذعر أو لتغطية الاستثمارات ذات الرافعة المالية الزائدة التي يجب فكها لتغطية الديون وطلبات الهامش.