EBITDA/EV Multippel

Hva er EBITDA/EV Multiple?

EBITDA/EV-multippelet er et økonomisk verdsettelsesforhold som måler et selskaps avkastning på investeringen (ROI). EBITDA/EV-forholdet kan være å foretrekke fremfor andre mål for avkastning fordi det er normalisert for forskjeller mellom selskaper. Bruk av EBITDA normaliserer for forskjeller i kapitalstruktur, beskatning og regnskapsføring av anleggsmidler. Enterprise-verdien (EV) normaliserer også for forskjeller i et selskaps kapitalstruktur.

Forstå EBITDA/EV Multiple

EBITDA/EV er en sammenlignbar analysemetode som søker å verdsette lignende selskaper ved å bruke samme økonomiske beregninger. Mens beregning av EBITDA/EV-forhold er mer komplisert enn andre avkastningsmål, er det noen ganger foretrukket fordi det gir et normalisert forhold for å sammenligne driften til forskjellige selskaper.

Hvis et mer konvensjonelt forhold (som nettoinntekt i forhold til egenkapital ) ble brukt, ville sammenligninger bli skjev av hvert selskaps regnskapsprinsipper.

En analytiker som bruker EBITDA/EV antar at et bestemt forhold er aktuelt og kan brukes på ulike selskaper som opererer innenfor samme bransje eller bransje. Med andre ord, teorien er at når firmaer er sammenlignbare, kan denne multiple-tilnærmingen brukes til å bestemme verdien av ett firma basert på verdien til et annet. Derfor er EBITDA/EV ofte brukt til å sammenligne selskaper innenfor en bransje.

Dette er en modifikasjon av forholdet mellom drifts- og ikke-driftsoverskudd sammenlignet med markedsverdien av et selskaps egenkapital pluss dets gjeld. Siden EBITDA ofte betraktes som en proxy for kontantinntekt, brukes beregningen som et mål på et selskaps kontantavkastning på investeringen.

EBITDA og EV

" EBITDA " er et akronym som står for resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering. Tiltaket er imidlertid ikke basert på USAs allment aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP).

I april 2016 uttalte Securities and Exchange Commission (SEC) ikke-GAAP-tiltak som EBITDA ville være et fokuspunkt for byrået for å sikre at selskaper ikke presenterer resultater på en misvisende måte. Hvis EBITDA vises, anbefaler SEC at selskapet bør avstemme beregningen med nettoinntekt. Dette skal hjelpe investorer ved å gi informasjon om hvordan tallet beregnes.

Enterprise value (EV) er et mål på den økonomiske verdien av et selskap. Det brukes ofte til å bestemme verdien av virksomheten hvis den er kjøpt opp. Det anses å være et bedre verdsettelsesmål enn markedsverdi,. siden sistnevnte kun tar hensyn til en virksomhets egenkapital uten hensyn til gjelden.

EV beregnes som markedsverdien pluss gjeld, preferanseaksjer og minoritetsinteresser minus kontanter. En enhet som kjøper et selskap må betale verdien av egenkapitalen og overta gjelden, men pengene vil redusere prisen som betales.

Eksempel på EBITDA/EV

EBITDA/EV bruker kontantstrømmene til en virksomhet for å evaluere verdien av et selskap. Når EBITDA sammenlignes med bedriftsinntekter, kan en investor fortelle om en bedrift har kontantstrømproblemer. En virksomhet med sunn kontantstrøm vil ha høy verdi. Bankene ser også på EBITDA siden det er en indikator på foretakets kapasitet til å betale gjeldstjenesten og tilbakebetale hovedstolen for eventuell ny gjeld som påløper.

For eksempel var Wal-Mart Inc.s EBITDA for regnskapsåret 2020 31,55 milliarder dollar. Selskapets verdi var 445,77 milliarder dollar i denne perioden. Dette gir en EBITDA/EV-multippel på 0,07077 eller 7,08 %.

Den gjensidige multiple EV/EBITDA brukes til å måle verdien av et selskap.

##Høydepunkter

• EBITDA/EV-multippelen er et økonomisk verdsettelsesforhold som brukes til å beregne et selskaps ROI.

• Enterprise value (EV)-forholdet harmoniserer innenfor kapitalstrukturen til et selskap.

• EBITDA/EV-forhold er mer komplisert enn andre avkastningsmål, men det brukes ofte fordi det gir et normalisert forhold for å måle driften til ulike selskaper.