Múltiplo EBITDA/EV

O que é o múltiplo EBITDA/EV?

O múltiplo EBITDA/EV é um índice de avaliação financeira que mede o retorno sobre o investimento (ROI) de uma empresa. A relação EBITDA/EV pode ser preferida sobre outras medidas de retorno porque é normalizada para diferenças entre empresas. O uso do EBITDA normaliza as diferenças na estrutura de capital, tributação e contabilidade de ativos fixos. O valor da empresa (EV) também normaliza para diferenças na estrutura de capital de uma empresa.

Entendendo o Múltiplo EBITDA/EV

O EBITDA/EV é um método de análise de comparáveis que busca avaliar empresas similares utilizando as mesmas métricas financeiras. Embora calcular o índice EBITDA/EV seja mais complicado do que outras medidas de retorno, às vezes é preferível porque fornece um índice normalizado para comparar as operações de diferentes empresas.

Se um índice mais convencional (como lucro líquido sobre patrimônio líquido ) fosse usado, as comparações seriam distorcidas pelas políticas contábeis de cada empresa.

Um analista que usa o EBITDA/EV assume que um determinado índice é aplicável e pode ser aplicado a várias empresas que operam na mesma linha de negócios ou indústria. Em outras palavras, a teoria é que, quando as empresas são comparáveis, essa abordagem de múltiplos pode ser usada para determinar o valor de uma empresa com base no valor de outra. Assim, o EBITDA/EV é comumente usado para comparar empresas dentro de um setor.

Esta é uma modificação da proporção de lucros operacionais e não operacionais em comparação com o valor de mercado do patrimônio de uma empresa mais sua dívida. Como o EBITDA é frequentemente considerado um proxy para a receita em dinheiro, a métrica é usada como uma medida do retorno de caixa sobre o investimento de uma empresa.

EBITDA e EV

" EBITDA " é um acrônimo que significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. No entanto, a medida não se baseia nos princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP).

Em abril de 2016, a Securities and Exchange Commission (SEC) declarou que medidas não GAAP, como o EBITDA, seriam um ponto focal para a agência garantir que as empresas não estivessem apresentando resultados de maneira enganosa. Se o EBITDA for mostrado, a SEC aconselha que a empresa reconcilie a métrica com o lucro líquido. Isso deve ajudar os investidores, fornecendo informações sobre como o valor é calculado.

valor da empresa (EV) é uma medida do valor econômico de uma empresa. É frequentemente usado para determinar o valor do negócio se for adquirido. É considerada uma medida de avaliação melhor do que a capitalização de mercado,. uma vez que esta considera apenas o patrimônio de uma empresa sem considerar a dívida.

O EV é calculado como a capitalização de mercado mais dívida, ações preferenciais e participação minoritária,. menos caixa. Uma entidade que comprasse uma empresa teria que pagar o valor do patrimônio e assumir a dívida, mas o dinheiro reduziria o preço pago.

Exemplo de EBITDA/EV

O EBITDA/EV usa os fluxos de caixa de um negócio para avaliar o valor de uma empresa. Quando o EBITDA é comparado à receita da empresa, um investidor pode dizer se uma empresa tem problemas de fluxo de caixa. Um negócio com fluxo de caixa saudável terá um alto valor. Os bancos também analisam o EBITDA, pois é um indicador da capacidade da empresa de pagar o serviço da dívida e reembolsar o principal de qualquer nova dívida incorrida.

Por exemplo, o EBITDA da Wal-Mart Inc. para o ano fiscal de 2020 foi de US$ 31,55 bilhões. Seu valor empresarial foi de US$ 445,77 bilhões durante esse período. Isso resulta em um múltiplo EBITDA/EV de 0,07077 ou 7,08%.

O múltiplo recíproco EV/EBITDA é usado para medir o valor de uma empresa.

##Destaques

• O múltiplo EBITDA/EV é um índice de avaliação financeira utilizado para calcular o ROI de uma empresa.

• O rácio do valor da empresa (EV) harmoniza-se com a estrutura de capital de uma empresa.

• A relação EBITDA/EV é mais complicada do que outras medidas de retorno, mas é frequentemente usada porque fornece uma relação normalizada para medir as operações de diferentes empresas.