Múltiple EBITDA/EV
¿Qué es el múltiplo EBITDA/EV?
El múltiplo EBITDA/EV es un Ãndice de valoración financiera que mide el retorno de la inversión (ROI) de una empresa. La relación EBITDA/EV puede preferirse a otras medidas de rendimiento porque está normalizada para las diferencias entre empresas. El uso de EBITDA normaliza las diferencias en la estructura de capital, los impuestos y la contabilidad de activos fijos. El valor de la empresa (EV) también se normaliza para las diferencias en la estructura de capital de una empresa.
Comprender el múltiplo EBITDA/EV
EBITDA/EV es un método de análisis de comparables que busca valorar empresas similares utilizando las mismas métricas financieras. Si bien calcular la relación EBITDA/EV es más complicado que otras medidas de rendimiento, a veces se prefiere porque proporciona una relación normalizada para comparar las operaciones de diferentes empresas.
Si se utilizara una relación más convencional (como la utilidad neta sobre el capital ), las polÃticas contables de cada empresa sesgarÃan las comparaciones.
Un analista que usa EBITDA/EV asume que un Ãndice particular es aplicable y se puede aplicar a varias empresas que operan dentro de la misma lÃnea de negocios o industria. En otras palabras, la teorÃa es que cuando las empresas son comparables, este enfoque de múltiplos se puede utilizar para determinar el valor de una empresa en función del valor de otra. Por lo tanto, EBITDA/EV se usa comúnmente para comparar empresas dentro de una industria.
Esta es una modificación de la relación de utilidades operativas y no operativas en comparación con el valor de mercado del patrimonio de una empresa más su deuda. Dado que el EBITDA a menudo se considera un sustituto de los ingresos en efectivo, la métrica se utiliza como una medida del retorno de la inversión en efectivo de una empresa.
EBITDA y VE
" EBITDA " es un acrónimo que significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sin embargo, la medida no se basa en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de los Estados Unidos.
En abril de 2016, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) declaró que las medidas que no son GAAP, como el EBITDA, serÃan un punto central para que la agencia se asegure de que las empresas no presenten los resultados de manera engañosa. Si se muestra el EBITDA, la SEC recomienda que la empresa concilie la métrica con el ingreso neto. Esto deberÃa ayudar a los inversores al proporcionar información sobre cómo se calcula la cifra.
El valor empresarial (EV) es una medida del valor económico de una empresa. Se utiliza con frecuencia para determinar el valor del negocio si se adquiere. Se considera una mejor medida de valoración que la capitalización de mercado,. ya que esta última solo tiene en cuenta el patrimonio de una empresa sin tener en cuenta la deuda.
El EV se calcula como la capitalización de mercado más la deuda, las acciones preferentes y el interés minoritario,. menos el efectivo. Una entidad que adquiriera una empresa tendrÃa que pagar el valor de las acciones y asumir la deuda, pero el dinero reducirÃa el precio pagado.
Ejemplo de EBITDA/EV
El EBITDA/EV utiliza los flujos de efectivo de un negocio para evaluar el valor de una empresa. Cuando se compara el EBITDA con los ingresos de la empresa, un inversor puede saber si una empresa tiene problemas de flujo de caja. Un negocio con un flujo de efectivo saludable tendrá un alto valor. Los bancos también miran el EBITDA ya que es un indicador de la capacidad de la empresa para pagar el servicio de la deuda y pagar el principal de cualquier nueva deuda contraÃda.
Por ejemplo, el EBITDA de Wal-Mart Inc. para el año fiscal 2020 fue de $31,550 millones. Su valor empresarial fue de $ 445,77 mil millones durante este perÃodo. Esto da como resultado un múltiplo EBITDA/EV de 0.07077 o 7.08%.
El múltiplo EV/EBITDA recÃproco se utiliza para medir el valor de una empresa.
Reflejos
El múltiplo EBITDA/EV es un ratio de valoración financiera que se utiliza para calcular el ROI de una empresa.
El Ãndice de valor empresarial (EV) armoniza dentro de la estructura de capital de una empresa.
La relación EBITDA/EV es más complicada que otras medidas de rendimiento, pero se usa a menudo porque proporciona una relación normalizada para medir las operaciones de diferentes empresas.
