EBITDA/EV Multiple
Mikä on EBITDA/EV Multiple?
EBITDA/EV-kerroin on taloudellinen arvostussuhde, joka mittaa yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa (ROI). EBITDA/EV-suhdetta voidaan suosia muihin tuottomittareihin verrattuna, koska se normalisoidaan yritysten välisten erojen mukaan. Käyttökate normalisoituu pääomarakenteen, verotuksen ja käyttöomaisuuden kirjanpidon eroille. Yrityksen arvo (EV) normalisoituu myös yrityksen pääomarakenteen eroille.
EBITDA/EV Multiplen ymmärtäminen
EBITDA/EV on vertailukelpoinen analyysimenetelmä, jolla pyritään arvostamaan samanlaisia yrityksiä samoilla taloudellisilla mittareilla. Vaikka EBITDA/EV-suhteen laskeminen on monimutkaisempaa kuin muut tuottomitat, se on joskus parempi, koska se antaa normalisoidun suhteen eri yritysten toimintojen vertailuun.
Jos käytettäisiin tavanomaisempaa suhdetta (kuten nettotulos omaan pääomaan ), vertailut vääristyisivät kunkin yrityksen laatimisperiaatteiden vuoksi.
EBITDA/EV:tä käyttävä analyytikko olettaa, että tiettyä suhdelukua voidaan soveltaa ja sitä voidaan soveltaa useisiin samalla toimialalla tai toimialalla toimiviin yrityksiin. Toisin sanoen teoria on, että kun yritykset ovat vertailukelpoisia, tätä kerrannaislähestymistapaa voidaan käyttää määrittämään yhden yrityksen arvo toisen yrityksen arvon perusteella. Siten EBITDA/EV-lukua käytetään yleisesti alan yritysten vertailuun.
Tämä on muutos liikevoiton ja ei-toiminnallisen voiton suhteessa yrityksen oman pääoman ja sen velan markkina-arvoon . Koska EBITDAa pidetään usein kassatulon sijaisena, mittaria käytetään yrityksen sijoitetun pääoman tuoton mittarina.
EBITDA ja EV
" EBITDA " on lyhenne, joka tarkoittaa tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Toimenpide ei kuitenkaan perustu Yhdysvaltojen yleisesti hyväksyttyihin kirjanpitoperiaatteisiin (GAAP).
Huhtikuussa 2016 Securities and Exchange Commission (SEC) totesi, että ei-GAAP-mittaukset, kuten EBITDA, olisivat viraston keskipisteenä sen varmistamiseksi, että yritykset eivät esitä tuloksia harhaanjohtavalla tavalla. Jos EBITDA näytetään, SEC neuvoo, että yrityksen tulisi täsmäyttää mittari nettotulokseen. Tämän pitäisi auttaa sijoittajia antamalla tietoa siitä, miten luku lasketaan.
Yrityksen arvo (EV) on yrityksen taloudellisen arvon mitta. Sitä käytetään usein määritettäessä yrityksen arvoa, jos se ostetaan. Sitä pidetään parempana arvostusmittarina kuin markkina-arvo,. koska jälkimmäinen vaikuttaa vain yrityksen omaan pääomaan ottamatta huomioon velkaa.
EV lasketaan markkina-arvolla plus velka, etuoikeutetut osakkeet ja vähemmistöosuus miinus käteinen. Yrityksen ostavan tahon olisi maksettava oman pääoman arvo ja otettava velka, mutta raha alentaisi maksettua hintaa.
Esimerkki käyttökatteesta/EV
EBITDA/EV käyttää yrityksen kassavirtoja arvioidakseen yrityksen arvoa. Kun EBITDAa verrataan yrityksen liikevaihtoon, sijoittaja voi kertoa, onko yrityksellä kassavirtaongelmia. Yrityksellä, jolla on terve kassavirta, on korkea arvo. Pankit tarkastelevat myös EBITDA:ta, koska se kertoo yrityksen kyvystä maksaa velanhoito ja mahdollisten uusien velkojen pääoma.
Esimerkiksi Wal-Mart Inc:n EBITDA tilikaudella 2020 oli 31,55 miljardia dollaria. Sen yrityksen arvo oli tänä aikana 445,77 miljardia dollaria. Tämä toimii EBITDA/EV-kertoimella 0,07077 tai 7,08 %.
Vastavuoroista EV/EBITDAa käytetään yrityksen arvon mittaamiseen.
##Kohokohdat
EBITDA/EV-kerroin on taloudellinen arvostussuhde, jota käytetään yrityksen ROI:n laskemiseen.
Yritysarvo (EV) harmonisoituu yrityksen pääomarakenteessa.
EBITDA/EV-suhde on muita tuottomittareita monimutkaisempi, mutta sitä käytetään usein, koska se antaa normalisoidun suhdeluvun eri yritysten toiminnan mittaamiseen.
