EBITDA/EV Wielokrotny
Co to jest wielokrotność EBITDA/EV?
Mnożnik EBITDA/EV to wskaźnik wyceny finansowej, który mierzy zwrot z inwestycji (ROI) firmy. Wskaźnik EBITDA/EV może być preferowany w stosunku do innych miar zwrotu, ponieważ jest znormalizowany dla różnic między spółkami. Wykorzystanie EBITDA normalizuje różnice w strukturze kapitałowej, opodatkowaniu i rachunkowości środków trwałych. Wartość przedsiębiorstwa (EV) również normalizuje się dla różnic w strukturze kapitałowej firmy.
Zrozumienie wielokrotności EBITDA/EV
EBITDA/EV to metoda analizy porównań, która ma na celu wycenę podobnych firm przy użyciu tych samych wskaźników finansowych. Chociaż obliczanie wskaźnika EBITDA/EV jest bardziej skomplikowane niż inne miary zwrotu, czasami jest ono preferowane, ponieważ zapewnia znormalizowany wskaźnik do porównywania działalności różnych firm.
Gdyby użyto bardziej konwencjonalnego stosunku (takiego jak dochód netto do kapitału własnego ), porównania byłyby wypaczone przez zasady rachunkowości każdej firmy.
Analityk posługujący się EBITDA/EV zakłada, że dany wskaźnik ma zastosowanie i może być zastosowany do różnych firm działających w tej samej branży lub branży. Innymi słowy, teoria głosi, że gdy firmy są porównywalne, to podejście oparte na mnożnikach można wykorzystać do określenia wartości jednej firmy na podstawie wartości innej. Dlatego EBITDA/EV jest powszechnie używany do porównywania firm w branży.
Jest to modyfikacja stosunku zysku operacyjnego i nieoperacyjnego w stosunku do wartości rynkowej kapitałów własnych firmy powiększonej o zadłużenie. Ponieważ EBITDA jest często uważana za wskaźnik przychodu gotówkowego, miernik jest używany jako miara zwrotu gotówki firmy z inwestycji.
EBITDA i EV
„ EBITDA ” to akronim oznaczający zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Miara ta nie jest jednak oparta na ogólnie przyjętych w USA zasadach rachunkowości (GAAP).
W kwietniu 2016 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) stwierdziła, że środki nie-GAAP, takie jak EBITDA, będą głównym punktem dla agencji, aby upewnić się, że firmy nie prezentują wyników w sposób wprowadzający w błąd. W przypadku wykazania EBITDA SEC zaleca, aby firma pogodziła tę metrykę z dochodem netto. Powinno to pomóc inwestorom, dostarczając informacji o sposobie obliczania wartości.
Wartość przedsiębiorstwa (EV) jest miarą wartości ekonomicznej firmy. Jest często używany do określenia wartości firmy w przypadku jej nabycia. Uważa się, że jest to lepsza miara wyceny niż kapitalizacja rynkowa,. ponieważ ta ostatnia uwzględnia tylko kapitał własny firmy, bez względu na zadłużenie.
EV oblicza się jako kapitalizację rynkową plus zadłużenie, akcje uprzywilejowane i udziały mniejszościowe minus gotówka. Podmiot nabywający spółkę musiałby zapłacić wartość kapitału i zaciągnąć dług, ale pieniądze obniżyłyby zapłaconą cenę.
Przykład EBITDA/EV
EBITDA/EV wykorzystuje przepływy pieniężne firmy do oceny wartości firmy. Porównując EBITDA z przychodami przedsiębiorstwa, inwestor może stwierdzić, czy firma ma problemy z przepływem środków pieniężnych. Firma ze zdrowym przepływem pieniężnym będzie miała wysoką wartość. Banki patrzą również na EBITDA, ponieważ jest to wskaźnik zdolności przedsiębiorstwa do spłaty obsługi zadłużenia i spłaty kapitału nowego zaciągniętego zadłużenia.
Na przykład EBITDA Wal-Mart Inc. za rok podatkowy 2020 wyniosła 31,55 mld USD. Jego wartość przedsiębiorstwa wyniosła w tym okresie 445,77 miliardów dolarów. Daje to wielokrotność EBITDA/EV wynoszącą 0,07077 lub 7,08%.
Odwrotna wielokrotność EV/EBITDA służy do pomiaru wartości firmy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Mnożnik EBITDA/EV to wskaźnik wyceny finansowej używany do obliczania ROI firmy.
Wskaźnik wartości przedsiębiorstwa (EV) harmonizuje w strukturze kapitałowej firmy.
Wskaźnik EBITDA/EV jest bardziej skomplikowany niż inne miary zwrotu, ale jest często używany, ponieważ zapewnia znormalizowany wskaźnik do pomiaru działalności różnych firm.
