EBITDA/EV Multiple
Hvad er EBITDA/EV Multiple?
EBITDA/EV-multiple er et økonomisk værdiansættelsesforhold, der måler en virksomheds investeringsafkast (ROI). EBITDA/EV-forholdet kan foretrækkes frem for andre afkastmål, fordi det er normaliseret for forskelle mellem virksomheder. Brug af EBITDA normaliserer for forskelle i kapitalstruktur, beskatning og anlægsaktiver. Virksomhedsværdien (EV) normaliseres også for forskelle i en virksomheds kapitalstruktur.
Forståelse af EBITDA/EV Multiple
EBITDA/EV er en sammenlignelig analysemetode, der søger at værdiansætte lignende virksomheder ved hjælp af de samme økonomiske målinger. Selvom beregning af EBITDA/EV-forholdet er mere kompliceret end andre afkastmål, foretrækkes det nogle gange, fordi det giver et normaliseret forhold til sammenligning af forskellige virksomheders drift.
Hvis et mere konventionelt forhold (såsom nettoindkomst i forhold til egenkapital ) blev brugt, ville sammenligninger blive skæve af hver virksomheds regnskabspraksis.
En analytiker, der bruger EBITDA/EV, antager, at et bestemt forhold er anvendeligt og kan anvendes på forskellige virksomheder, der opererer inden for samme branche eller branche. Med andre ord er teorien, at når virksomheder er sammenlignelige, kan denne multiple tilgang bruges til at bestemme værdien af en virksomhed baseret på værdien af en anden. Således bruges EBITDA/EV almindeligvis til at sammenligne virksomheder inden for en branche.
Dette er en ændring af forholdet mellem drifts- og ikke-driftsoverskud sammenlignet med markedsværdien af en virksomheds egenkapital plus dens gæld. Da EBITDA ofte betragtes som en proxy for kontantindkomst, bruges metrikken som et mål for en virksomheds kontante investeringsafkast.
EBITDA og EV
" EBITDA " er et akronym, der står for indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering. Foranstaltningen er dog ikke baseret på de almindeligt accepterede regnskabsprincipper i USA (GAAP).
I april 2016 udtalte Securities and Exchange Commission (SEC) ikke-GAAP-foranstaltninger, såsom EBITDA, ville være et omdrejningspunkt for agenturet for at sikre, at virksomheder ikke præsenterer resultater på en vildledende måde. Hvis EBITDA vises, anbefaler SEC, at virksomheden bør afstemme metrikken med nettoindkomsten. Dette skal hjælpe investorerne ved at give oplysninger om, hvordan tallet beregnes.
Enterprise value (EV) er et mål for den økonomiske værdi af en virksomhed. Det bruges ofte til at bestemme værdien af virksomheden, hvis den erhverves. Det anses for at være et bedre værdiansættelsesmål end markedsværdi,. da sidstnævnte kun inddrager en virksomheds egenkapital uden hensyntagen til gælden.
EV beregnes som markedsværdi plus gæld, præferenceaktie og minoritetsinteresser minus kontanter. En virksomhed, der køber en virksomhed, skal betale værdien af egenkapitalen og overtage gælden, men pengene vil reducere den betalte pris.
Eksempel på EBITDA/EV
EBITDA/EV bruger pengestrømmene i en virksomhed til at vurdere værdien af en virksomhed. Når EBITDA sammenlignes med virksomhedens omsætning, kan en investor se, om en virksomhed har pengestrømsproblemer. En virksomhed med sundt cash flow vil have en høj værdi. Banker ser også på EBITDA, da det er en indikator for virksomhedens kapacitet til at betale gældsydelsen og tilbagebetale hovedstolen for enhver ny opstået gæld.
For eksempel var Wal-Mart Inc.'s EBITDA for regnskabsåret 2020 $31,55 milliarder. Dens virksomhedsværdi var $445,77 milliarder i denne periode. Dette svarer til et EBITDA/EV-multipel på 0,07077 eller 7,08%.
Den gensidige multiple EV/EBITDA bruges til at måle værdien af en virksomhed.
Højdepunkter
EBITDA/EV-multiple er et økonomisk værdiansættelsesforhold, der bruges til at beregne en virksomheds ROI.
Enterprise value (EV) forholdet harmonerer inden for en virksomheds kapitalstruktur.
EBITDA/EV-forholdet er mere kompliceret end andre afkastmål, men det bruges ofte, fordi det giver et normaliseret forhold til måling af forskellige virksomheders drift.
