EBITDA/EV-Multiple
Was ist ein EBITDA/EV-Multiple?
Das EBITDA/EV-Multiple ist eine finanzielle Bewertungskennzahl, die den Return on Investment (ROI) eines Unternehmens misst. Das EBITDA/EV-Verhältnis kann anderen Renditekennzahlen vorgezogen werden, da es für Unterschiede zwischen Unternehmen normalisiert wird. Die Verwendung des EBITDA normalisiert Unterschiede in der Kapitalstruktur, der Besteuerung und der Bilanzierung des Anlagevermögens. Der Unternehmenswert (EV) normalisiert sich auch für Unterschiede in der Kapitalstruktur eines Unternehmens.
EBITDA/EV-Multiple verstehen
EBITDA/EV ist eine Vergleichsanalysemethode, die versucht, ähnliche Unternehmen anhand derselben Finanzkennzahlen zu bewerten. Die Berechnung des EBITDA/EV-Verhältnisses ist zwar komplizierter als andere Renditekennzahlen, wird jedoch manchmal bevorzugt, da es ein normalisiertes Verhältnis zum Vergleich der Geschäftstätigkeit verschiedener Unternehmen bietet.
Wenn ein herkömmlicheres Verhältnis (wie Nettogewinn zu Eigenkapital ) verwendet würde, würden Vergleiche durch die Rechnungslegungsmethoden der einzelnen Unternehmen verzerrt.
Ein Analyst, der EBITDA/EV verwendet, geht davon aus, dass ein bestimmtes Verhältnis anwendbar ist und auf verschiedene Unternehmen angewendet werden kann, die in derselben Branche oder Branche tätig sind. Mit anderen Worten, die Theorie besagt, dass, wenn Unternehmen vergleichbar sind, dieser Multiples-Ansatz verwendet werden kann, um den Wert eines Unternehmens basierend auf dem Wert eines anderen zu bestimmen. Daher wird EBITDA/EV häufig verwendet, um Unternehmen innerhalb einer Branche zu vergleichen.
Dies ist eine Modifikation des Verhältnisses von Betriebs- und Nichtbetriebsgewinnen im Vergleich zum Marktwert des Eigenkapitals eines Unternehmens zuzüglich seiner Schulden. Da das EBITDA oft als Proxy für Bareinnahmen angesehen wird, wird die Kennzahl als Maß für die Kapitalrendite eines Unternehmens verwendet.
EBITDA und EV
„ EBITDA “ ist ein Akronym, das für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen steht. Die Kennzahl basiert jedoch nicht auf den US-amerikanischen allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).
Im April 2016 erklärte die Securities and Exchange Commission (SEC), dass Nicht-GAAP-Kennzahlen wie das EBITDA ein Schwerpunkt für die Agentur sein würden, um sicherzustellen, dass Unternehmen Ergebnisse nicht auf irreführende Weise präsentieren. Wenn das EBITDA gezeigt wird, empfiehlt die SEC, dass das Unternehmen die Kennzahl mit dem Nettogewinn abgleichen sollte. Dies sollte Anlegern helfen, indem es Informationen darüber liefert, wie die Zahl berechnet wird.
Unternehmenswert (EV) ist ein Maß für den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens. Es wird häufig verwendet, um den Wert des Unternehmens zu bestimmen, wenn es erworben wird. Sie gilt als besseres Bewertungsmaß als die Marktkapitalisierung,. da letztere nur das Eigenkapital eines Unternehmens ohne Berücksichtigung der Schulden berücksichtigt.
Der EV wird als Marktkapitalisierung plus Schulden, Vorzugsaktien und Minderheitsanteile minus Barmittel berechnet. Ein Unternehmen, das ein Unternehmen kauft, müsste den Wert des Eigenkapitals bezahlen und die Schulden übernehmen, aber das Geld würde den gezahlten Preis verringern.
Beispiel für EBITDA/EV
Das EBITDA/EV verwendet die Cashflows eines Unternehmens, um den Wert eines Unternehmens zu bewerten. Wenn das EBITDA mit den Unternehmenseinnahmen verglichen wird, kann ein Investor erkennen, ob ein Unternehmen Cashflow-Probleme hat. Ein Unternehmen mit gesundem Cashflow wird einen hohen Wert haben. Banken betrachten auch das EBITDA, da es ein Indikator für die Fähigkeit des Unternehmens ist, den Schuldendienst zu zahlen und den Kapitalbetrag für neu aufgenommene Schulden zurückzuzahlen.
Beispielsweise betrug das EBITDA von Wal-Mart Inc. für das Geschäftsjahr 2020 31,55 Milliarden US-Dollar. Sein Unternehmenswert betrug in diesem Zeitraum 445,77 Milliarden US-Dollar. Dies ergibt ein EBITDA/EV-Multiple von 0,07077 oder 7,08 %.
Das reziproke Vielfache EV/EBITDA wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu messen.
Höhepunkte
Das EBITDA/EV-Multiple ist ein finanzielles Bewertungsverhältnis, das zur Berechnung des ROI eines Unternehmens verwendet wird.
Die Enterprise Value (EV) Ratio harmoniert innerhalb der Kapitalstruktur eines Unternehmens.
Das EBITDA/EV-Verhältnis ist komplizierter als andere Renditekennzahlen, wird jedoch häufig verwendet, da es ein normalisiertes Verhältnis zur Messung der Geschäftstätigkeit verschiedener Unternehmen bietet.
