Nøkkelforhold

Hva er et nøkkelforhold?

Nøkkeltall er navnet gitt til ethvert finansielt forhold som anses som spesielt effektivt til å måle, illustrere og oppsummere et selskaps økonomi i forhold til dets konkurrenter eller jevnaldrende.

Investorer og selskaper er avhengige av nøkkeltall hele tiden for å få et øyeblikksbilde av likviditet,. effektivitet, lønnsomhet og så videre. Hvert nøkkeltall fokuserer på et bestemt aspekt av selskapet, noe som betyr at det ofte er nødvendig å konsultere flere av dem for å få en mer fullstendig ide om hvordan det går med faget. De som har god økonomisk helse vil ha bedre forhold enn de som presterer dårlig.

Hvordan et nøkkelforhold fungerer

Nøkkeltall tar data fra et selskaps regnskap,. for eksempel dets balanse, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling,. og sammenligner dem deretter med andre poster. Disse tallene beregnes deretter sammen for å produsere et forhold som representerer nøkkelaspekter av selskapets økonomiske bilde, som likviditet, lønnsomhet, bruk av gjeld og inntjeningsstyrke.

Det er nok av økonomiske nøkkeltall til ens disposisjon og å bestemme hvilke som er nøkkelen varierer i henhold til mening og popularitet. Noen av de mest utbredte forholdene inkluderer:

• Arbeidskapitalforhold: Omløpsmidler er delt på kortsiktig gjeld for å fastslå hvor i stand et selskap er til å møte sine gjeldende finansielle forpliktelser.

• Pris-inntjening (P/E)-forhold: Del gjeldende aksjekurs med inntjening per aksje (EPS) for å bestemme prisen investorer betaler for $1 av et selskaps fortjeneste.

• Return on assets (ROA): Del nettoinntekt på totale eiendeler for å finne prosentandelen av overskuddet et selskap tjener i forhold til ressursene det har til rådighet.

• Avkastning på egenkapital (ROE): Del nettoinntekt på egenkapital for å se hvor effektivt investorkapitalen blir brukt av selskapets ledelse.

Ikke alle selskaper opererer på samme måte, så ofte brukte forholdstall har en tendens til å variere etter bransje. Med andre ord, forholdstallene som brukes for å best sammenligne teknologiselskaper, vil ikke være de samme som brukes til å sammenligne banker effektivt.

Når det gjelder sistnevnte, er det typisk å bruke kapital-til-aktiva-forholdet, tapsreservene til totale utlånsforhold og likviditetsforholdet. For teknologiaksjer, derimot, foretrekker analytikere og investorer vanligvis å undersøke forhold mellom pris og salg (P/S), avkastning på forskningskapital (RORC) og så videre.

Eksempel på nøkkelforhold

Sam er analytiker hos XYZ Research og ønsker å lære mer om ABC Corp. Han går til ABC Corps investor relations-nettsted og laster ned det siste regnskapet.

Sam ønsker å finne ut hvor effektivt ABC Corp er til å administrere sine utgifter for å generere fortjeneste. Ved å se på nettoinntekt, salg, driftskostnader, leverandørgjeld og netto eiendeler, beregner Sam noen av ABC Corps viktigste lønnsomhetsforhold, for eksempel ROA og fortjenestemargin.

Fordeler og ulemper med et nøkkelforhold

Nøkkeltall representerer et avgjørende skritt for å bestemme den økonomiske helsen til et selskap, samt om det blir rimelig priset av investorer. Når de brukes riktig, kan de hjelpe oss med å finne hvert selskaps styrker og svakheter og finne ut hvordan det står opp mot sine jevnaldrende.

Viktig

Sammenligninger bør gjøres med selskaper som er i samme bransje og ideelt sett har lignende forretningsmodeller.

Når det er sagt, må investorer være forsiktige når de bruker nøkkeltall. Å bruke bare en eller to er vanligvis ikke tilstrekkelig nok til å få hele bildet. Et selskap kan sjelden evalueres eller analyseres ordentlig ved å bruke bare ett forhold isolert.

Dessuten er det verdt å huske på at selskaper kan følge ulike regnskapspraksis,. noe som gjør dem vanskeligere å sammenligne. En kombinasjon av forholdstall bør brukes sammen med hverandre etter å ha bestemt hvilke som er mest passende for et gitt tilfelle.

Høydepunkter

• Det er nok av økonomiske nøkkeltall til vår disposisjon, og å avgjøre hvilke som er nøkkelen varierer etter oppfatning og type selskap som analyseres.

– Analytikere og investorer bruker nøkkeltall for å se hvordan selskaper står seg opp mot sine jevnaldrende.

– De er produsert ved å sammenligne ulike linjeposter fra fagets regnskap.

• Nøkkeltall er de primære økonomiske nøkkeltall som brukes for å illustrere og oppsummere den nåværende økonomiske tilstanden til et selskap.