Avainsuhde

Mikä on avainsuhde?

Avainsuhde on nimi, joka annetaan mille tahansa taloudelliselle suhdeluvulle, jota pidetään erityisen tehokkaana mittaamaan, havainnollistamaan ja tiivistämään yrityksen taloutta suhteessa sen kilpailijoihin tai vastaaviin.

Sijoittajat ja yritykset luottavat avainlukuihin koko ajan saadakseen tilannekuvan likviditeetistä,. tehokkuudesta, kannattavuudesta ja niin edelleen. Jokainen tunnusluku keskittyy tiettyyn yrityksen osa-alueeseen, mikä tarkoittaa, että usein on tarpeen kuulla useampaa heistä saadakseen kattavamman kuvan siitä, miten kohteen menee. Niillä, joilla on hyvä taloudellinen tilanne, on parempia suhdelukuja kuin niillä, jotka menestyvät huonosti.

Kuinka avainsuhde toimii

Tunnusluvut ottavat tiedot yrityksen tilinpäätöksestä,. kuten taseesta, tuloslaskelmasta ja kassavirtalaskelmasta,. ja vertaavat niitä sitten muihin eriin. Nämä luvut lasketaan sitten yhdessä, jotta saadaan suhdeluku, joka edustaa yrityksen taloudellisen kuvan keskeisiä näkökohtia, kuten likviditeettiä, kannattavuutta, velan käyttöä ja tuloksen vahvuutta.

Käytettävissä on runsaasti taloudellisia tunnuslukuja, ja keskeisten määrittäminen vaihtelee mielipiteen ja suosion mukaan. Jotkut yleisimmistä suhteista ovat:

• Käyttöpääomasuhde: Lyhytaikaiset varat jaetaan lyhytaikaisilla veloilla sen selvittämiseksi, kuinka hyvin yritys pystyy täyttämään tämänhetkiset taloudelliset velvoitteensa.

• Price-Earnings (P/E) -suhde: Jaa nykyinen osakekurssi osakekohtaisella tuloksella (EPS) määrittääksesi hinnan, jonka sijoittajat maksavat 1 dollarista yrityksen voitosta.

• Omallisuuden tuotto (ROA): Jaa nettotulot taseen loppusummalla saadaksesi selville yrityksen ansaitseman voiton prosenttiosuuden suhteessa sen käytössä oleviin resursseihin.

• Oman pääoman tuotto (ROE): Jaa nettotulos omalla pääomalla nähdäksesi kuinka tehokkaasti yhtiön johto käyttää sijoittajan pääomaa.

Kaikki yritykset eivät toimi samalla tavalla, joten yleisesti käytetyt suhdeluvut vaihtelevat toimialoittain. Toisin sanoen teknologiayritysten parhaassa vertailussa käytettävät suhdeluvut eivät ole samoja kuin pankkien tehokkaaseen vertailuun käytetyt luvut.

Jälkimmäisessä tapauksessa on tyypillistä hyödyntää pääoma-omaisuussuhdetta, luottotappioreservien suhde luottoihin ja likviditeettisuhdetta. Toisaalta teknologiaosakkeiden osalta analyytikot ja sijoittajat haluavat yleensä tarkastella hinta-myyntisuhteita (P/S), tutkimuspääoman tuottoa (RORC) ja niin edelleen.

Esimerkki avainsuhteesta

Sam on analyytikko XYZ Researchissa ja haluaa oppia lisää ABC Corp.:sta. Hän siirtyy ABC Corp:n sijoittajasuhdesivustolle ja lataa sen uusimmat tilinpäätökset.

Sam haluaa selvittää, kuinka tehokkaasti ABC Corp hallitsee kulujaan tuottamaan voittoa. Tarkasteltaessa nettotuloja, myyntiä, toimintakuluja, ostovelkoja ja nettovarallisuutta, Sam laskee joitakin ABC Corp:n tärkeimmistä kannattavuussuhteista, kuten ROA ja voittomarginaali.

Avainsuhteen edut ja haitat

Tunnusluvut ovat ratkaiseva askel määritettäessä yrityksen taloudellista tilaa sekä sitä, onko sijoittajien hinnoiteltu reilu. Oikein käytettynä ne voivat auttaa meitä paikantamaan kunkin yrityksen vahvuudet ja heikkoudet sekä selvittämään, kuinka se kohtaa vertaisiaan.

Tärkeää

Vertailuja tulisi tehdä yrityksiin, jotka toimivat samalla toimialalla ja joilla on mieluiten samanlaisia liiketoimintamalleja.

Sijoittajien on kuitenkin oltava varovaisia käyttäessään tunnuslukuja. Vain yhden tai kahden käyttäminen ei yleensä riitä kokonaiskuvan saamiseksi. Yritystä voidaan harvoin arvioida tai analysoida kunnolla käyttämällä vain yhtä suhdetta erikseen.

Lisäksi on syytä pitää mielessä, että yritykset voivat noudattaa erilaisia kirjanpitokäytäntöjä,. mikä vaikeuttaa niiden vertailua. Suhteiden yhdistelmää tulisi käyttää yhdessä toistensa kanssa sen jälkeen, kun on määritetty, mitkä ovat sopivimmat tiettyyn tapaukseen.

Kohokohdat

• Taloudellisia tunnuslukuja on käytössämme runsaasti ja keskeisten määrittäminen vaihtelee mielipiteen ja analysoitavan yrityksen tyypin mukaan.

• Analyytikot ja sijoittajat käyttävät tunnuslukuja nähdäkseen, kuinka yritykset kohtaavat vertaisiaan.

• Ne tuotetaan vertaamalla eri rivejä tutkittavan tilinpäätöksestä.

• Tunnusluvut ovat ensisijaisia taloudellisia tunnuslukuja, joita käytetään havainnollistamaan ja tiivistämään yrityksen nykyistä taloudellista tilaa.