Avkastning på gjennomsnittlig egenkapital (ROAE)

Hva er avkastning på gjennomsnittlig egenkapital (ROAE)

Avkastning på gjennomsnittlig egenkapital (ROAE) er et finansielt forholdstall som måler ytelsen til et selskap basert på dets gjennomsnittlige utestående egenkapital. Vanligvis refererer ROAE til et selskaps resultater over et regnskapsår, så ROAE-telleren er nettoinntekt og nevneren beregnes som summen av egenkapitalverdien ved begynnelsen og slutten av året, delt på 2.

Forstå avkastning på gjennomsnittlig egenkapital (ROAE)

Egenkapitalavkastningen (ROE), en bestemmende faktor for ytelse, beregnes ved å dele nettoinntekten med den avsluttende egenkapitalverdien i balansen. Denne egenkapitalverdien kan inkludere aksjesalg i siste liten, tilbakekjøp av aksjer og utbyttebetalinger. Dette betyr at ROE kanskje ikke nøyaktig gjenspeiler en virksomhets faktiske avkastning over en periode. Avkastningen på gjennomsnittlig egenkapital (ROAE) kan gi en mer nøyaktig fremstilling av et selskaps bedriftslønnsomhet, spesielt hvis verdien av egenkapitalen har endret seg betydelig i løpet av et regnskapsår. ROAE er en justert versjon av mål for avkastning på egenkapitalen (ROE) på selskapets lønnsomhet, der nevneren, egenkapital, endres til gjennomsnittlig egenkapital. I utgangspunktet, i stedet for å dele nettoinntekt med egenkapital, deler en analytiker nettoinntekt med summen av egenkapitalverdien ved begynnelsen og slutten av året, delt på 2.

Nettoinntekt finnes på resultatregnskapet i årsrapporten. Egenkapitalen finnes nederst i balansen i årsrapporten. Resultatregnskapet fanger opp transaksjoner fra hele året, mens balansen er et øyeblikksbilde i tid. Som et resultat deler analytikere nettoinntekten med et gjennomsnitt av begynnelsen og slutten av tidsperioden for balanseposter. Dersom en virksomhet sjelden opplever vesentlige endringer i egenkapitalen, er det sannsynligvis ikke nødvendig å bruke et gjennomsnittlig egenkapitaltall i nevneren i beregningen.

I situasjoner der egenkapitalen ikke endres eller endres svært lite i løpet av et regnskapsår, bør ROE- og ROAE-tallene være identiske, eller i det minste like.

ROAE-tolkning

En høy ROAE betyr at et selskap skaper mer inntekt for hver dollar av aksjeeieres egenkapital. Den forteller også analytikeren om hvilke spaker selskapet trekker for å oppnå høyere avkastning, enten det er lønnsomhet, aktivaomsetning eller innflytelse. Produktet av disse tre målingene tilsvarer ROAE. Fortjenestemarginen gir informasjon om driftseffektivitet og beregnes ved å dele nettoinntekt på salg. Gjennomsnittlig eiendelomsetning er et mål på eiendelseffektivitet og beregnes ved å dele salg på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Den finansielle innflytelsen,. målt som gjennomsnittlig aktiva delt på gjennomsnittlig egenkapital, er et mål på selskapets gjeldsnivå.

ROAE-forholdet er drevet av lønnsomhet, driftseffektivitet og gjeld. Belåning øker ROAE uten å øke nettoinntekten. Som et resultat er det viktig for analytikere å bekrefte høye ROAE-mål med andre avkastningsforhold for å sikre at en voksende ROAE skyldes økende salg og forbedret produktivitet i stedet for økende gjeld.