Retorno sobre o patrimônio médio (ROAE)

O que é o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE)

O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) é um índice financeiro que mede o desempenho de uma empresa com base no patrimônio líquido médio em circulação. Normalmente, o ROAE se refere ao desempenho de uma empresa ao longo de um ano fiscal, portanto, o numerador do ROAE é o lucro líquido e o denominador é calculado como a soma do valor patrimonial no início e no final do ano, dividido por 2.

Entendendo o retorno sobre o patrimônio médio (ROAE)

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), determinante do desempenho, é calculado dividindo-se o lucro líquido pelo valor do patrimônio líquido final no balanço. Esse valor patrimonial pode incluir vendas de ações de última hora, recompras de ações e pagamentos de dividendos. Isso significa que o ROE pode não refletir com precisão o retorno real de uma empresa durante um período de tempo. O retorno sobre o patrimônio médio (ROAE) pode fornecer uma descrição mais precisa da lucratividade corporativa de uma empresa, especialmente se o valor do patrimônio líquido mudou consideravelmente durante um ano fiscal. O ROAE é uma versão ajustada da medida de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da lucratividade da empresa, na qual o denominador, patrimônio líquido, é alterado para patrimônio líquido médio. Basicamente, em vez de dividir o lucro líquido pelo patrimônio líquido, um analista divide o lucro líquido pela soma do valor do patrimônio líquido no início e no final do ano, dividido por 2.

O lucro líquido é encontrado na demonstração de resultados no relatório anual. O patrimônio líquido é encontrado na parte inferior do balanço patrimonial no relatório anual. A demonstração de resultados captura as transações do ano inteiro, enquanto o balanço patrimonial é um instantâneo no tempo. Como resultado, os analistas dividem o lucro líquido pela média do início e do fim do período de tempo para os itens de linha do balanço. Se uma empresa raramente experimenta mudanças significativas no patrimônio líquido, provavelmente não é necessário usar um valor patrimonial médio no denominador do cálculo.

Nas situações em que o patrimônio líquido não muda ou muda muito pouco durante o exercício, os números de ROE e ROAE devem ser idênticos, ou pelo menos semelhantes.

Interpretação ROAE

Um ROAE alto significa que uma empresa está gerando mais receita para cada dólar de patrimônio líquido. Também informa ao analista sobre quais alavancas a empresa está usando para obter retornos mais altos, seja lucratividade, giro de ativos ou alavancagem. O produto dessas três medidas é igual ao ROAE. A margem de lucro fornece informações sobre a eficiência operacional e é calculada pela divisão do lucro líquido pelas vendas. O giro médio de ativos é uma medida da eficiência dos ativos e é calculado dividindo as vendas pelo ativo total médio. A alavancagem financeira,. medida como a média dos ativos divididos pelo patrimônio líquido médio, é uma medida do nível de endividamento da empresa.

O índice ROAE é impulsionado pela lucratividade, eficiência operacional e dívida. A alavancagem aumenta o ROAE sem aumentar o lucro líquido. Como resultado, é importante que os analistas confirmem as medidas de alto ROAE com outras taxas de retorno para garantir que um ROAE crescente seja devido ao crescimento das vendas e à melhoria da produtividade, em vez do crescimento da dívida.