Ortalama Öz Sermaye Getirisi (ROAE)
Ortalama Öz Sermaye Getirisi (ROAE) Nedir?
Ortalama öz sermaye getirisi (ROAE), bir şirketin performansını, ödenmemiş ortalama özkaynaklarına dayalı olarak ölçen bir finansal orandır. Tipik olarak, ROAE bir şirketin bir mali yıldaki performansını ifade eder, bu nedenle ROAE payı net gelirdir ve payda, yılın başındaki ve sonundaki öz sermaye değerinin toplamının 2'ye bölünmesiyle hesaplanır.
Ortalama Öz Sermaye Getirisini (ROAE) Anlama
Performansın bir belirleyicisi olan özsermaye karlılığı (ROE), net gelirin bilançodaki kapanış özsermaye değerine bölünmesiyle hesaplanır. Bu öz sermaye değeri, son dakika hisse senedi satışlarını, hisse geri alımlarını ve temettü ödemelerini içerebilir. Bu, ROE'nin bir işletmenin gerçek getirisini belirli bir süre boyunca doğru bir şekilde yansıtmayabileceği anlamına gelir. Ortalama öz sermaye getirisi (ROAE), bir şirketin kurumsal kârlılığının daha doğru bir tasvirini verebilir, özellikle de özsermayenin değeri bir mali yıl içinde önemli ölçüde değiştiyse. ROAE, paydanın, yani öz sermayenin ortalama öz sermaye olarak değiştirildiği, şirket kârlılığının öz sermaye getirisi (ROE) ölçüsünün düzeltilmiş bir versiyonudur. Temel olarak, net geliri özkaynaklara bölmek yerine, bir analist net geliri yılın başındaki ve sonundaki özsermaye değerinin toplamına bölünerek 2'ye böler.
Net gelir, faaliyet raporundaki gelir tablosunda bulunur. Öz sermaye, faaliyet raporunda bilançonun en altında bulunur . Gelir tablosu tüm yıla ait işlemleri yakalarken, bilanço zaman içinde bir anlık görüntüdür. Sonuç olarak, analistler net geliri bilanço kalemleri için dönemin başlangıcı ve bitişinin ortalamasına böler. Bir işletme özsermayesinde nadiren önemli değişiklikler yaşıyorsa, hesaplama paydasında ortalama bir öz sermaye rakamı kullanmak muhtemelen gerekli değildir.
Bir mali yıl içinde öz sermayenin değişmediği veya çok az değiştiği durumlarda, ROE ve ROAE sayıları aynı veya en azından benzer olmalıdır.
ROAE Yorumu
Yüksek bir ROAE, bir şirketin her bir dolar öz sermaye için daha fazla gelir yarattığı anlamına gelir. Ayrıca analiste, kârlılık, varlık devir hızı veya kaldıraç gibi şirketin daha yüksek getiri elde etmek için hangi kaldıraçları kullandığını da söyler. Bu üç ölçümün ürünü ROAE'ye eşittir. Kar marjı , işletme verimliliği hakkında bilgi sağlar ve net gelirin satışlara bölünmesiyle hesaplanır. Ortalama varlık devri,. varlık verimliliğinin bir ölçüsüdür ve satışların ortalama toplam varlıklara bölünmesiyle hesaplanır. Ortalama varlıkların ortalama özkaynaklara bölünmesiyle ölçülen finansal kaldıraç , firmanın borç seviyesinin bir ölçüsüdür.
ROAE oranı, karlılık, işletme verimliliği ve borç tarafından yönlendirilir. Kaldıraç, net geliri artırmadan ROAE'yi artırır. Sonuç olarak, artan bir ROAE'nin artan borç yerine artan satışlardan ve artan üretkenlikten kaynaklandığından emin olmak için analistlerin yüksek ROAE ölçümlerini diğer getiri oranlarıyla doğrulaması önemlidir.
