Afkast af gennemsnitlig egenkapital (ROAE)
Hvad er forrentning af gennemsnitlig egenkapital (ROAE)
Afkast på gennemsnitlig egenkapital (ROAE) er et finansielt nøgletal, der måler en virksomheds præstation baseret på dens gennemsnitlige udestående egenkapital. Typisk refererer ROAE til en virksomheds præstation over et regnskabsår, så ROAE-tælleren er nettoindkomst, og nævneren beregnes som summen af egenkapitalværdien i begyndelsen og slutningen af året, divideret med 2.
Forståelse af afkast på gennemsnitlig egenkapital (ROAE)
Egenkapitalforrentningen (ROE), en præstationsbestemmende faktor, beregnes ved at dividere nettoindkomsten med den endelige egenkapitalværdi i balancen. Denne egenkapitalværdi kan omfatte aktiesalg i sidste øjeblik, aktietilbagekøb og udbyttebetalinger. Dette betyder, at ROE muligvis ikke nøjagtigt afspejler en virksomheds faktiske afkast over en periode. Afkastet på den gennemsnitlige egenkapital (ROAE) kan give en mere præcis skildring af en virksomheds virksomhedsrentabilitet, især hvis værdien af egenkapitalen har ændret sig betydeligt i løbet af et regnskabsår. ROAE er en justeret version af egenkapitalforrentning (ROE) mål for virksomhedens rentabilitet, hvor nævneren, egenkapital, ændres til gennemsnitlig egenkapital. Grundlæggende, i stedet for at dividere nettoindkomsten med egenkapitalen, dividerer en analytiker nettoindkomsten med summen af egenkapitalværdien i begyndelsen og slutningen af året, divideret med 2.
Nettoindkomst findes på resultatopgørelsen i årsrapporten. Egenkapitalen findes nederst i balancen i årsrapporten. Resultatopgørelsen opfanger transaktioner fra hele året, hvorimod balancen er et øjebliksbillede i tid. Som et resultat dividerer analytikere nettoindkomsten med et gennemsnit af begyndelsen og slutningen af perioden for balanceposter. Hvis en virksomhed sjældent oplever væsentlige ændringer i egenkapitalen, er det formentlig ikke nødvendigt at bruge et gennemsnitligt egenkapitaltal i nævneren i beregningen.
I situationer, hvor egenkapitalen ikke ændres eller ændres meget lidt i løbet af et regnskabsår, bør ROE- og ROAE-tallene være identiske eller i det mindste ens.
ROAE-fortolkning
En høj ROAE betyder, at en virksomhed skaber mere indkomst for hver dollar af egenkapitalen. Det fortæller også analytikeren om, hvilke løftestænger virksomheden trækker for at opnå højere afkast, uanset om det er rentabilitet, aktivomsætning eller gearing. Produktet af disse tre målinger er lig med ROAE. Overskudsgraden giver information om driftseffektivitet og beregnes ved at dividere nettoindtægt med salg . Den gennemsnitlige aktivomsætning er et mål for aktivernes effektivitet og beregnes ved at dividere salget med de gennemsnitlige samlede aktiver. Den finansielle gearing,. målt som de gennemsnitlige aktiver divideret med den gennemsnitlige egenkapital, er et mål for virksomhedens gældsniveau.
ROAE-forholdet er drevet af rentabilitet, driftseffektivitet og gæld. Gearing øger ROAE uden at øge nettoindkomsten. Som følge heraf er det vigtigt for analytikere at bekræfte høje ROAE-mål med andre afkastforhold for at sikre, at et voksende ROAE skyldes stigende salg og forbedret produktivitet i stedet for voksende gæld.
