Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital (ROAE)

Was ist die durchschnittliche Eigenkapitalrendite (ROAE)

Die Rendite auf dem durchschnittlichen Eigenkapital (ROAE) ist eine Finanzkennzahl, die die Leistung eines Unternehmens auf der Grundlage seines durchschnittlich ausstehenden Eigenkapitals misst. Typischerweise bezieht sich der ROAE auf die Leistung eines Unternehmens über ein Geschäftsjahr, sodass der ROAE-Zähler der Nettogewinn ist und der Nenner als Summe des Eigenkapitalwerts zu Beginn und Ende des Jahres geteilt durch 2 berechnet wird.

Return on Average Equity (ROAE) verstehen

Die Eigenkapitalrendite (ROE), eine Bestimmungsgröße der Leistung, wird berechnet, indem der Nettogewinn durch den endgültigen Eigenkapitalwert der Aktionäre in der Bilanz dividiert wird. Dieser Eigenkapitalwert kann Aktienverkäufe in letzter Minute, Aktienrückkäufe und Dividendenzahlungen umfassen. Dies bedeutet, dass der ROE die tatsächliche Rendite eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum möglicherweise nicht genau widerspiegelt. Der Return on Average Equity (ROAE) kann die Unternehmensrentabilität eines Unternehmens genauer abbilden, insbesondere wenn sich der Wert des Eigenkapitals im Laufe eines Geschäftsjahres stark verändert hat. Der ROAE ist eine angepasste Version des Return on Equity (ROE)-Maßstabs der Unternehmensrentabilität, bei dem der Nenner, das Eigenkapital, in das durchschnittliche Eigenkapital der Aktionäre geändert wird. Anstatt den Nettogewinn durch das Eigenkapital zu dividieren, dividiert ein Analyst grundsätzlich den Nettogewinn durch die Summe des Eigenkapitalwerts zu Beginn und am Ende des Jahres, dividiert durch 2.

Der Jahresüberschuss ist der Gewinn- und Verlustrechnung im Jahresbericht zu entnehmen. Das Eigenkapital findet sich am Ende der Bilanz im Geschäftsbericht. Die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst Transaktionen aus dem gesamten Jahr, während die Bilanz eine Momentaufnahme darstellt. Infolgedessen dividieren Analysten den Nettogewinn durch den Durchschnitt des Beginns und des Endes des Zeitraums für Bilanzposten. Wenn ein Unternehmen nur selten signifikante Veränderungen seines Eigenkapitals erfährt, ist es wahrscheinlich nicht erforderlich, einen durchschnittlichen Eigenkapitalwert im Nenner der Berechnung zu verwenden.

In Situationen, in denen sich das Eigenkapital während eines Geschäftsjahres nicht oder nur sehr geringfügig ändert, sollten die ROE- und ROAE-Zahlen identisch oder zumindest ähnlich sein.

ROAE-Interpretation

Ein hoher ROAE bedeutet, dass ein Unternehmen mehr Einkommen für jeden Dollar Eigenkapital erwirtschaftet. Es sagt dem Analysten auch, an welchen Hebeln das Unternehmen arbeitet, um höhere Renditen zu erzielen, sei es Rentabilität, Vermögensumschlag oder Leverage. Das Produkt dieser drei Messungen ergibt den ROAE. Die Gewinnspanne gibt Aufschluss über die Wirtschaftlichkeit und errechnet sich aus der Division des Jahresüberschusses durch den Umsatz. Der durchschnittliche Vermögensumschlag ist ein Maß für die Vermögenseffizienz und wird berechnet, indem der Umsatz durch das durchschnittliche Gesamtvermögen geteilt wird. Die finanzielle Hebelwirkung,. gemessen als das durchschnittliche Vermögen dividiert durch das durchschnittliche Eigenkapital der Aktionäre, ist ein Maß für die Verschuldung des Unternehmens.

Das ROAE-Verhältnis wird durch Rentabilität, Betriebseffizienz und Verschuldung bestimmt. Die Hebelwirkung erhöht den ROAE, ohne das Nettoeinkommen zu erhöhen. Daher ist es für Analysten wichtig, hohe ROAE-Kennzahlen mit anderen Renditekennzahlen zu bestätigen, um sicherzustellen, dass ein wachsender ROAE auf steigende Umsätze und verbesserte Produktivität zurückzuführen ist, anstatt auf wachsende Schulden.