Keskimääräisen oman pääoman tuotto (ROAE)

Mikä on keskimääräinen oman pääoman tuotto (ROAE)

Keskimääräinen oman pääoman tuotto (ROAE) on taloudellinen suhdeluku, joka mittaa yrityksen suorituskykyä sen keskimääräisen oman pääoman perusteella. Tyypillisesti ROAE viittaa yrityksen tulokseen tilikauden aikana, joten ROAE-osoittaja on nettotulos ja nimittäjä lasketaan oman pääoman arvon summana vuoden alussa ja lopussa jaettuna kahdella.

Keskimääräisen oman pääoman tuotto (ROAE)

Tulosta määräävä oman pääoman tuotto (ROE) lasketaan jakamalla nettotulos taseen oman pääoman loppuarvolla. Tämä oman pääoman arvo voi sisältää viime hetken osakemyynnit, osakkeiden takaisinostot ja osingonmaksut. Tämä tarkoittaa, että ROE ei välttämättä kuvasta tarkasti yrityksen todellista tuottoa tietyn ajanjakson aikana. Keskimääräinen oman pääoman tuotto (ROAE) voi antaa tarkemman kuvan yrityksen yrityksen kannattavuudesta, varsinkin jos oman pääoman arvo on muuttunut tilikauden aikana merkittävästi. ROAE on oikaistu versio oman pääoman tuotto (ROE) yrityksen kannattavuuden mittarista, jossa nimittäjä, oma pääoma, muutetaan keskimääräiseksi omaksi pääomaksi. Periaatteessa sen sijaan, että analyytikko jakaa nettotulon omalla pääomalla, analyytikko jakaa nettotulon vuoden alun ja lopun oman pääoman arvon summalla jaettuna kahdella.

Nettotulos löytyy vuosikertomuksen tuloslaskelmasta . Oma pääoma löytyy vuosikertomuksen taseen alareunasta . Tuloslaskelma kattaa tapahtumat koko vuodelta, kun taas tase on ajallinen tilannekuva. Tämän seurauksena analyytikot jakavat nettotuotot taserivien osalta ajanjakson alun ja lopun keskiarvolla. Jos yrityksen omassa pääomassa tapahtuu harvoin merkittäviä muutoksia, ei todennäköisesti ole tarpeen käyttää keskimääräistä oman pääoman lukua laskennan nimittäjänä.

Tilanteissa, joissa oma pääoma ei muutu tai muuttuu hyvin vähän tilikauden aikana, tulee ROE- ja ROAE-lukujen olla samat tai ainakin samanlaiset.

ROAE-tulkinta

Korkea ROAE tarkoittaa, että yritys tuottaa enemmän tuloja jokaista oman pääoman dollaria kohden. Se myös kertoo analyytikolle, mitä vipuja yritys käyttää korkeamman tuoton saavuttamiseksi, olipa kyse sitten kannattavuudesta, omaisuuden kierrosta tai vipuvaikutuksesta. Näiden kolmen mittauksen tulo on yhtä suuri kuin ROAE. Voittomarginaali antaa tietoa toiminnan tehokkuudesta ja lasketaan jakamalla nettotulos liikevaihdolla . Keskimääräinen omaisuuden kiertonopeus on omaisuuden tehokkuuden mitta, ja se lasketaan jakamalla myynti keskimääräisellä loppusummalla. Rahoitusvelka , joka mitataan keskimääräisenä omaisuuden jaettuna keskimääräisellä omalla pääomalla, on yrityksen velkatason mitta.

ROAE-astetta ohjaavat kannattavuus, toiminnan tehokkuus ja velkaantuminen. Vipuvaikutus lisää ROAE:tä ilman nettotuloa. Tästä syystä on tärkeää, että analyytikot vahvistavat korkeat ROAE-mittaukset muiden tuottosuhteiden kanssa, jotta ROAE:n kasvu johtuu kasvavasta myynnistä ja parantuneesta tuottavuudesta kasvavan velan sijaan.