Rakettforsker
Hva er en rakettforsker?
Rakettforsker er et begrep laget av tradisjonelle handelsmenn for en person med matematikk og statistisk forskningsbakgrunn som driver kvantitativt arbeid innen investeringer og finans. Begrepet dateres til 1970-tallet og ble brukt med tungen i kinnet da Wall Street-firmaer begynte å ansette forskere uten finans- eller handelsbakgrunn for å bruke datamaskiner til å utføre omfattende kvantitativ forskning sammen med tradisjonelle verdipapiranalytikere.
Forstå rakettforskere
Wall Street utvidet sin avhengighet av disse spesialistene - vanligvis referert til som "kvanter" - ettersom finans og handel ble kraftig automatisert og tilgangen til big data økte. Mens kvantitativ forskning kan brukes på enhver investeringsstil, dvs. vekst eller verdi, har anvendelsen i verdipapirindustrien utvidet seg sammen med økningen av faktorinvesteringer. Opprinnelig tenkt på som en egen tilnærming til investering som ville bidra til å redusere menneskelige følelser i beslutningstaking, brukes nå kvantitative metoder på tvers av bransjen og inkludert i, i motsetning til separat fra, de fleste investeringsstrategier.
Kvantitativ analyse er nå normen
Et tidlig eksempel på bruken av rakettforskere i kapitalforvaltningen ville være når en vellykket handelsmann ønsket å kvantifisere investeringsideene sine og teste den potensielle effektiviteten til en strategi fremover. Etter å ha tradisjonelt valgt verdiaksjer, for eksempel basert på en grunnleggende strategi, kan en forvalter ansette en analytiker med en Ph.D. og en bakgrunn i teoretisk fysikk (AKA, "rakettvitenskap") for å lage en modell som tester bidraget til avkastning av hundrevis eller tusenvis av faktorer og korrelasjoner over lange tidsperioder i flere markedsscenarier. Ettersom kvanten bygger komplekse modeller for backtesting av forvalterens strategi, lærer hun også investeringsvirksomheten, som potensielt kan utvikle seg fra rakettforsker til verdipapiranalytiker og porteføljeforvalter.
De siste tiårene har kvanter vært integrert i utviklingen av syntetiske produkter og derivater, inkludert bytteavtaler. Modellene som brukes av roborådgivere for å lage investeringsporteføljer og gi råd er også basert på kvantitativ finansiell forskning. Høyfrekvent handel og andre automatiserte, algoritmiske handelsprogrammer er direkte utvekster av bruken av kvantitative metoder og datamodeller på investering og handel.
I hvilken grad kvantitative investeringer og faktorinvesteringer kan bidra til potensiell markedsvolatilitet når man omgår kontrollene og balansen i menneskelig beslutningstaking, er fortsatt et tema for intens debatt. Kvantitativ, programhandel ble mye beskyldt for markedskrakket Black Monday i 1987 og for å ha bidratt til andre nyere hendelser med ekstrem markedsvolatilitet, som flashkrakket i 2010. Rollen til de moderne, komplekse og ofte ugjennomsiktige derivatene, swappene , og syntetiske gjeldsinstrumenter, muliggjort av kvantitative metoder, til årsakene, overføringen og usikkerheten til den globale finanskrisen og den store resesjonen har også ført til kritikk av kvantitative investeringer.
Tilhengere påpeker at markedskrasj også skjedde før introduksjonen av moderne kvantitative metoder, at bruken av dem faktisk kan bidra til å overvinne noe av virkningen av menneskelig psykologi, følelser og kognitiv skjevhet i finanssektoren, og at modellens raske, sikre reaksjon. -baserte handelsprogrammer kan fremskynde markedsjusteringer og øke effektiviteten. Uansett er kvantitativ handel kommet for å bli som den etablerte normen i moderne finansmarkeder.
Høydepunkter
Trenden mot avhengighet av kvantitativ modellering tok av med fremveksten av dataalderen på 1980-tallet.
"Rocket scientist" er en referanse til bruken av nye matematiske verktøy utviklet innen fysikk, ingeniørvitenskap og andre kvantitative harde vitenskaper til finansiering, investering og handel.
Kvantitativ finans er nå den etablerte normen i finansverdenen, men den har fortsatt noen kritikere.
