Raketenwissenschaftler
Was ist ein Raketenwissenschaftler?
Raketenwissenschaftler ist ein Begriff, der von traditionellen Händlern für eine Person mit mathematischem und statistischem Forschungshintergrund geprägt wurde, die quantitative Arbeit in den Bereichen Investitionen und Finanzen leistet. Der Begriff stammt aus den 1970er Jahren und wurde augenzwinkernd verwendet, als Wall-Street-Firmen damit begannen, Forscher ohne Finanz- oder Handelshintergrund einzustellen, um Computer zu verwenden, um neben traditionellen Wertpapieranalysten umfangreiche quantitative Analysen durchzuführen.
Raketenwissenschaftler verstehen
Die Wall Street baute ihre Abhängigkeit von diesen Spezialisten – die üblicherweise als „Quants“ bezeichnet werden – aus, als Finanzen und Handel stark automatisiert wurden und der Zugang zu Big Data zunahm. Während quantitatives Research auf jeden Anlagestil angewendet werden kann, dh Wachstum oder Wert, hat sich seine Anwendung in der Wertpapierbranche zusammen mit dem Aufstieg des Factor Investing ausgeweitet. Ursprünglich als separater Ansatz für Investitionen gedacht, der dazu beitragen würde, menschliche Emotionen bei der Entscheidungsfindung zu reduzieren, werden quantitative Methoden heute in der gesamten Branche verwendet und in die meisten Anlagestrategien integriert, anstatt getrennt davon.
Quantitative Analyse ist jetzt die Norm
Ein frühes Beispiel für den Einsatz von Raketenwissenschaftlern in der Vermögensverwaltung wäre, wenn eine erfolgreiche Händlerin ihre Anlageideen quantifizieren und die potenzielle Wirksamkeit einer Strategie für die Zukunft testen wollte. Nachdem ein Manager beispielsweise traditionell Value-Aktien basierend auf einer Fundamentalstrategie ausgewählt hat, könnte er einen Analysten mit einem Ph.D. und einen Hintergrund in theoretischer Physik (AKA, „Raketenwissenschaft“), um ein Modell zu erstellen, das den Renditebeitrag von Hunderten oder Tausenden von Faktoren und Korrelationen über lange Zeiträume in mehreren Marktszenarien testet. Da die Quant komplexe Modelle für das Backtesting der Strategie des Managers erstellt, lernt sie auch das Investmentgeschäft kennen und entwickelt sich möglicherweise von einer Raketenwissenschaftlerin zu einer Wertpapieranalystin und Portfoliomanagerin.
In den letzten Jahrzehnten waren Quants ein wesentlicher Bestandteil der Entwicklung synthetischer Produkte und Derivate, einschließlich Swaps. Auch die von Robo Advisors verwendeten Modelle zur Erstellung von Anlageportfolios und zur Beratung basieren auf quantitativem Finanzresearch. Hochfrequenzhandel und andere automatisierte, algorithmische Handelsprogramme sind direkte Auswüchse der Anwendung quantitativer Methoden und Computermodelle auf Investitionen und Handel.
Das Ausmaß, in dem quantitatives und faktorbasiertes Investieren zu potenzieller Marktvolatilität beitragen kann, wenn die Checks and Balances menschlicher Entscheidungsfindung umgangen werden, bleibt ein Thema intensiver Debatten. Quantitativer Programmhandel wurde weithin für den Marktcrash am Schwarzen Montag 1987 verantwortlich gemacht und dafür, dass er zu anderen neueren Vorfällen extremer Marktvolatilität beigetragen hat, wie dem Flash Crash von 2010. Die Rolle der modernen, komplexen und oft undurchsichtigen Derivate, Swaps , und synthetische Schuldinstrumente, die durch quantitative Methoden ermöglicht werden, zu den Ursachen, der Übertragung und der Unsicherheit der globalen Finanzkrise und der Großen Rezession hat auch zu Kritik am quantitativen Investieren geführt.
Befürworter weisen darauf hin, dass Marktcrashs auch vor der Einführung moderner quantitativer Methoden aufgetreten sind, dass ihre Verwendung tatsächlich dazu beitragen kann, einige der Auswirkungen menschlicher Psychologie, Emotionen und kognitiver Vorurteile im Finanzsektor zu überwinden, und dass das Modell schnell und sicher reagiert -basierte Handelsprogramme können Marktanpassungen beschleunigen und die Effizienz steigern. Ungeachtet dessen wird der quantitative Handel die etablierte Norm auf den modernen Finanzmärkten bleiben.
Höhepunkte
Der Trend zur Abhängigkeit von quantitativen Modellierungssystemen setzte mit dem Aufkommen des Computerzeitalters in den 1980er Jahren ein.
„Rocket Scientist“ ist ein augenzwinkernder Hinweis auf die Anwendung neuartiger mathematischer Werkzeuge, die in Physik, Ingenieurwesen und anderen quantitativen harten Wissenschaften entwickelt wurden, auf Finanzen, Investitionen und Handel.
Quantitative Finance ist heute die etablierte Norm in der Finanzwelt, obwohl sie immer noch einige Kritiker hat.
