Naukowiec rakietowy
Kim jest naukowiec rakietowy?
Rocket scientist to termin ukuty przez tradycyjnych traderów dla osoby z wykształceniem matematycznym i statystycznym, wykonującej ilościową pracę w zakresie inwestowania i finansów. Termin pochodzi z lat siedemdziesiątych i był używany z przymrużeniem oka, kiedy firmy z Wall Street zaczęły zatrudniać badaczy bez doświadczenia finansowego lub handlowego, aby używać komputerów do prowadzenia szeroko zakrojonych badań ilościowych wraz z tradycyjnymi analitykami papierów wartościowych.
Zrozumienie naukowców rakietowych
Wall Street rozszerzyła swoją zależność od tych specjalistów – zwykle określanych jako „kwanty” – w miarę jak finanse i handel stały się mocno zautomatyzowane, a dostęp do dużych zbiorów danych wzrósł. Podczas gdy badania ilościowe mogą być stosowane do każdego stylu inwestowania, tj. wzrostu lub wartości, ich zastosowanie w branży papierów wartościowych rozszerzyło się wraz z rozwojem inwestycji faktorowych. Początkowo traktowane jako oddzielne podejście do inwestowania, które pomogłoby zmniejszyć ludzkie emocje w podejmowaniu decyzji, metody ilościowe są obecnie stosowane w całej branży i uwzględniane w większości strategii inwestycyjnych, a nie oddzielnie.
Analiza ilościowa jest teraz normą
Wczesnym przykładem wykorzystania naukowców rakietowych w zarządzaniu aktywami byłaby sytuacja, gdy odnoszący sukcesy trader chciał określić ilościowo swoje pomysły inwestycyjne i przetestować potencjalną skuteczność strategii w przyszłości. Mając tradycyjnie wybrane akcje wartościowe, na przykład w oparciu o strategię fundamentalną,. menedżer może zatrudnić analityka z doktoratem. oraz doświadczenie w fizyce teoretycznej (AKA, „nauka rakietowa”), aby stworzyć model, który testuje wkład w zwrot setek lub tysięcy czynników i korelacji w długich okresach czasu w wielu scenariuszach rynkowych. Ponieważ kwant buduje złożone modele do weryfikacji historycznej strategii menedżera, poznaje również biznes inwestycyjny, potencjalnie ewoluując od naukowca rakietowego do analityka papierów wartościowych i menedżera portfela.
W ostatnich dziesięcioleciach kwanty były integralną częścią rozwoju produktów syntetycznych i instrumentów pochodnych, w tym swapów. Modele wykorzystywane przez doradców robo do tworzenia portfeli inwestycyjnych i świadczenia usług doradczych również opierają się na ilościowych badaniach finansowych. Handel o wysokiej częstotliwości i inne zautomatyzowane programy handlu algorytmicznego są bezpośrednimi konsekwencjami zastosowania metod ilościowych i modeli komputerowych do inwestowania i handlu.
Zakres, w jakim inwestycje ilościowe i oparte na czynnikach mogą przyczyniać się do potencjalnej zmienności rynku przy omijaniu mechanizmów kontroli i równowagi ludzkiego procesu decyzyjnego, pozostaje tematem intensywnej debaty. Ilościowy handel programami był powszechnie obwiniany za krach na rynku w Czarny poniedziałek w 1987 r. i za przyczynienie się do innych niedawnych incydentów ekstremalnej zmienności rynku, takich jak błyskawiczny krach w 2010 r. Rola nowoczesnych, złożonych i często nieprzejrzystych instrumentów pochodnych, swapów , a syntetyczne instrumenty dłużne, możliwe metodami ilościowymi, do przyczyn, transmisji i niepewności światowego kryzysu finansowego i Wielkiej Recesji doprowadziły również do krytyki inwestycji ilościowych.
Zwolennicy wskazują, że krachy rynkowe miały miejsce również przed wprowadzeniem nowoczesnych metod ilościowych, że ich zastosowanie może faktycznie pomóc przezwyciężyć część wpływu ludzkiej psychologii, emocji i uprzedzeń poznawczych w sektorze finansowym, oraz że szybka, pewna reakcja modelu oparte na programach handlowych mogą przyspieszyć dostosowania rynku i zwiększyć wydajność. Niezależnie od tego, handel ilościowy pozostanie ustaloną normą na nowoczesnych rynkach finansowych.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Tendencja do polegania na modelowaniu ilościowym rozpoczęła się wraz z nadejściem ery komputerów w latach 80-tych.
„Rakietowy naukowiec” to żartobliwe odniesienie do zastosowania nowatorskich narzędzi matematycznych opracowanych w fizyce, inżynierii i innych ilościowych naukach ścisłych w finansach, inwestycjach i handlu.
Finanse ilościowe to obecnie ugruntowana norma w świecie finansów, choć wciąż ma swoich krytyków.
