Raketforskare

Vad är en raketforskare?

Raketforskare är en term som myntats av traditionella handlare för en person med matematik och statistisk forskningsbakgrund som gör kvantitativt arbete inom investeringar och finans. Termen dateras till 1970-talet och användes med tungan på vågorna när Wall Street-företag började anställa forskare utan finans- eller handelsbakgrund för att använda datorer för att utföra omfattande kvantitativ forskning tillsammans med traditionella värdepappersanalytiker.

Förstå raketforskare

Wall Street utökade sitt beroende av dessa specialister - vanligtvis kallade "kvantiteter" - eftersom finans och handel blev kraftigt automatiserad och tillgången till big data ökade. Medan kvantitativ forskning kan tillämpas på vilken typ av investeringar som helst, dvs tillväxt eller värde, har dess tillämpning inom värdepappersindustrin expanderat tillsammans med ökningen av faktorinvesteringar. Ursprungligen tänkt som en separat strategi för investeringar som skulle hjälpa till att minska mänskliga känslor i beslutsfattande, kvantitativa metoder används nu i hela branschen och ingår i, i motsats till separat från, de flesta investeringsstrategier.

Kvantitativ analys är nu normen

Ett tidigt exempel på användningen av raketforskare i kapitalförvaltning skulle vara när en framgångsrik handlare ville kvantifiera sina investeringsidéer och testa den potentiella effektiviteten av en strategi framöver. Efter att ha traditionellt valt värdeaktier, till exempel baserat på en grundläggande strategi, kan en förvaltare anställa en analytiker med en doktorsexamen. och en bakgrund i teoretisk fysik (AKA, "raketvetenskap") för att skapa en modell som testar bidraget till avkastningen av hundratals eller tusentals faktorer och korrelationer över långa tidsperioder i flera marknadsscenarier. Eftersom kvanten bygger komplexa modeller för backtesting av förvaltarens strategi, lär hon sig också investeringsverksamheten, som potentiellt kan utvecklas från raketforskare till värdepappersanalytiker och portföljförvaltare.

Under de senaste decennierna har kvanter varit en del av utvecklingen av syntetiska produkter och derivat inklusive swappar. De modeller som används av robo-rådgivare för att skapa investeringsportföljer och ge råd är också baserade på kvantitativ finansiell forskning. Högfrekvent handel och andra automatiserade, algoritmiska handelsprogram är direkta resultat av tillämpningen av kvantitativa metoder och datormodeller för investeringar och handel.

I vilken utsträckning kvantitativa investeringar och faktorinvesteringar kan bidra till potentiell marknadsvolatilitet när man kringgår kontrollerna och balansen i mänskligt beslutsfattande förblir ett ämne för intensiv debatt. Kvantitativ, programhandel fick allmänt skulden för den svarta måndagen 1987 och för att ha bidragit till andra nyare incidenter med extrem marknadsvolatilitet, såsom snabbkraschen 2010. Rollen för de moderna, komplexa och ofta ogenomskinliga derivaten, swappar , och syntetiska skuldinstrument, möjliggjorda genom kvantitativa metoder, till orsakerna, överföringen och osäkerheten till den globala finanskrisen och den stora lågkonjunkturen har också lett till kritik av kvantitativa investeringar.

Förespråkarna påpekar att marknadskrascher också inträffade före introduktionen av moderna kvantitativa metoder, att användningen av dem faktiskt kan hjälpa till att övervinna en del av effekterna av mänsklig psykologi, känslor och kognitiv fördom i finanssektorn, och att modellens snabba, säkra reaktion -baserade handelsprogram kan påskynda marknadsjusteringar och förbättra effektiviteten. Oavsett vilket är kvantitativ handel här för att stanna som den etablerade normen på moderna finansmarknader.

##Höjdpunkter

• Trenden mot att förlita sig på kvantitativ modellering tog fart med uppkomsten av datoråldern på 1980-talet.

• "Rocket scientist" är en hänvisning till användningen av nya matematiska verktyg utvecklade inom fysik, ingenjörsvetenskap och andra kvantitativa hårda vetenskaper för finansiering, investeringar och handel.

– Kvantitativ finansiering är nu den etablerade normen i finansvärlden, även om den fortfarande har en del kritiker.