Raketforsker

Hvad er en raketforsker?

Raketforsker er et udtryk opfundet af traditionelle handlende for en person med en matematisk og statistisk forskningsbaggrund, der udfører kvantitativt arbejde med investering og finansiering. Udtrykket stammer fra 1970'erne og blev brugt med tungen på kinden, da Wall Street-virksomheder begyndte at ansætte forskere uden finans- eller handelsbaggrund til at bruge computere til at udføre omfattende kvantitativ forskning sammen med traditionelle værdipapiranalytikere.

Forstå raketforskere

Wall Street udvidede sin afhængighed af disse specialister - typisk kaldet "kvanter" - efterhånden som finans og handel blev stærkt automatiseret, og adgangen til big data steg. Mens kvantitativ forskning kan anvendes på enhver investeringsstil, dvs. vækst eller værdi, er dens anvendelse i værdipapirindustrien udvidet sammen med stigningen i faktorinvesteringer. Oprindeligt tænkt som en separat tilgang til investering, der ville hjælpe med at reducere menneskelige følelser i beslutningstagning, bruges kvantitative metoder nu på tværs af industrien og inkluderet i, i modsætning til adskilt fra, de fleste investeringsstrategier.

Kvantitativ analyse er nu normen

Et tidligt eksempel på brugen af raketforskere i formueforvaltning ville være, når en succesfuld erhvervsdrivende ønskede at kvantificere sine investeringsideer og teste den potentielle effektivitet af en strategi fremadrettet. Efter at have traditionelt udvalgt værdiaktier, for eksempel baseret på en grundlæggende strategi, kan en leder ansætte en analytiker med en ph.d. og en baggrund i teoretisk fysik (AKA, "raketvidenskab") for at skabe en model, der tester bidraget til afkast af hundreder eller tusinder af faktorer og korrelationer over lange perioder i flere markedsscenarier. Efterhånden som kvanten bygger komplekse modeller til backtesting af forvalterens strategi, lærer hun også investeringsvirksomheden, der potentielt udvikler sig fra raketforsker til værdipapiranalytiker og porteføljeforvalter.

I de seneste årtier har kvanter været en integreret del af udviklingen af syntetiske produkter og derivater, herunder swaps. De modeller, som robo-rådgivere bruger til at skabe investeringsporteføljer og yde rådgivning, er også baseret på kvantitativ finansiel forskning. Højfrekvent handel og andre automatiserede, algoritmiske handelsprogrammer er direkte udløbere af anvendelsen af kvantitative metoder og computermodeller til investering og handel.

I hvilket omfang kvantitative investeringer og faktorinvesteringer kan bidrage til potentiel markedsvolatilitet, når man går uden om kontrol og balance i menneskelig beslutningstagning, er fortsat et emne for intens debat. Kvantitativ, programhandel fik en bred skyld for det sorte mandag 1987-markedskrakket og for at have bidraget til andre nyere hændelser med ekstrem markedsvolatilitet, såsom flashkrakket i 2010. Rollen af de moderne, komplekse og ofte uigennemsigtige derivater, swaps , og syntetiske gældsinstrumenter, muliggjort af kvantitative metoder, til årsagerne, transmissionen og usikkerheden til den globale finanskrise og den store recession har også ført til kritik af kvantitative investeringer.

Fortalere påpeger, at markedskrak også fandt sted før introduktionen af moderne kvantitative metoder, at deres brug faktisk kan hjælpe med at overvinde nogle af virkningerne af menneskelig psykologi, følelser og kognitiv skævhed i den finansielle sektor, og at modellens hurtige, sikre reaktion -baserede handelsprogrammer kan fremskynde markedsjusteringer og øge effektiviteten. Uanset hvad er kvantitativ handel kommet for at blive som den etablerede norm på moderne finansielle markeder.

##Højdepunkter

• Tendensen mod afhængighed af kvantitativ modellering tog fart med fremkomsten af computeralderen i 1980'erne.

• "Rocket scientist" er en tunge-i-kind-reference til anvendelsen af nye matematiske værktøjer udviklet inden for fysik, ingeniørvidenskab og andre kvantitative hårde videnskaber til finansiering, investering og handel.

• Kvantitativ finansiering er nu den etablerede norm i finansverdenen, selvom den stadig har nogle kritikere.