Rakettitieteilijä
Mikä on rakettitutkija?
Rakettitutkija on perinteisten kauppiaiden keksimä termi henkilölle, jolla on matematiikan ja tilastollisen tutkimuksen tausta ja joka tekee kvantitatiivista työtä sijoittamisen ja rahoituksen parissa. Termi juontaa juurensa 1970-luvulle, ja sitä käytettiin kielteisesti, kun Wall Streetin yritykset alkoivat palkata tutkijoita ilman rahoitus- tai kauppataustaa käyttääkseen tietokoneita laajan kvantitatiivisen tutkimuksen tekemiseen perinteisten arvopaperianalyytikkojen rinnalla.
Rakettitieteilijöiden ymmärtäminen
Wall Street laajensi riippuvuuttaan näihin asiantuntijoihin - joita kutsutaan tyypillisesti "kvanteiksi" - kun rahoitus ja kauppa automatisoituivat voimakkaasti ja pääsy suureen dataan lisääntyi. Kvantitatiivista tutkimusta voidaan soveltaa mihin tahansa sijoitustyyliin eli kasvuun tai arvoon, mutta sen käyttö arvopaperiteollisuudessa on laajentunut tekijäsijoittamisen myötä. Alun perin ajateltuna erillisenä lähestymistapana sijoittamiseen, joka auttaisi vähentämään ihmisten tunteita päätöksenteossa, kvantitatiivisia menetelmiä käytetään nykyään kaikkialla toimialalla ja ne sisältyvät useimpiin sijoitusstrategioihin, toisin kuin erillään.
Kvantitatiivinen analyysi on nyt normi
Varhainen esimerkki rakettitutkijoiden käytöstä omaisuudenhoidossa olisi, kun menestynyt elinkeinonharjoittaja halusi kvantifioida sijoitusideansa ja testata tulevaisuuden strategian mahdollista tehokkuutta. Kun johtaja on perinteisesti valinnut arvoosakkeita esimerkiksi perustavanlaatuisen strategian perusteella, hän voi palkata analyytikon, jolla on Ph.D. ja teoreettisen fysiikan tausta (AKA, "rakettitiede") mallin luomiseksi, joka testaa satojen tai tuhansien tekijöiden ja korrelaatioiden vaikutusta tuottoon pitkän ajan kuluessa useissa markkinaskenaarioissa. Kun kvantti rakentaa monimutkaisia malleja johtajan strategian jälkitestaukseen,. hän oppii myös sijoitusliiketoimintaa, mahdollisesti kehittyen rakettitutkijasta arvopaperianalyytikoksi ja salkunhoitajaksi.
Viime vuosikymmeninä kvantit ovat olleet olennainen osa synteettisten tuotteiden ja johdannaisten kehitystä, mukaan lukien swapit. Myös robo-neuvojien sijoitussalkkujen luomiseen ja neuvontamiseen käyttämät mallit perustuvat kvantitatiiviseen taloustutkimukseen. Korkean taajuuden kaupankäynti ja muut automatisoidut algoritmiset kaupankäyntiohjelmat ovat suoria seurauksia kvantitatiivisten menetelmien ja tietokonemallien soveltamisesta sijoittamiseen ja kaupankäyntiin.
Kiihkeän keskustelun aiheena on edelleen se, missä määrin määrällinen ja tekijäsijoittaminen voi vaikuttaa markkinoiden mahdolliseen epävakauteen ohittaessaan ihmisen päätöksenteon rajoitukset ja tasapainot. Kvantitatiivista ohjelmakauppaa syytettiin laajalti vuoden 1987 Black Mondayn markkinoiden romahduksesta ja siitä, että se on myötävaikuttanut muihin äskettäisiin markkinoiden äärimmäisen epävakauden tapahtumiin, kuten vuoden 2010 salakavalastukseen . , ja synteettiset velkainstrumentit, kvantitatiivisten menetelmien mahdollistamat globaalin finanssikriisin ja suuren taantuman syihin, välittymiseen ja epävarmuuteen, ovat myös johtaneet kritiikkiin kvantitatiivista sijoittamista kohtaan.
Kannattajat huomauttavat, että markkinoiden romahduksia tapahtui myös ennen nykyaikaisten kvantitatiivisten menetelmien käyttöönottoa, että niiden käyttö voi itse asiassa auttaa voittamaan osan ihmisen psykologian, tunteiden ja kognitiivisten harhojen vaikutuksista rahoitusalalla ja että mallin nopea, varma reaktio -pohjaiset kaupankäyntiohjelmat voivat nopeuttaa markkinoiden sopeutumista ja parantaa tehokkuutta. Siitä huolimatta määrällinen kaupankäynti on tullut pysymään vakiintuneena normina nykyaikaisilla rahoitusmarkkinoilla.
Kohokohdat
Suuntaus luottaa kvantitatiiviseen mallintamiseen lähti liikkeelle tietokoneiden aikakauden nousun myötä 1980-luvulla.
"Rakettitutkija" on kieli poskessa viittaus uusien matemaattisten työkalujen soveltamiseen fysiikassa, tekniikassa ja muissa kvantitatiivisissa kovissa tieteissä rahoitukseen, investointeihin ja kauppaan.
Määrällinen rahoitus on nykyään vakiintunut normi finanssimaailmassa, vaikka sillä on edelleen kritiikkiä.
