Opcje średniego uderzenia
Co to jest 艣rednia opcja strajku?
艢rednia opcja wykonania to rodzaj opcji,. w kt贸rej cena wykonania zale偶y od 艣redniej ceny aktyw贸w bazowych w okre艣lonym czasie. Wyp艂ata to r贸偶nica mi臋dzy cen膮 instrumentu bazowego w momencie wyga艣ni臋cia a 艣redni膮 cen膮 (uderzenie). Opcje ze 艣rednim kursem s膮 r贸wnie偶 znane jako opcje azjatyckie.
Zrozumienie opcji przeci臋tnego strajku
W przypadku opcji wykonania 艣redniej cena wykonania ustala si臋 w terminie zapadalno艣ci na podstawie 艣redniej ceny instrumentu bazowego. R贸偶ni si臋 to od opcji ameryka艅skiej lub europejskiej, gdzie cena wykonania jest znana w momencie pierwszego zakupu.
Aby przeci臋tna opcja kupna wykonania by艂a in the money (ITM), cena aktywa bazowego musi by膰 wy偶sza od 艣redniej ceny (strike) w momencie wyga艣ni臋cia. Aby opcja sprzeda偶y by艂a ITM, cena instrumentu bazowego musi by膰 ni偶sza od 艣redniej ceny (wykonania) w momencie wyga艣ni臋cia.
Spos贸b obliczania 艣redniej musi by膰 okre艣lony w kontrakcie opcyjnym. Zazwyczaj 艣rednia cena jest geometryczn膮 lub arytmetyczn膮 艣redni膮 ceny instrumentu bazowego. Punkty danych s膮 pobierane w ustalonych odst臋pach czasu, zwanych mocowaniami, kt贸re s膮 r贸wnie偶 okre艣lone w kontrakcie opcyjnym. R贸偶ne techniki u艣redniania lub liczba punkt贸w danych wp艂ywaj膮 na 艣redni膮 cen臋. Dlatego wa偶ne jest, aby zrozumie膰, w jaki spos贸b zostanie obliczone u艣rednienie.
Opcje na 艣redni kurs maj膮 ni偶sz膮 zmienno艣膰 ni偶 standardowe opcje ameryka艅skie czy europejskie ze wzgl臋du na mechanizm u艣redniania. Oznacza to, 偶e s膮 one zazwyczaj ta艅sze ni偶 por贸wnywalna opcja ameryka艅ska lub europejska. S膮 u偶ywane przez handlowc贸w, kt贸rzy chc膮 mie膰 ekspozycj臋 na 艣redni膮 cen臋 lub maj膮 ekspozycj臋 na produkt bazowy, taki jak towar przez pewien czas, i dlatego chc膮, aby opcja 艣redniej ceny pokry艂a ten towar przez ten okres czasu.
Zastosowania dla 艣rednich opcji strajku
wykonaniem s膮 egzotycznymi opcjami i pomagaj膮 traderom znale藕膰 rozwi膮zania problem贸w, kt贸rych normalne opcje mog膮 nie by膰.
Trader lub firma mo偶e u偶y膰 opcji 艣redniego strajku, je艣li:
Chc膮 艣redniego kursu wymiany lub ceny w czasie.
Uwa偶aj膮, 偶e 艣rednia cena jest mniej podatna na kr贸tkoterminowe manipulacje wok贸艂 wyga艣ni臋cia, na kt贸re mog膮 by膰 nara偶one standardowe opcje.
Chc膮 zmniejszy膰 zmienno艣膰 opcji za pomoc膮 艣redniej.
Oczekuj膮 艣redniej ceny dla rynku bazowego o cienkim obrocie, poniewa偶 wycena na rynku bazowym mo偶e by膰 nieefektywna z dnia na dzie艅, ale bardziej stabilna przy u艣rednianiu ceny w czasie.
Przyk艂ad 艣redniej opcji strajku
1 listopada przedsi臋biorca kupuje opcj臋 kupna akcji ABCDE z 90-dniow膮 艣redni膮 arytmetyczn膮. Akcje s膮 obecnie sprzedawane po 50 USD, a u艣rednianie jest oparte na warto艣ci akcji po ka偶dym 30-dniowym okresie.
Cena akcji po 30, 60 i 90 dniach wynosi 48 USD, 53 USD i 56 USD, a 艣rednia arytmetyczna cena instrumentu bazowego wynosi (48 USD + 53 USD + 56 USD) / 3 = 52,33 USD. Zysk to cena instrumentu bazowego w momencie wyga艣ni臋cia pomniejszona o 艣redni膮 cen臋 (uderzenie). Za艂贸偶my, 偶e w momencie wyga艣ni臋cia cena akcji wynosi 54,50 USD. 54,50 USD - 52,33 USD = 2,17 USD lub 217 USD za kontrakt na 100 akcji.
Je偶eli cena instrumentu bazowego w momencie wyga艣ni臋cia jest ni偶sza od ceny 艣redniej (strike), w贸wczas opcja call jest out of the money (OTM). I odwrotnie, je艣li cena w momencie wyga艣ni臋cia jest wy偶sza od ceny 艣redniej (strike), w贸wczas opcj膮 kupna jest ITM. W przypadku opcji sprzeda偶y,. je艣li cena instrumentu bazowego jest poni偶ej 艣redniej ceny (wykonanie) opcj膮 jest ITM, a OTM, je艣li cena instrumentu bazowego jest powy偶ej 艣redniej ceny (wykonanie).
Je艣li opcja jest OTM, strata jest ograniczona do premii zap艂aconej za opcj臋.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Cena wykonania dla 艣redniej opcji wykonania jest ustalana w momencie wyga艣ni臋cia na podstawie 艣redniej ceny w okresie 偶ycia opcji.
Kupuj膮c opcj臋 przeci臋tnego strajku, ryzyko ogranicza si臋 do zap艂aconej premii.
Wyp艂ata za 艣rednie wezwanie do wykonania zlecenia wykonania to cena instrumentu bazowego w momencie wyga艣ni臋cia pomniejszona o 艣redni膮 cen臋 (wykonanie).
Wyp艂ata za 艣redni膮 opcj臋 wykonania opcji wykonania to 艣rednia cena (wykonanie) pomniejszona o cen臋 instrumentu bazowego w momencie wyga艣ni臋cia.
