Fundusz ultrakrótkich obligacji
Co to jest bardzo krótki fundusz obligacji?
Fundusz obligacji ultrakrótkich to fundusz obligacji, który inwestuje wyłącznie w instrumenty o stałym dochodzie i bardzo krótkoterminowych terminach zapadalności. Fundusz ultrakrótkich obligacji będzie inwestował w instrumenty o terminach zapadalności poniżej jednego roku. Ze względu na ich koncentrację na obligacjach o bardzo krótkim czasie trwania,. portfele te oferują minimalną wrażliwość na stopy procentowe, a tym samym niższe ryzyko i potencjał całkowitego zwrotu. Ta strategia ma jednak tendencję do oferowania wyższych zysków niż instrumenty rynku pieniężnego przy mniejszych wahaniach cen niż typowy fundusz krótkoterminowy.
Należy pamiętać, że fundusz obligacji krótkoterminowych, taki jak ten, nie powinien być mylony z funduszem obligacji niedźwiedzia lub ETF, który zajmuje krótkie obligacje na zasadzie dźwigni.
Zrozumienie ultrakrótkich funduszy obligacji
Fundusze obligacji ultrakrótkich zapewniają inwestorom większą ochronę przed ryzykiem stopy procentowej niż długoterminowe inwestycje w obligacje. Ponieważ fundusze te mają bardzo krótkie czasy trwania, wzrost stopy procentowej wpłynie na ich wartość w mniejszym stopniu niż fundusz obligacji średnio- lub długoterminowych.
Chociaż strategia ta zapewnia lepszą ochronę przed rosnącymi stopami procentowymi, zwykle wiąże się z większym ryzykiem niż większość instrumentów rynku pieniężnego. Co więcej, certyfikaty depozytowe (CD) są zgodne z regulowanymi wytycznymi inwestycyjnymi, ale ultrakrótki fundusz obligacji nie ma więcej regulacji niż standardowy fundusz o stałym dochodzie.
Ultra-krótkie fundusze obligacji vs. Inne inwestycje niskiego ryzyka
Istotne są różnice między ultra-krótkimi funduszami obligacji a innymi inwestycjami o stałym dochodzie o stosunkowo niskim ryzyku – takimi jak fundusze rynku pieniężnego i certyfikaty depozytowe (CD).
Na przykład fundusze rynku pieniężnego mogą inwestować wyłącznie w wysokiej jakości, krótkoterminowe inwestycje emitowane przez rząd USA, amerykańskie korporacje oraz władze stanowe i lokalne. I odwrotnie, ultrakrótkie fundusze mają większą swobodę i zazwyczaj dążą do wyższych zysków, inwestując w bardziej ryzykowne papiery wartościowe. Zmieniają się również wartości aktywów netto (NAV) ultrakrótkich funduszy obligacji. Z kolei fundusze rynku pieniężnego starają się utrzymać stabilny NAV na poziomie 1,00 USD za akcję. Fundusze rynku pieniężnego podlegają również surowym standardom dywersyfikacji i zapadalności. Przepisy te nie dotyczą jednak ultrakrótkich funduszy obligacyjnych.
Ponadto Federalna Korporacja Ubezpieczenia Depozytów (FDIC) nie pokrywa ani nie gwarantuje ultrakrótkich funduszy obligacji. Z drugiej strony depozyt certyfikatu jest ubezpieczony do 250 000 USD. FDIC obejmuje płyty CD, które obiecują zwrot kapitału i określoną stopę procentową, ponieważ bank lub instytucja oszczędnościowa posiada depozyt. Ponadto płyty CD zazwyczaj oferują lepsze oprocentowanie zdeponowanych środków niż zwykłe konto oszczędnościowe.
Fundusze z bardzo krótkimi obligacjami, które posiadają papiery wartościowe z dłuższymi średnimi terminami zapadalności, będą zazwyczaj bardziej ryzykowne niż fundusze z krótszymi średnimi terminami zapadalności, przy czym wszystkie inne czynniki są takie same.
Jakość kredytowa ultra-krótkich funduszy obligacji
Inwestorzy powinni zbadać rodzaje papierów wartościowych, w które inwestuje ultrakrótki fundusz, ponieważ może wystąpić obniżenie oceny kredytowej lub niewypłacalność portfela papierów wartościowych, co może skutkować stratami. Ponieważ obligacje krótkoterminowe dojrzewają stosunkowo szybko, ryzyko kredytowe jest mniejszym czynnikiem dla funduszy ultrakrótkich w porównaniu z tradycyjnymi funduszami obligacji. Ryzyko to jest jeszcze bardziej ograniczone, jeśli fundusz inwestuje głównie w rządowe papiery wartościowe.
Inwestorzy powinni jednak zdawać sobie sprawę z istnienia bardzo krótkich funduszy obligacji, które inwestują w obligacje spółek o niższym ratingu kredytowym, instrumenty pochodne lub papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką pod marką własną, próbując zwiększyć rentowność. Tego typu fundusze są zazwyczaj obarczone wyższym poziomem ryzyka inwestycyjnego. Jak zawsze, podchodź sceptycznie do każdej inwestycji, która obiecuje większy potencjał zwrotu bez dodatkowego ryzyka. Inwestorzy mogą dowiedzieć się więcej o funduszu obligacji ultrakrótkich, czytając wszystkie dostępne informacje o funduszu, w tym prospekt emisyjny.
Bardzo krótkie fundusze obligacji i wysokie stopy procentowe
W środowiskach o wysokim oprocentowaniu, ultrakrótkie fundusze obligacyjne niektórych rodzajów mogą być szczególnie podatne na straty. Ważne jest, aby potencjalni inwestorzy zbadali „okres trwania” funduszu, który mierzy, jak wrażliwy może być portfel funduszu na wahania stóp procentowych.
Każda inwestycja, która obiecuje większy potencjał zwrotu bez dodatkowego ryzyka, powinna budzić sceptycyzm. Inwestorzy mogą dowiedzieć się więcej o funduszu obligacji ultrakrótkich, czytając wszystkie dostępne informacje o funduszu, w tym pełny prospekt emisyjny.
Przykłady ultra-krótkich funduszy obligacji
Poniżej znajduje się krótka lista niektórych z lepszych ultrakrótkich funduszy obligacji:
SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)
ETF obligacji iShares o zmiennym oprocentowaniu (FLOT)
VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR)
iShares Short ETF obligacji skarbowych (SHV)
SPDR® Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF (BIL)
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Federalna Korporacja Ubezpieczenia Depozytów (FDIC) nie pokrywa ani nie gwarantuje ultrakrótkich funduszy obligacji.
W środowiskach o wysokim oprocentowaniu, fundusze obligacji ultrakrótkich niektórych rodzajów mogą być szczególnie podatne na straty.
Fundusze te mogą mieć większą swobodę i zazwyczaj dążą do wyższych zysków, inwestując w bardziej ryzykowne papiery wartościowe niż tradycyjne fundusze obligacji.
Fundusze ultrakrótkie posiadają krótkoterminowe papiery wartościowe o stałym dochodzie o terminie zapadalności poniżej jednego roku.
