Ultra-Short Bond Fund

Hvad er en Ultra-Short Bond Fund?

En ultrakort obligationsfond er en obligationsfond, der kun investerer i renteinstrumenter med meget kort løbetid. En ultrakort obligationsfond vil investere i instrumenter med løbetider på mindre end et år. På grund af deres fokus på obligationer med meget kort løbetid tilbyder disse porteføljer minimal rentefølsomhed og derfor lavere risiko og samlet afkastpotentiale. Denne strategi har dog en tendens til at give højere afkast end pengemarkedsinstrumenter med færre prisudsving end en typisk kortsigtet fond.

Bemærk, at en kortfristet obligationsfond som denne ikke skal forveksles med en bear-obligationsfond eller ETF, der giver korte obligationer på en gearet basis.

Forståelse af ultrakorte obligationsfonde

Ultrakorte obligationsfonde giver investorer en større beskyttelse mod renterisiko end langsigtede obligationsinvesteringer. Da disse fonde har meget lav varighed, vil stigninger i rentesatsen påvirke deres værdi mindre end en mellem- eller langfristet obligationsfond.

Selvom denne strategi giver mere beskyttelse mod stigende renter, har de normalt større risiko end de fleste pengemarkedsinstrumenter. Indskudsbeviser (CD'er) følger endvidere regulerede investeringsretningslinjer, men en ultrakort obligationsfond har ikke mere regulering end en standardrentefond.

Ultrakorte obligationsfonde vs. andre lavrisikoinvesteringer

Forskellene mellem ultrakorte obligationsfonde og andre renteinvesteringer med relativt lave risici – såsom pengemarkedsfonde og indskudsbeviser (CD'er) er vigtige.

Pengemarkedsfonde må for eksempel kun investere i højkvalitets, kortsigtede investeringer udstedt af den amerikanske regering, amerikanske virksomheder og statslige og lokale myndigheder. Omvendt har ultrakorte fonde mere frihed og forfølger typisk højere afkast ved at investere i mere risikable værdipapirer. Også nettoaktivværdierne (NAV) for ultrakorte obligationsfonde svinger. I modsætning hertil forsøger pengemarkedsfonde at holde NAV stabil på $1,00 pr. Pengemarkedsfonde er også underlagt strenge diversificerings- og modenhedsstandarder. Disse regler gælder dog ikke for ultrakorte obligationsfonde.

Desuden dækker eller garanterer Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ikke ultrakorte obligationsfonde. Et certifikatindskud er på den anden side forsikret op til $250.000. FDIC dækker cd'er, som lover tilbagebetaling af hovedstol og en bestemt rentesats, fordi en bank eller sparsommelig institution besidder depositum. Desuden tilbyder cd'er typisk en bedre rente på indskudte midler end en almindelig opsparingskonto.

Ultrakorte obligationsfonde, der besidder værdipapirer med længere gennemsnitlige udløbsdatoer, vil have tendens til at være mere risikable end en afdeling med kortere gennemsnitlige udløbsdatoer, alt andet lige.

Kreditkvalitet af ultrakorte obligationsfonde

Investorer bør undersøge, hvilke typer værdipapirer en ultrakort fond investerer i, fordi en kreditnedgradering eller misligholdelse af porteføljeværdipapirer kan forekomme, som kan resultere i tab. Fordi korte obligationer udløber relativt hurtigt, er kreditrisiko dog mindre en faktor for ultrakorte fonde sammenlignet med traditionelle obligationsfonde. Denne risiko reduceres yderligere, hvis en fond primært investerer i statspapirer.

Investorer bør dog være opmærksomme på ultrakorte obligationsfonde, der investerer i obligationer fra virksomheder med lavere kreditvurderinger, afledte værdipapirer eller private-label realkreditobligationer i et forsøg på at øge afkastet. Disse typer af fonde har en tendens til at være underlagt højere niveauer af investeringsrisiko. Som altid skal du være skeptisk over for enhver investering, der lover dig et større potentiale for afkast uden yderligere risiko. Investorer kan lære mere om en ultrakort obligationsfond ved at læse alle fondens tilgængelige oplysninger, herunder dens prospekt.

Ultrakorte obligationsfonde og høje renter

I højrentemiljøer kan ultrakorte obligationsfonde af visse typer være ekstra modtagelige for tab. Det er vigtigt for potentielle investorer at undersøge en fonds "varighed", som måler, hvor følsom fondens portefølje kan være over for udsving i renten.

Enhver investering, der lover et større potentiale for afkast uden yderligere risiko, bør vække skepsis. Investorer kan lære mere om en ultrakort obligationsfond ved at læse alle fondens tilgængelige oplysninger, inklusive dens fulde prospekt.

Eksempler på ultrakorte obligationsfonde

Nedenfor er en shortliste over nogle af de bedre ydende ultrakorte obligationsfonde:

• SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)

• iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)

• VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR)

• iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)

• SPDR® Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF (BIL)

Højdepunkter

• Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dækker eller garanterer ikke ultrakorte obligationsfonde.

• I højrentemiljøer kan ultrakorte obligationsfonde af visse typer være ekstra modtagelige for tab.

• Disse fonde kan have mere frihed og typisk forfølge højere afkast ved at investere i mere risikable værdipapirer end traditionelle obligationsfonde.

• Ultrakorte fonde har kortfristede rentepapirer, der udløber på mindre end et år.