Ativo-Dívida Leve

O que é Dívida Ativo-Leve?

A dívida de ativos leves é uma forma de dívida corporativa em que o valor da garantia está abaixo dos padrões típicos. Uma empresa pode não ter os ativos para oferecer como garantia de um empréstimo e pode buscar financiamento de fluxo de caixa,. usando seu fluxo de caixa para se qualificar para um empréstimo. Isso deixa o empréstimo garantido com pouco ou nenhum ativo.

Entendendo a Dívida Ativo-Leve

A dívida de ativos leves é emitida com pouca ou nenhuma garantia. Um mutuário pode, em vez disso, usar sua qualidade de crédito ou ganhos estáveis para mostrar sua capacidade de pagamento. No entanto, a dívida com poucos ativos é arriscada para as empresas porque, se houver uma desaceleração no mercado e suas receitas caírem, elas poderão se ver incapazes de pagar seus empréstimos e enfrentar a falência.

As empresas podem ter uma estrutura de dívida em grande parte sem ativos, ou buscar um empréstimo sem ativos, por vários motivos. Aqueles com dívida de ativos leves geralmente dependem de seus fluxos de caixa para se qualificarem para empréstimos. A dívida sem ativos também exige que o mutuário tenha melhor qualidade de crédito do que empréstimos garantidos por ativos e ganhos estáveis.

Essas empresas podem ter menos dívida geral devido à falta de garantias. Empréstimos não garantidos, como revólveres e linhas de crédito, são tipos de dívida com ativos leves.

As empresas que usam dívida com ativos leves podem ser holdings. Essas empresas não possuem praticamente nenhum ativo, ou apenas um ativo específico, e são formadas com o propósito específico de atender a um empréstimo. Em casos típicos de ativos leves, esse objetivo pode ser manter a dívida de uma empresa-mãe. Nesse caso, a empresa pode ter zero ativos e um empréstimo.

Exemplo de Ativo-Dívida Leve

Bancos e credores geralmente exigem que uma empresa coloque um ativo como garantia do empréstimo. Isso garante o empréstimo para que, em caso de inadimplência,. o banco possa usar o ativo para cobrir uma parte da perda do empréstimo.

Por exemplo, um banco geralmente oferece um empréstimo de 70% do valor da garantia. A empresa ABC usa um equipamento de $ 100.000 para garantir um empréstimo de $ 70.000. Se o banco tiver que reaver o equipamento, há valor suficiente para cobrir o saldo do empréstimo mesmo que tenha que revendê-lo com desconto.

No caso de dívida de ativos leves, o banco pode aceitar um valor menor de garantia e levar em consideração o fluxo de caixa livre da empresa. Por exemplo, a Holding ABC tem um empréstimo de $ 200.000, mas $ 10.000 em ativos. Os fluxos de caixa prometidos pela controladora, ou dividendos,. para a holding são usados para garantir o empréstimo. O uso dessa estrutura de dívida de ativos leves ajuda a isolar a controladora caso o empréstimo se torne inviável. Os veículos de propósito específico (SPVs) podem ser ativos leves, atuando como uma forma de financiar ativos com pouca garantia ou patrimônio.

##Destaques

• A dívida de ativos leves é a dívida corporativa garantida com pouca ou nenhuma garantia.

• Este tipo de dívida pode existir quando uma empresa não dispõe de bens para dar como garantia de um empréstimo.

• Nesse caso, uma empresa pode usar seu fluxo de caixa, ou dividendos, para se qualificar para um empréstimo.