Aktywa-lekki dług
Co to jest dług aktywów lekkich?
Asset-light debt jest formą zadłużenia korporacyjnego,. w którym kwota zabezpieczenia jest poniżej typowych standardów. Firma może nie mieć aktywów do zaksięgowania jako zabezpieczenia pożyczki i może szukać finansowania w postaci przepływów pieniężnych,. wykorzystując swoje przepływy pieniężne do zakwalifikowania się do pożyczki. To pozostawia pożyczkę zabezpieczoną niewielkimi lub żadnymi aktywami.
Zrozumienie aktywów i lekkiego zadłużenia
Dług aktywów lekkich jest emitowany z niewielkim lub żadnym zabezpieczeniem. Pożyczkobiorca może zamiast tego wykorzystać swoją jakość kredytową lub stałe zarobki, aby pokazać swoją zdolność do spłaty. Jednak zadłużenie typu „asset-light” jest ryzykowne dla przedsiębiorstw, ponieważ w przypadku spadku koniunktury na rynku i spadku ich przychodów mogą one nie być w stanie obsłużyć swoich kredytów i stanąć w obliczu bankructwa.
Firmy mogą mieć w dużej mierze strukturę zadłużenia typu „asset-light” lub starać się o pożyczkę typu „asset-light” z wielu powodów. Osoby z zadłużeniem typu „asset-light” zazwyczaj polegają na swoich przepływach pieniężnych, aby kwalifikować się do pożyczek. Zadłużenie o niskiej wartości aktywów wymaga również od pożyczkobiorcy lepszej jakości kredytowej niż pożyczki zabezpieczone aktywami i stabilnych zarobków.
Firmy te mogą mieć mniejszy całkowity dług ze względu na brak zabezpieczenia. Niezabezpieczone pożyczki, takie jak rewolwery i linie kredytowe, są rodzajami długu typu asset-light.
Firmy korzystające z aktywów typu asset-light mogą być spółkami holdingowymi. Firmy te nie posiadają praktycznie żadnego majątku lub tylko jeden konkretny majątek i są tworzone w konkretnym celu obsługi kredytu. W typowych przypadkach asset-light, celem może być zatrzymanie długu spółki dominującej. W takim przypadku firma może mieć zero aktywów i pożyczkę.
Przykład aktywów i lekkiego zadłużenia
Banki i pożyczkodawcy zazwyczaj wymagają, aby firma ustanowiła aktywa jako zabezpieczenie pożyczki. Zabezpiecza to kredyt tak, że w przypadku niespłacenia kredytu bank może wykorzystać aktywa do pokrycia części straty kredytowej.
Na przykład bank zazwyczaj oferuje pożyczkę w wysokości 70% wartości zabezpieczenia. Firma ABC wykorzystuje sprzęt o wartości 100 000 USD, aby uzyskać 70 000 USD pożyczki. Jeśli bank musi przejąć sprzęt, jest wystarczająca wartość, aby pokryć saldo kredytu, nawet jeśli musi go odsprzedać z dyskontem.
W przypadku aktywów typu asset-light bank może przyjąć mniejszą kwotę zabezpieczenia i brać pod uwagę wolne przepływy pieniężne firmy. Na przykład spółka holdingowa ABC ma pożyczkę w wysokości 200 000 USD, ale aktywa w wysokości 10 000 USD. Obiecane przepływy pieniężne spółki dominującej lub dywidendy na rzecz spółki holdingowej są wykorzystywane zamiast tego, aby zabezpieczyć pożyczkę. Zastosowanie takiej struktury aktywów i lekkiego zadłużenia pomaga uodpornić spółkę dominującą na wypadek, gdyby pożyczka stała się niezdatna do spłaty. Spółki celowe (SPV) mogą być lekkie, działając jako sposób na finansowanie aktywów z niewielkim zabezpieczeniem lub kapitałem własnym.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zadłużenie typu „asset-light” to dług korporacyjny zabezpieczony niewielkim lub żadnym zabezpieczeniem.
Ten rodzaj zadłużenia może istnieć, gdy firma nie ma aktywów, które można by zaksięgować jako zabezpieczenie pożyczki.
W takim przypadku firma może wykorzystać swoje przepływy pieniężne lub dywidendy, aby zakwalifikować się do pożyczki.
