Актив-легкий долг

Что такое актив-легкий долг?

Долг с легкими активами — это форма корпоративного долга,. при которой сумма залога ниже типичных стандартов. У компании может не быть активов, которые можно было бы разместить в качестве обеспечения по кредиту, и она может искать финансирование в виде денежных потоков,. используя свой денежный поток для получения кредита. Это оставляет кредит обеспеченным с небольшими активами или вообще без них.

Понимание долга с легкими активами

Облигации с легкими активами выдаются практически без залога. Вместо этого заемщик может использовать свое кредитное качество или стабильный доход, чтобы продемонстрировать свою платежеспособность. Тем не менее, долг с легкими активами является рискованным для предприятий, потому что, если на рынке произойдет спад и их доходы упадут, они могут оказаться не в состоянии обслуживать свои кредиты и столкнуться с банкротством.

Компании могут иметь долговую структуру, в значительной степени не связанную с активами, или искать кредит с легкими активами по ряду причин. Те, у кого есть небольшой долг, обычно полагаются на свои денежные потоки, чтобы претендовать на получение кредита. Долг с легкими активами также требует, чтобы заемщик имел более высокое кредитное качество, чем кредиты, обеспеченные активами, и стабильную прибыль.

Эти компании могут нести меньшую общую задолженность, учитывая отсутствие залога. Необеспеченные кредиты, такие как револьверы и кредитные линии, представляют собой виды долга с легкими активами.

Компании, использующие легкие долговые обязательства, могут быть холдинговыми компаниями. Эти компании практически не владеют активами или имеют только один конкретный актив и создаются для конкретной цели обслуживания кредита. В типичных случаях с легкими активами этой целью может быть удержание долга материнской компании. В этом случае у компании могут быть нулевые активы и кредит.

Пример легкого долга

Банки и кредиторы обычно требуют, чтобы компания предоставила актив в качестве залога по кредиту. Это обеспечивает ссуду, так что в случае дефолта банк может использовать актив для покрытия части убытков по ссуде.

Например, банк обычно предлагает кредит в размере 70% от стоимости залога. Компания ABC использует оборудование стоимостью 100 000 долларов для получения кредита в размере 70 000 долларов. Если банку необходимо вернуть оборудование во владение, его стоимости достаточно, чтобы покрыть остаток кредита, даже если ему придется перепродать его со скидкой.

В случае легкого долга банк может принять меньшую сумму залога и принять во внимание свободный денежный поток компании. Например, холдинговая компания ABC имеет кредит в размере 200 000 долларов, но активы на 10 000 долларов. Вместо этого для обеспечения кредита используются обещанные материнской компанией денежные потоки или дивиденды холдинговой компании. Использование этой структуры долга с легкими активами помогает изолировать материнскую компанию, если кредит станет непригодным для обслуживания. Компании специального назначения (SPV) могут быть легкими для активов, действуя как способ финансирования активов с небольшим залогом или собственным капиталом.

Особенности

• Долг с легкими активами - это корпоративный долг, обеспеченный практически без залога.

• Этот тип долга может существовать, когда у компании нет активов для размещения в качестве залога по кредиту.

• В этом случае компания может использовать свой денежный поток или дивиденды, чтобы претендовать на кредит.