sobreposição de fundos
O que é sobreposição de fundos?
A sobreposição de fundos é uma situação em que um investidor possui ações em vários fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) com posições sobrepostas. Por exemplo, se um investidor possui um fundo mútuo de índice S&P 500 e um ETF do setor de tecnologia, eles estariam se sobrepondo bastante às ações da FAANG (ou seja, Meta (anteriormente Facebook), Apple, Amazon, Netflix e Google). porque essas ações são grandes componentes das carteiras de ambos os fundos. Isso poderia criar muita concentração nas ações de apenas algumas empresas.
A sobreposição de fundos reduz os benefícios da diversificação para o investidor e pode criar riscos invisíveis.
Entendendo a sobreposição de fundos
Embora pequenas quantidades de sobreposição sejam esperadas, casos extremos de sobreposição de fundos podem expor um investidor a níveis inesperadamente altos de risco da empresa ou do setor, o que pode distorcer os retornos da carteira quando comparados com um benchmark relevante.
Pode ser muito difícil para um investidor de varejo acompanhar as participações de fundos individuais, mas uma verificação trimestral ou anual pode ajudar os investidores a entender a estratégia de cada fundo individual e oferecer uma oportunidade de comparar as principais participações de um fundo com outro.
Se, por exemplo, dois fundos mútuos separados tiverem sobreponderado a mesma ação, pode valer a pena substituir um dos fundos por um fundo semelhante que não tenha essa ação como uma das principais participações. Se um setor específico estiver sobreponderado em dois fundos (como uma posição sobreponderada em tecnologia em relação ao S&P 500), o investidor precisará ponderar os benefícios e riscos dessa exposição aumentada.
Setores de sobreponderação
Overweight é uma situação em que uma carteira de investimento detém uma quantidade excessiva de um determinado título quando comparado com o peso do título na carteira de referência subjacente.
Portfólios gerenciados ativamente farão uma sobreponderação do título ao fazê-lo, permitindo que o portfólio obtenha retornos excessivos. O excesso de peso também pode se referir à opinião de um analista de investimentos de que o título superará seu setor, seu setor ou todo o mercado.
Normalmente, os títulos estarão sobreponderados quando um gestor de carteira acreditar que o título terá um desempenho superior a outros títulos da carteira. Um exemplo de um título com excesso de peso em uma carteira de investimentos seria quando uma carteira normalmente detém um título com um peso de 15%, mas o peso do título é aumentado para 25% na tentativa de aumentar o retorno da carteira. Outra razão para sobreponderar um título numa carteira é cobrir ou reduzir o risco de outra posição sobreponderada.
As recomendações alternativas de ponderação são peso igual ou abaixo do peso. Igual peso implica que se espera que o título tenha um desempenho em linha com o índice, enquanto subponderação implica que se espera que o título fique atrás do índice em questão.
Sobreposição e diversificação de fundos
Gestores de fundos e investidores muitas vezes diversificam seus investimentos em classes de ativos e determinam quais porcentagens do portfólio alocar para cada uma. Estes podem incluir ações e títulos,. imóveis, ETFs, commodities,. investimentos de curto prazo e classes de ativos alternativos. Eles então diversificarão entre os investimentos dentro das classes de ativos, como selecionando ações de vários setores que tendem a ter baixa correlação de retorno ou escolhendo ações com diferentes capitalizações de mercado.
No caso de títulos, os investidores selecionam títulos corporativos com grau de investimento, títulos do Tesouro dos EUA, títulos estaduais e municipais, títulos de alto rendimento e outros títulos de renda fixa.
##Destaques
A sobreposição pode ser reduzida identificando primeiro quais títulos um fundo possui antes de decidir comprar suas ações.
A sobreposição de fundos ocorre quando um investidor detém vários fundos mútuos ou ETFs em que cada um investe no mesmo ou em títulos semelhantes.
A sobreposição de fundos pode reduzir a diversificação do portfólio e criar posições concentradas, muitas vezes com o investidor em grande parte inconsciente.
