nakładanie się funduszy

Co to jest pokrywanie się funduszy?

Nakładanie się funduszy to sytuacja, w której inwestor posiada udziały w kilku funduszach inwestycyjnych lub funduszach ETF z nakładającymi się pozycjami. Na przykład, jeśli inwestor jest właścicielem zarówno funduszu inwestycyjnego indeksu S&P 500, jak i funduszu ETF sektora technologicznego, będą one w dużym stopniu pokrywać się z akcjami FAANG (tj. Meta (dawniej Facebook), Apple, Amazon, Netflix i Google). ponieważ te akcje są dużymi składnikami portfeli obu funduszy. Mogłoby to spowodować zbyt dużą koncentrację w akcjach kilku spółek.

Nakładanie się funduszy zmniejsza korzyści inwestora z dywersyfikacji i może powodować niewidoczne ryzyko.

Zrozumienie nakładania się funduszy

Chociaż należy się spodziewać niewielkich kwot nakładania się funduszy, skrajne przypadki nakładania się funduszy mogą narazić inwestora na nieoczekiwanie wysoki poziom ryzyka spółki lub sektora, co może zniekształcić zwrot z portfela w porównaniu z odpowiednim wskaźnikiem.

Inwestorowi detalicznemu może być bardzo trudno śledzić stany posiadania poszczególnych funduszy, ale kwartalna lub roczna kontrola może pomóc inwestorom zrozumieć strategię każdego indywidualnego funduszu i zapewnić możliwość porównania najlepszych udziałów jednego funduszu z innym.

Jeśli na przykład dwa oddzielne fundusze inwestycyjne przeważyły te same akcje, warto zastąpić jeden z funduszy podobnym funduszem, który nie posiada tych akcji jako najwyższych udziałów. Jeśli określony sektor jest przeważony w dwóch funduszach (takich jak przeważona pozycja w technologii w stosunku do S&P 500), inwestor będzie musiał rozważyć korzyści i ryzyko tej zwiększonej ekspozycji.

Przeważanie sektorów

Przeważenie to sytuacja, w której portfel inwestycyjny posiada nadwyżkę określonego papieru wartościowego w porównaniu z wagą papieru w bazowym portfelu benchmarkowym .

Aktywnie zarządzane portfele będą stanowić nadwagę w zakresie bezpieczeństwa, gdy pozwoli to portfelowi na osiągnięcie nadmiernych zwrotów. Przeważenie może również odnosić się do opinii analityka inwestycyjnego, że papier wartościowy przewyższy swoją branżę, sektor lub cały rynek.

Papiery wartościowe są zwykle przeważone, gdy zarządzający portfelem uważa, że papier wartościowy przewyższa inne papiery wartościowe w portfelu. Przykładem przeważenia papieru wartościowego w portfelu inwestycyjnym może być sytuacja, w której portfel zwykle posiada papier wartościowy o wadze 15%, ale waga papieru wartościowego jest podnoszona do 25% w celu zwiększenia zwrotu z portfela. Innym powodem przeważenia papieru wartościowego w portfelu jest zabezpieczenie lub zmniejszenie ryzyka innej przeważonej pozycji.

Alternatywne zalecenia ważenia to równa waga lub niedowaga. Równa waga oznacza, że oczekuje się, że papier wartościowy będzie zachowywać się zgodnie z indeksem, podczas gdy niedoważenie oznacza, że oczekuje się, że papier wartościowy będzie opóźniony w stosunku do danego indeksu.

Pokrywanie się funduszy i dywersyfikacja

Zarządzający funduszami i inwestorzy często dywersyfikują swoje inwestycje w różnych klasach aktywów i określają, jaki procent portfela przydzielić do każdej z nich. Mogą to być akcje i obligacje,. nieruchomości, fundusze ETF, towary,. inwestycje krótkoterminowe i alternatywne klasy aktywów. Następnie dokonają dywersyfikacji między inwestycjami w ramach klas aktywów, na przykład wybierając akcje z różnych sektorów, które mają zwykle niską korelację zwrotu, lub wybierając akcje o różnej kapitalizacji rynkowej.

W przypadku obligacji inwestorzy wybierają spośród obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym, amerykańskich obligacji skarbowych, obligacji państwowych i komunalnych, obligacji wysokodochodowych i innych papierów wartościowych o stałym dochodzie.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Nakładanie się można zmniejszyć, identyfikując najpierw, jakie papiery wartościowe posiada fundusz przed podjęciem decyzji o zakupie swoich udziałów.

• Nakładanie się funduszy ma miejsce, gdy inwestor posiada wiele funduszy inwestycyjnych lub ETF-ów, z których każda inwestuje w te same lub podobne papiery wartościowe.

• Nakładanie się funduszy może zmniejszyć dywersyfikację portfela i stworzyć skoncentrowane pozycje, często przy dużej nieświadomości inwestora.