fondsoverlapping
Hva er fondsoverlapping?
Fondsoverlapping er en situasjon der en investor eier aksjer i flere verdipapirfond eller børshandlede fond (ETFer) med overlappende posisjoner. For eksempel, hvis en investor eier både et S&P 500-indeksfond og en teknologisektor-ETF, vil de overlappe ganske mye med FAANG-aksjene (dvs. Meta (tidligere Facebook), Apple, Amazon, Netflix og Google). fordi disse aksjene er store komponenter av begge fondenes porteføljer. Dette kan skape for mye konsentrasjon i bare noen få selskapers aksjer.
Fondsoverlapping reduserer fordelene med diversifisering for investoren og kan skape usynlig risiko.
Forstå fondoverlapping
Mens små mengder overlapping er å forvente, kan ekstreme tilfeller av fondsoverlapping utsette en investor for uventet høye nivåer av selskaps- eller sektorrisiko, noe som kan forvrenge porteføljeavkastningen sammenlignet med en relevant referanseindeks.
Det kan være svært vanskelig for en privat investor å holde styr på individuelle fondsbeholdninger, men en kvartalsvis eller årlig sjekk kan hjelpe investorer med å forstå strategien til hvert enkelt fonds og gi en mulighet til å sammenligne toppbeholdninger fra ett fond med et annet.
Hvis for eksempel to separate aksjefond begge har overvektet samme aksje, kan det være verdt å erstatte ett av fondene med et lignende fond som ikke har den aksjen som toppbeholdning. Hvis en spesifikk sektor er overvektet i to fond (for eksempel en overvekt i teknologi i forhold til S&P 500), vil investoren måtte veie fordelene og risikoene ved denne økte eksponeringen.
Overvektende sektorer
Overvekt er en situasjon der en investeringsportefølje har et overskudd av et bestemt verdipapir sammenlignet med verdipapirets vekt i den underliggende referanseporteføljen.
Aktivt forvaltede porteføljer vil gjøre en verdipapirovervekt når det gjør det mulig for porteføljen å oppnå meravkastning. Overvekt kan også referere til en investeringsanalytikers mening om at verdipapiret vil overgå sin bransje, sin sektor eller hele markedet.
Verdipapirer vil vanligvis være overvektige når en porteføljeforvalter mener at verdipapiret vil utkonkurrere andre verdipapirer i porteføljen. Et eksempel på at et verdipapir er overvekt i en investeringsportefølje vil være når en portefølje normalt har et verdipapir med en vekt på 15 %, men verdipapirets vekt heves til 25 % i et forsøk på å øke avkastningen til porteføljen. En annen grunn til å overvekte et verdipapir i en portefølje er å sikre eller redusere risikoen fra en annen overvektsposisjon.
De alternative vektanbefalingene er lik vekt eller undervekt. Lik vekt innebærer at verdipapiret forventes å prestere i tråd med indeksen, mens undervekt innebærer at verdipapiret forventes å ligge etter den aktuelle indeksen.
Fondsoverlapping og diversifisering
Fondsforvaltere og investorer diversifiserer ofte investeringene sine på tvers av aktivaklasser og bestemmer hvilke prosentandeler av porteføljen som skal allokeres til hver. Disse kan inkludere aksjer og obligasjoner,. eiendom, ETF-er, råvarer,. kortsiktige investeringer og alternative aktivaklasser. De vil da diversifisere mellom investeringer innenfor aktivaklassene, for eksempel ved å velge aksjer fra ulike sektorer som har en tendens til å ha lav avkastningskorrelasjon, eller ved å velge aksjer med ulike markedsverdier.
Når det gjelder obligasjoner, velger investorer fra selskapsobligasjoner av investeringsgrad, amerikanske statsobligasjoner, statlige og kommunale obligasjoner, høyrenteobligasjoner og andre rentepapirer.
##Høydepunkter
Overlapping kan reduseres ved først å identifisere hvilke verdipapirer et fond har før man bestemmer seg for å kjøpe aksjene.
Fondsoverlapping oppstår når en investor har flere verdipapirfond eller ETFer som hver investerer i samme eller lignende verdipapirer.
– Fondsoverlapping kan redusere porteføljediversifisering og skape konsentrerte posisjoner, ofte med investoren stort sett uvitende.
