Fondsüberschneidung
Was ist eine Fondsüberschneidung?
Fondsüberschneidung ist eine Situation, in der ein Anleger Anteile an mehreren Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETFs) mit sich überschneidenden Positionen besitzt. Wenn ein Anleger beispielsweise sowohl einen S&P 500-Index-Investmentfonds als auch einen Technologiesektor-ETF besitzt, überschneiden sich diese ziemlich stark mit den FAANG-Aktien (d. h. Meta (ehemals Facebook), Apple, Amazon, Netflix und Google). weil diese Aktien große Bestandteile der Portfolios beider Fonds sind. Dies könnte zu einer zu starken Konzentration auf die Aktien einiger weniger Unternehmen führen.
Die Überschneidung von Fonds verringert die Vorteile der Diversifikation für den Anleger und kann zu unvorhergesehenen Risiken führen.
Fondsüberschneidung verstehen
Während geringfügige Überschneidungen zu erwarten sind, können extreme Fälle von Fondsüberschneidungen einen Anleger einem unerwartet hohen Unternehmens- oder Sektorrisiko aussetzen, was die Portfoliorenditen im Vergleich zu einer relevanten Benchmark verzerren kann.
Für einen Kleinanleger kann es sehr schwierig sein, den Überblick über einzelne Fondsbestände zu behalten, aber eine vierteljährliche oder jährliche Überprüfung kann Anlegern helfen, die Strategie jedes einzelnen Fonds zu verstehen, und eine Gelegenheit bieten, die Top-Bestände von einem Fonds mit einem anderen zu vergleichen.
Wenn beispielsweise zwei separate Investmentfonds beide dieselbe Aktie übergewichtet haben,. könnte es sich lohnen, einen der Fonds durch einen ähnlichen Fonds zu ersetzen, der diese Aktie nicht als Top-Position führt. Wenn ein bestimmter Sektor in zwei Fonds übergewichtet ist (z. B. eine übergewichtete Position in Technologie im Vergleich zum S&P 500), muss der Anleger die Vorteile und Risiken dieses erhöhten Engagements abwägen.
Sektoren übergewichten
Übergewichtung ist eine Situation, in der ein Anlageportfolio einen Überschuss eines bestimmten Wertpapiers im Vergleich zur Gewichtung des Wertpapiers im zugrunde liegenden Benchmark - Portfolio hält.
Aktiv verwaltete Portfolios werden ein Wertpapier übergewichten, wenn dies dem Portfolio erlaubt, Überrenditen zu erzielen. Übergewichtung kann sich auch auf die Meinung eines Anlageanalysten beziehen, dass das Wertpapier seine Branche, seinen Sektor oder den gesamten Markt übertreffen wird.
Wertpapiere werden normalerweise übergewichtet, wenn ein Portfoliomanager glaubt, dass das Wertpapier andere Wertpapiere im Portfolio übertreffen wird. Ein Beispiel für eine Übergewichtung eines Wertpapiers in einem Anlageportfolio wäre, wenn ein Portfolio ein Wertpapier normalerweise mit einer Gewichtung von 15 % hält, die Gewichtung des Wertpapiers jedoch auf 25 % erhöht wird, um die Rendite des Portfolios zu steigern. Ein weiterer Grund für die Übergewichtung eines Wertpapiers in einem Portfolio besteht darin , das Risiko einer anderen übergewichteten Position abzusichern oder zu reduzieren.
Die alternativen Gewichtsempfehlungen lauten gleichgewichtig oder untergewichtig. Eine gleiche Gewichtung bedeutet, dass erwartet wird, dass sich das Wertpapier entsprechend dem Index entwickelt, während eine Untergewichtung bedeutet, dass das Wertpapier voraussichtlich hinter dem betreffenden Index zurückbleiben wird.
Überschneidung und Diversifizierung von Fonds
Fondsmanager und Investoren diversifizieren ihre Anlagen oft über Anlageklassen hinweg und legen fest, welche Prozentsätze des Portfolios jeder zugeteilt werden sollen. Dazu können Aktien und Anleihen,. Immobilien, ETFs, Rohstoffe,. kurzfristige Anlagen und alternative Anlageklassen gehören. Sie diversifizieren dann zwischen den Anlagen innerhalb der Anlageklassen, indem sie beispielsweise Aktien aus verschiedenen Sektoren auswählen, die tendenziell eine geringe Renditekorrelation aufweisen, oder indem sie Aktien mit unterschiedlicher Marktkapitalisierung auswählen.
Bei Anleihen wählen Anleger aus Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating, US-Treasuries, Staats- und Kommunalanleihen, Hochzinsanleihen und anderen festverzinslichen Wertpapieren.
Höhepunkte
Überschneidungen können reduziert werden, indem zunächst ermittelt wird, welche Wertpapiere ein Fonds hält, bevor er sich entscheidet, seine Anteile zu kaufen.
Fondsüberschneidungen treten auf, wenn ein Anleger mehrere Investmentfonds oder ETFs hält, die jeweils in dieselben oder ähnliche Wertpapiere investieren.
Überschneidungen von Fonds können die Diversifizierung des Portfolios verringern und konzentrierte Positionen schaffen, oft ohne dass der Anleger dies bemerkt.
