rahastojen päällekkäisyys
Mikä on rahastojen päällekkäisyys?
Rahastopäällekkäisyys on tilanne, jossa sijoittaja omistaa osuuksia useista sijoitusrahastoista tai pörssirahastoista (ETF), joiden positiot ovat päällekkäisiä. Esimerkiksi, jos sijoittaja omistaa sekä S&P 500 -indeksin sijoitusrahaston että teknologiasektorin ETF:n, ne olisivat melkoisesti päällekkäisiä FAANG-osakkeiden (eli Meta (entinen Facebook), Apple, Amazon, Netflix ja Google) kanssa. koska nämä osakkeet ovat suuria osia molempien rahastojen salkuissa. Tämä voi aiheuttaa liiallista keskittymistä vain muutaman yrityksen osakkeisiin.
Rahastojen päällekkäisyys vähentää sijoittajalle hajauttamisesta koituvaa hyötyä ja voi luoda ennennäkemättömiä riskejä.
Rahaston päällekkäisyyden ymmärtäminen
Vaikka pieniä määriä päällekkäisyyksiä on odotettavissa, äärimmäiset rahastojen päällekkäisyydet voivat altistaa sijoittajan odottamattoman suurelle yritys- tai sektoririskille, mikä voi vääristää salkun tuottoa relevanttiin vertailuindeksiin verrattuna.
Yksityissijoittajan voi olla hyvin vaikeaa seurata yksittäisten rahastojen omistuksia, mutta neljännesvuosittainen tai vuosittainen tarkistus voi auttaa sijoittajia ymmärtämään kunkin yksittäisen rahaston strategiaa ja antaa mahdollisuuden vertailla rahaston huippusijoituksia toiseen.
Jos esimerkiksi kaksi erillistä sijoitusrahastoa ovat molemmat ylipainottaneet saman osakkeen, voi olla syytä korvata toinen rahastosta samanlaisella rahastolla, joka ei kanna kyseistä osaketta pääomistuksena. Jos tietty sektori on ylipainotettu kahdessa rahastossa (kuten teknologian ylipainotus suhteessa S&P 500 -indeksiin), sijoittajan on punnittava tämän lisääntyneen altistumisen etuja ja riskejä.
Ylipainottavat sektorit
Ylipainotus on tilanne, jossa sijoitussalkussa on ylimäärä tiettyä arvopaperia verrattuna arvopaperin painoon taustalla olevassa vertailusalkussa.
Aktiivisesti hoidetut salkut tekevät turvallisuuden ylipainotuksen, kun näin salkku voi saavuttaa ylituottoa. Ylipaino voi viitata myös sijoitusanalyytikon näkemykseen siitä, että arvopaperi pärjää toimialaansa, toimialaansa tai koko markkinoita paremmin .
Arvopaperit ovat yleensä ylipainoisia, kun salkunhoitaja uskoo arvopaperin tuottavan muita salkun arvopapereita paremmin. Esimerkki arvopaperin ylipainosta sijoitussalkussa olisi, kun salkussa on yleensä arvopaperin paino 15 %, mutta arvopaperin paino nostetaan 25 %:iin salkun tuoton lisäämiseksi. Toinen syy arvopaperin ylipainotukseen salkussa on suojautua tai vähentää riskiä toisesta ylipainotuspositiosta.
Vaihtoehtoiset painotussuositukset ovat samanpainoisia tai alipainoisia. Tasapainoisuus tarkoittaa, että arvopaperin odotetaan toimivan indeksin mukaisesti, kun taas alipaino tarkoittaa sitä, että arvopaperin odotetaan olevan jäljessä kyseisestä indeksistä.
Rahaston päällekkäisyys ja hajautus
Rahastonhoitajat ja sijoittajat hajauttavat usein sijoituksensa eri omaisuusluokkien välillä ja päättävät, kuinka paljon prosenttiosuuksia salkusta kohdennetaan kullekin. Näitä voivat olla osakkeet ja joukkovelkakirjat,. kiinteistöt, ETF:t, hyödykkeet,. lyhytaikaiset sijoitukset ja vaihtoehtoiset omaisuusluokat. Tämän jälkeen he hajauttavat sijoituksia omaisuusluokkien sisällä, esimerkiksi valitsemalla osakkeita eri sektoreista, joilla on yleensä alhainen tuottokorrelaatio, tai valitsemalla osakkeita, joilla on eri markkina-arvo.
Joukkovelkakirjalainoissa sijoittajat valitsevat sijoitusluokan yrityslainoista, US Treasuries -lainoista, valtion ja kuntien joukkolainoista, korkeatuottoisista joukkovelkakirjoista ja muista kiinteätuottoisista arvopapereista.
##Kohokohdat
Päällekkäisyyttä voidaan vähentää tunnistamalla ensin rahaston hallussa olevat arvopaperit ennen kuin päätetään ostaa sen osakkeita.
Rahastojen päällekkäisyys tapahtuu, kun sijoittajalla on useita sijoitusrahastoja tai ETF-rahastoja, jotka kukin sijoittavat samoihin tai samankaltaisiin arvopapereihin.
Rahastojen päällekkäisyys voi vähentää salkun hajauttamista ja luoda keskittyneitä positioita, usein sijoittajan tietämättä.
