pertindihan dana

Apakah Pertindihan Dana?

Pertindihan dana ialah situasi di mana pelabur memiliki saham dalam beberapa dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF) dengan kedudukan bertindih. Sebagai contoh, jika pelabur memiliki kedua-dua dana bersama indeks S&P 500 dan ETF sektor teknologi, mereka akan bertindih sedikit dengan saham FAANG (iaitu, Meta (dahulunya Facebook), Apple, Amazon, Netflix dan Google), kerana saham tersebut merupakan komponen besar bagi kedua-dua portfolio dana. Ini boleh mewujudkan terlalu banyak tumpuan dalam hanya beberapa saham syarikat.

Pertindihan dana mengurangkan faedah kepelbagaian untuk pelabur dan mungkin mewujudkan risiko yang tidak dapat dilihat.

Memahami Pertindihan Dana

Walaupun jumlah pertindihan yang kecil dijangkakan, kes pertindihan dana yang melampau boleh mendedahkan pelabur kepada tahap risiko syarikat atau sektor yang tinggi secara tidak dijangka, yang boleh memesongkan pulangan portfolio jika dibandingkan dengan penanda aras yang berkaitan.

Ia boleh menjadi sangat sukar bagi pelabur runcit untuk menjejaki pegangan dana individu, tetapi semakan suku tahunan atau tahunan boleh membantu pelabur memahami strategi setiap dana individu dan memberi peluang untuk membandingkan pegangan teratas daripada satu dana dengan yang lain.

Jika, sebagai contoh, dua dana bersama berasingan kedua-duanya telah terlebih wajaran saham yang sama, ia mungkin berbaloi untuk menggantikan salah satu dana dengan dana serupa yang tidak membawa saham tersebut sebagai pegangan teratas. Jika sektor tertentu diberi wajaran berlebihan dalam dua dana (seperti kedudukan wajaran berlebihan dalam teknologi berbanding S&P 500), pelabur perlu menimbang faedah dan risiko pendedahan yang meningkat ini.

Sektor Berat berlebihan

portfolio pelaburan memegang jumlah lebihan sekuriti tertentu jika dibandingkan dengan berat sekuriti dalam portfolio penanda aras asas.

Portfolio yang diurus secara aktif akan menjadikan keselamatan lebih berat apabila berbuat demikian membolehkan portfolio mencapai pulangan berlebihan. Berat badan berlebihan juga boleh merujuk kepada pendapat penganalisis pelaburan bahawa keselamatan akan mengatasi prestasi industrinya, sektornya atau keseluruhan pasaran.

Sekuriti biasanya akan berlebihan berat apabila pengurus portfolio percaya bahawa keselamatan akan mengatasi prestasi sekuriti lain dalam portfolio. Contoh mempunyai sekuriti yang berlebihan berat dalam portfolio pelaburan ialah apabila portfolio biasanya memegang sekuriti pada berat 15%, tetapi berat sekuriti dinaikkan kepada 25% dalam usaha untuk meningkatkan pulangan portfolio. Satu lagi sebab untuk melebihkan sekuriti dalam portfolio adalah untuk melindung nilai atau mengurangkan risiko daripada kedudukan berat berlebihan yang lain.

Cadangan pemberat alternatif ialah berat yang sama atau kurang berat. Wajaran yang sama menunjukkan bahawa keselamatan dijangka berprestasi sejajar dengan indeks, manakala berat yang kurang menunjukkan bahawa keselamatan dijangka ketinggalan daripada indeks yang dipersoalkan.

Pertindihan dan Kepelbagaian Dana

Pengurus dana dan pelabur sering mempelbagaikan pelaburan mereka merentas kelas aset dan menentukan peratusan portfolio untuk diperuntukkan kepada setiap satu. Ini boleh termasuk saham dan bon,. hartanah, ETF, komoditi,. pelaburan jangka pendek dan kelas aset alternatif. Mereka kemudiannya akan mempelbagaikan antara pelaburan dalam kelas aset, seperti dengan memilih saham daripada pelbagai sektor yang cenderung mempunyai korelasi pulangan yang rendah, atau dengan memilih saham dengan permodalan pasaran yang berbeza.

Dalam kes bon, pelabur memilih daripada bon korporat gred pelaburan, Perbendaharaan AS, bon negeri dan perbandaran, bon hasil tinggi dan sekuriti pendapatan tetap yang lain.

##Sorotan

Pertindihan boleh dikurangkan dengan mengenal pasti dahulu sekuriti yang dipegang oleh dana sebelum membuat keputusan untuk membeli sahamnya.
Pertindihan dana berlaku apabila pelabur memegang berbilang dana bersama atau ETF yang setiap pelaburan dalam sekuriti yang sama atau serupa.
Pertindihan dana boleh mengurangkan kepelbagaian portfolio dan mewujudkan kedudukan tertumpu, selalunya dengan pelabur sebahagian besarnya tidak sedar.