Fondsoverlapning
Hvad er Fund Overlap?
Fondsoverlapning er en situation, hvor en investor ejer aktier i flere investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er) med overlappende positioner. For eksempel, hvis en investor ejer både en S&P 500-indeksfond og en teknologisektor ETF, ville de overlappe en del med FAANG-aktierne (dvs. Meta (tidligere Facebook), Apple, Amazon, Netflix og Google). fordi disse aktier er store komponenter i begge afdelingers porteføljer. Dette kan skabe for meget koncentration i blot nogle få virksomheders aktier.
Fondsoverlapning reducerer fordelene ved diversificering for investoren og kan skabe usynlige risici.
Understanding Fund Overlap
Mens der kan forventes små mængder overlap, kan ekstreme tilfælde af fondsoverlapning udsætte en investor for uventet høje niveauer af virksomheds- eller sektorrisiko, hvilket kan forvrænge porteføljeafkast sammenlignet med et relevant benchmark.
Det kan være meget svært for en detailinvestor at holde styr på individuelle fondsbeholdninger, men et kvartalsvis eller årligt tjek kan hjælpe investorer med at forstå strategien for hver enkelt fond og give mulighed for at sammenligne topbeholdninger fra én fond med en anden.
Hvis for eksempel to separate investeringsforeninger begge har overvægtet den samme aktie, kan det være værd at erstatte en af fondene med en lignende fond, der ikke har den aktie som topbeholdning. Hvis en specifik sektor er overvægtet i to fonde (såsom en overvægtet position i teknologi i forhold til S&P 500), skal investoren afveje fordele og risici ved denne øgede eksponering.
Overvægtende sektorer
Overvægt er en situation, hvor en investeringsportefølje har et overskydende beløb af et bestemt værdipapir sammenlignet med værdipapirets vægt i den underliggende benchmarkportefølje.
Aktivt forvaltede porteføljer vil overvægte sikkerheden, når det gør det muligt for porteføljen at opnå merafkast. Overvægt kan også henvise til en investeringsanalytikers opfattelse af, at værdipapiret vil overgå sin branche, sin sektor eller hele markedet.
Værdipapirer vil normalt være overvægtige, når en porteføljeforvalter mener, at værdipapiret vil klare sig bedre end andre værdipapirer i porteføljen. Et eksempel på, at et værdipapir er overvægtet i en investeringsportefølje, vil være, når en portefølje normalt har et værdipapir med en vægt på 15 %, men værdipapirets vægt hæves til 25 % i et forsøg på at øge afkastet af porteføljen. En anden grund til at overvægte et værdipapir i en portefølje er at afdække eller reducere risikoen fra en anden overvægtig position.
De alternative vægtanbefalinger er ligevægt eller undervægt. Ligevægt indebærer, at værdipapiret forventes at præstere på linje med indekset, mens undervægt indebærer, at værdipapiret forventes at ligge efter det pågældende indeks.
Fondsoverlapning og diversificering
Fondsforvaltere og investorer diversificerer ofte deres investeringer på tværs af aktivklasser og bestemmer, hvilken procentdel af porteføljen, der skal allokeres til hver. Disse kan omfatte aktier og obligationer,. fast ejendom, ETF'er, råvarer,. kortsigtede investeringer og alternative aktivklasser. De vil derefter diversificere mellem investeringer inden for aktivklasserne, såsom ved at vælge aktier fra forskellige sektorer, der har en tendens til at have lav afkastkorrelation, eller ved at vælge aktier med forskellige markedsværdier.
I tilfælde af obligationer vælger investorer fra investeringsgrad virksomhedsobligationer, amerikanske statsobligationer, statslige og kommunale obligationer, højforrentede obligationer og andre fastforrentede værdipapirer.
Højdepunkter
Overlapning kan reduceres ved først at identificere, hvilke værdipapirer en fond besidder, før den beslutter sig for at købe sine aktier.
Fondsoverlapning opstår, når en investor besidder flere investeringsforeninger eller ETF'er, som hver investerer i samme eller lignende værdipapirer.
Fondsoverlapning kan reducere porteføljespredning og skabe koncentrerede positioner, ofte med investoren stort set uvidende.
