fon örtüşmesi
Fon Örtüşmesi Nedir?
örtüşen pozisyonlara sahip borsa yatırım fonlarında (ETF'ler) hisseye sahip olduğu bir durumdur . Örneğin, bir yatırımcı hem bir S&P 500 endeks yatırım fonuna hem de bir teknoloji sektörü ETF'sine sahipse, bunlar FAANG hisse senetleriyle (yani Meta (eski adıyla Facebook), Apple, Amazon, Netflix ve Google) biraz örtüşüyor olacaktır. çünkü bu hisse senetleri her iki fonun portföyünün büyük bileşenleridir. Bu, sadece birkaç şirketin hissesinde çok fazla yoğunlaşma yaratabilir.
çeşitlendirmenin faydalarını azaltır ve görünmeyen riskler yaratabilir.
Fon Örtüşmesini Anlama
Küçük miktarlarda çakışma beklenmekle birlikte, aşırı fon çakışması durumları, yatırımcıyı beklenmedik şekilde yüksek düzeyde şirket veya sektör riskine maruz bırakabilir ve bu da ilgili bir kıyaslama ile karşılaştırıldığında portföy getirilerini bozabilir.
Bir perakende yatırımcının bireysel fon varlıklarını takip etmesi çok zor olabilir, ancak üç ayda bir veya yıllık kontrol, yatırımcıların her bir fonun stratejisini anlamalarına yardımcı olabilir ve bir fondaki en yüksek varlıkları diğeriyle karşılaştırma fırsatı sağlayabilir.
Örneğin, iki ayrı yatırım fonunun her ikisi de aynı hisse senedine fazla ağırlık vermişse,. fonlardan birini, o hisseyi en yüksek holding olarak taşımayan benzer bir fonla değiştirmeye değer olabilir. Spesifik bir sektör iki fonda aşırı kiloluysa (S&P 500'e göre teknolojide aşırı kilolu bir konum gibi), yatırımcının bu artan riskin faydalarını ve risklerini tartması gerekecektir.
Fazla Ağırlıklı Sektörler
bir yatırım portföyünün , menkul kıymetin temel kıyaslama portföyündeki ağırlığı ile karşılaştırıldığında, belirli bir menkul kıymetin fazla miktarını elinde bulundurduğu bir durumdur.
aşırı getiri elde etmesine izin verirken, menkul kıymeti fazla kilolu hale getirecektir . Fazla kilo, bir yatırım analistinin, güvenliğin kendi sektöründen, sektöründen veya tüm pazardan daha iyi performans göstereceğine dair görüşüne de atıfta bulunabilir .
portföy yöneticisi,. menkul kıymetin portföydeki diğer menkul kıymetlerden daha iyi performans göstereceğine inandığında, menkul kıymetler genellikle fazla kilolu olacaktır. Bir menkul kıymetin yatırım portföyünde fazla kilolu olmasına bir örnek, bir portföyün normalde %15 ağırlığında bir menkul kıymete sahip olması, ancak portföyün getirisini artırmak amacıyla menkul kıymetin ağırlığının %25'e yükseltilmesi olabilir. Portföydeki bir menkul kıymeti fazla ağırlıklandırmanın bir başka nedeni de , başka bir fazla kilolu pozisyondan kaynaklanan riskten korunmak veya riski azaltmaktır.
Alternatif ağırlıklandırma önerileri, eşit ağırlık veya düşük ağırlıktır. Eşit ağırlık, menkul kıymetin endeks ile uyumlu performans göstermesinin beklendiğini, düşük ağırlık ise menkul kıymetin söz konusu endeksin gerisinde kalmasının beklendiğini ifade eder.
Fon Örtüşmesi ve Çeşitlendirme
Fon yöneticileri ve yatırımcılar genellikle yatırımlarını varlık sınıfları arasında çeşitlendirir ve her birine portföyün yüzde kaçının ayrılacağını belirler. Bunlar, hisse senetleri ve tahviller,. gayrimenkul, ETF'ler, emtialar,. kısa vadeli yatırımlar ve alternatif varlık sınıflarını içerebilir. Daha sonra, düşük getiri korelasyonuna sahip çeşitli sektörlerden hisse senetleri seçerek veya farklı piyasa kapitalizasyonlarına sahip hisse senetleri seçerek varlık sınıfları içindeki yatırımlar arasında çeşitlenecektir.
Tahviller söz konusu olduğunda, yatırımcılar yatırım sınıfı şirket tahvilleri, ABD Hazine tahvilleri, eyalet ve belediye tahvilleri, yüksek getirili tahviller ve diğer sabit getirili menkul kıymetler arasından seçim yaparlar.
##Öne çıkanlar
Örtüşme, bir fonun hisselerini satın almaya karar vermeden önce hangi menkul kıymetlere sahip olduğunu belirleyerek azaltılabilir.
Fon çakışması, bir yatırımcının her biri aynı veya benzer menkul kıymetlere yatırım yapan birden fazla yatırım fonu veya ETF'ye sahip olması durumunda oluşur.
Fon çakışması, portföy çeşitlendirmesini azaltabilir ve genellikle yatırımcının büyük ölçüde farkında olmadığı, konsantre pozisyonlar yaratabilir.
