Posse de Gestão
O que é Posse de Gestão?
O tempo de gestão é o tempo que um gestor de investimento esteve à frente de um fundo de investimento. Um histórico de desempenho de fundo de longo prazo, de preferência de cinco a 10 anos, é considerado um indicador chave da capacidade de investimento de um gestor de fundo e do sucesso futuro do fundo.
Entendendo a Posse de Gestão
Os gerentes de investimento são os indivíduos que administram um fundo de investimento, seja um fundo mútuo ou um fundo de hedge. A gestão de um fundo pode ser uma pessoa ou um grupo de pessoas. Eles são o aspecto mais crítico de um fundo, pois determinam sua estratégia de investimento e, portanto, seu sucesso ou fracasso.
Pensa-se que os investidores de fundos de investimento são mais bem servidos por gestores de investimento que se provaram durante um longo período de tempo. Quanto mais próximo for o mandato de um gestor com um sólido histórico de desempenho do fundo, melhor.
Por exemplo, vamos comparar dois fundos diferentes: O Fundo XYZ tem um retorno total médio anualizado de 10 anos de 11% e foi administrado pelo mesmo gestor durante esse período. O Fundo ABC tem o mesmo retorno total médio anualizado de 10 anos de 11%, mas teve dois gestores diferentes.
Um mandato de gestão mais longo também significa que os gestores de investimento passaram por diferentes ciclos de negócios,. proporcionando-lhes uma experiência valiosa em como investir se o mercado ou a economia subirem ou descerem.
O mandato de um abrangeu os primeiros nove anos e o segundo está no cargo há apenas um ano. O segundo treinador será tão bom quanto o primeiro? Este é um aspecto importante para um investidor decidir antes de investir seu capital esperando o mesmo desempenho no futuro.
O mandato da administração refere-se principalmente a fundos que são administrados ativamente,. em oposição aos administrados passivamente. Os fundos geridos ativamente têm gestores de investimentos que compram, mantêm e vendem ativamente investimentos com aderência a uma estratégia específica que busca superar um benchmark.
Um fundo cujo histórico tenha demonstrado um forte desempenho durante um longo período de tempo com o mesmo gestor de investimentos provavelmente atrairá mais investidores e, portanto, mais capital, pois eles veem os retornos do fundo como resultado do talento da gestão. Muitas vezes, é por isso que os fundos de investimento, principalmente os fundos de hedge,. têm gerentes de investimento famosos e de renome mundial.
O cargo de gestão significa melhor desempenho?
Os especialistas estão divididos sobre o que o mandato de gestão indica. Um estudo na edição de 2014 do Financial Analysts Journal intitulado "The Career Paths of Mutual Fund Managers: The Role of Merit", de Gary Porter e Jack Trifts, explorou se os gerentes mais antigos entregaram alfa,. ou desempenho superior, em relação ao mercado geral.
O estudo abrangeu o período de 1996 a 2008. O conjunto de dados incorporou 2.846 fundos e 1.825 gestores e incluiu 195 fundos com gestores com pelo menos 10 anos de experiência (6,9% do total). Sua pesquisa resultou em três descobertas principais:
O volume de negócios está parcialmente relacionado com o desempenho. O mau desempenho leva à demissão.
Em um determinado ano, é improvável que mesmo os gerentes solo de sobrevivência mais longa produzam retornos mensais ajustados ao estilo significativamente mais positivos do que os negativos.
Embora os gerentes mais antigos tenham superado o desempenho de seus pares, eles não mostram capacidade de fornecer alfa, ou desempenho superior, em relação a seus benchmarks ajustados ao risco.
Os autores concluíram: “A chave para uma longa carreira na indústria de fundos mútuos parece estar mais relacionada a evitar o baixo desempenho do que a alcançar um desempenho superior. ”
Dito isto, a gestão é uma variável importante no sucesso de um fundo. Os melhores gestores de investimento duram mais tempo na indústria, pois apresentam um bom desempenho consistente. Gestores de investimento de baixo desempenho verão suas carreiras interrompidas, pois os investidores não vão querer fazer negócios com eles com base em um histórico ruim. Quanto mais longo o mandato da gestão, mais provável é que a gestão tenha sido bem sucedida.
Destaques
O tempo de gestão é mais importante para fundos geridos ativamente do que para fundos geridos passivamente.
O tempo de gestão é o tempo que um gestor ou equipe lidera um fundo de investimento.
Para um investidor, é importante escolher um fundo cuja gestão responsável pelo seu sucesso ainda esteja à frente do fundo.
Quanto mais longo for o mandato da gestão, mais forte será a correlação com um fundo com desempenho inferior.
Um mandato de gestão de cinco a 10 anos é considerado um indicador chave da capacidade de investimento de um gestor de fundos.
