Opção de índice
O que é uma opção de índice?
Uma opção de índice é um derivativo financeiro que dá ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o valor de um índice subjacente,. como o índice S&P 500, ao preço de exercício declarado. Nenhum estoque real é comprado ou vendido. Muitas vezes, uma opção de índice utilizará um contrato de futuros de índice como seu ativo subjacente.
As opções de índice são sempre liquidadas em dinheiro e são tipicamente opções de estilo europeu,. o que significa que são liquidadas apenas na data de vencimento e não têm previsão de exercício antecipado.
Entendendo uma opção de índice
compra e venda de índice são ferramentas populares usadas para negociar a direção geral de um índice subjacente, colocando muito pouco capital em risco. O potencial de lucro para opções de compra de índice é ilimitado, enquanto o risco é limitado ao prêmio pago pela opção. Para opções de venda de índice, o risco também é limitado ao prêmio pago, enquanto o lucro potencial é limitado ao nível do índice, menos o prêmio pago, pois o índice nunca pode ficar abaixo de zero.
Além de potencialmente lucrar com os movimentos gerais do nível do índice, as opções de índice podem ser usadas para diversificar um portfólio quando um investidor não está disposto a investir diretamente nas ações subjacentes do índice. As opções de índice também podem ser usadas para proteger riscos específicos em uma carteira. Observe que, enquanto as opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, as opções de índice tendem a ser de estilo europeu e podem ser exercidas apenas na data de vencimento.
Em vez de rastrear um índice diretamente, a maioria das opções de índice realmente utiliza um contrato de futuros de índice como o título subjacente. Uma opção sobre um contrato futuro do S&P 500, portanto, pode ser considerada como um segundo derivativo do índice S&P 500, uma vez que os próprios futuros são derivativos do índice.
Como tal, há mais variáveis a serem consideradas, pois tanto a opção quanto o contrato futuro têm datas de vencimento e seus próprios perfis de risco/recompensa. Com essas opções de índice, o contrato tem um multiplicador que determina o prêmio global,. ou preço pago. Normalmente, o multiplicador é 100. O S&P 500, no entanto, tem um multiplicador de 250x.
Exemplo de opção de índice
Imagine um índice hipotético chamado Índice X, que atualmente tem um nível de 500. Suponha que um investidor decida comprar uma opção de compra no Índice X com um preço de exercício de 505. Se esta opção de compra de 505 tiver o preço de $ 11, o contrato inteiro custará $ 1.100 — ou multiplicador de $ 11 x 100.
É importante notar que o ativo subjacente neste contrato não é qualquer ação individual ou conjunto de ações, mas sim o nível de caixa do índice ajustado pelo multiplicador. Neste exemplo, é $ 50.000, ou 500 x $ 100. Em vez de investir US$ 50.000 nas ações do índice, um investidor pode comprar a opção por US$ 1.100 e utilizar os US$ 48.900 restantes em outro lugar.
O risco associado a esta negociação é limitado a $ 1.100. O ponto de equilíbrio de uma negociação de opção de compra de índice é o preço de exercício mais o prêmio pago. Neste exemplo, isso é 516, ou 505 mais 11. Em qualquer nível acima de 516, essa negociação em particular se torna lucrativa.
Se o nível do índice for 530 no vencimento, o proprietário dessa opção de compra a exercerá e receberá $ 2.500 em dinheiro do outro lado da negociação, ou (530 – 505) x $ 100. Menos o prêmio inicial pago, essa negociação resulta em um lucro de $ 1.400.
Destaques
As opções de índice são tipicamente de estilo europeu e são liquidadas em dinheiro pelo valor do índice no vencimento.
Como todas as opções, as opções de índice darão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (para uma compra) ou vender (para uma venda) o valor do índice a um preço de exercício pré-especificado.
Opções de índice são contratos de opções que utilizam um índice de referência, ou um contrato de futuros baseado nesse índice, como seu instrumento subjacente.
