Relação Preço-Vendas (P/S)
O que é uma relação P/S (Preço-Vendas)?
A relação AP/S (ou preço-vendas) é uma ferramenta de avaliação usada pelos investidores para determinar como o preço das ações de uma empresa se compara à sua receita anual.
O índice P/S de uma empresa também pode ser considerado como quanto os investidores estão dispostos a pagar por uma ação por dólar das vendas anuais da empresa subjacente. É uma das muitas métricas que os investidores observam ao tentar comparar ações ou descobrir se uma determinada ação está subvalorizada ou supervalorizada.
Os índices P/S médios ou “normais” variam de acordo com a indústria. Quanto maior a receita de uma empresa em comparação com o preço de suas ações, menor sua relação P/S. Quanto maior o preço das ações de uma empresa em comparação com sua receita, maior a relação P/S. Na ausência de outros fatores, alguns investidores consideram ações com índices P/S mais baixos do que empresas similares do mesmo setor subavaliadas (e ações com índices mais altos superavaliadas).
Para que são usadas as relações P/S?
(preço-lucro),. um pouco mais conhecido , o índice P/S é uma métrica que permite que os investidores tenham uma noção do valor de uma ação comparando seu preço (que é determinado pelo mercado) para algo que realmente reflita o sucesso da empresa - neste caso, sua receita anual (vendas, não lucro).
Enquanto o índice P/L compara o preço das ações de uma empresa com seus ganhos anuais (lucro), o índice P/S compara o preço das ações com sua receita anual (vendas). Nem todas as empresas obtêm lucro a cada ano – especialmente as empresas mais novas em fase de crescimento e as empresas cuja receita é profundamente afetada pelos altos e baixos da economia – e isso não é ruim.
A falta de lucro não faz de uma empresa um mau investimento. É por isso que a relação P/S é tão útil. Ele pode ser usado para avaliar e comparar empresas com base em sua receita, mesmo que ainda não tenham obtido lucro (ou não tenham obtido lucro nos últimos 12 meses). Por esse motivo, é um dos fundamentos mais comuns usados para avaliar startups e outras empresas novas ou em rápido crescimento.
O que significa uma relação P/S alta?
Um índice P/S relativamente alto indica que os investidores estão atualmente dispostos a pagar mais por dólar de vendas anuais pelas ações de uma determinada empresa do que por outras ações do mesmo setor. Isso pode significar que a empresa em questão está supervalorizada pelo mercado e não seria uma compra inteligente.
Então, novamente, valor é simplesmente o que o mercado está disposto a pagar por algo, então um índice P/S alto também pode ser entendido como significando que a empresa detém muito valor que não é baseado apenas na receita.
O que significa uma relação P/S baixa?
Um índice P/S relativamente baixo indica que os investidores estão atualmente dispostos a pagar menos por dólar de receita anual pelas ações de uma determinada empresa do que por outras ações do mesmo setor. Isso pode significar que a empresa em questão está subvalorizada pelo mercado e pode ser uma compra inteligente.
Por outro lado, um índice baixo pode significar que o sentimento do mercado e outros fatores não relacionados às vendas podem desempenhar um papel maior na determinação do preço dessa ação em particular. No longo prazo, no entanto, ações com baixos índices P/L e P/S atraem muitos investidores.
Como calcular a relação P/S
Para calcular o índice P/S de uma ação, basta dividir sua capitalização de mercado (o valor atual de todas as ações em circulação ) por sua receita final de 12 meses.
###Fórmula 1
P/S = Capitalização de mercado / Receita de 12 meses
P/S = (Número de ações em circulação * Preço da ação atual) / Receita final de 12 meses
###Fórmula 2
P/S = Preço Atual da Ação / Receita Final de 12 Meses por Ação
P/S = Preço da ação atual / (Receita de 12 meses à direita / Número de ações em circulação)
Quais são as limitações da relação P/S?
Como o índice P/S não leva em conta os lucros, não é um bom indicador de quão lucrativa é uma empresa ou se uma empresa se tornará lucrativa no futuro. Em outras palavras, o que a torna útil para avaliar empresas mais novas e em fase de crescimento também a torna uma métrica um tanto limitada.
O índice P/S também não leva em conta a dívida. Uma empresa pode ter um índice muito menor do que outra em seu setor, mas essa mesma empresa também pode ser altamente alavancada (ou seja, ter uma grande quantidade de dívidas), enquanto seu concorrente pode estar livre de dívidas.
Como é o caso da maioria das outras métricas, o índice P/S de uma empresa por si só não pode permitir que um investidor tome uma decisão fundamentada de comprar ou vender uma ação. É essencial observar vários fatores fundamentais — tanto quantitativos quanto qualitativos — ao avaliar uma empresa para obter uma compreensão mais holística de sua saúde financeira e funcional.
Índices P/S médios por setor (janeiro de 2022)
TT
Os dados nesta tabela são de janeiro de 2022.NYU
##Destaques
Uma das desvantagens do índice P/S é que ele não leva em consideração se a empresa obtém algum lucro ou se algum dia terá lucro.
A relação preço-vendas (P/S) mostra quanto os investidores estão dispostos a pagar por dólar de vendas de uma ação.
O índice P/S é calculado dividindo o preço das ações pelas vendas da empresa subjacente por ação.
Um índice baixo pode indicar que a ação está subvalorizada, enquanto um índice acima da média pode indicar que a ação está supervalorizada.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Criptomoedas como Bitcoin têm índices P/S?
Alguns investidores de criptomoedas usam uma forma de relação P/S para avaliar projetos de criptomoedas. Assim como os investidores em ações usam índices P/S para avaliar empresas mais novas ou em fase de crescimento que ainda não reportaram ganhos, os investidores em criptomoedas podem usar uma taxa semelhante para avaliar projetos e protocolos no mercado DeFi (financiamento descentralizado), pois a maioria ainda está relativamente novo, e o cenário de criptomoedas está evoluindo rapidamente. A proporção é calculada da mesma maneira (ou seja, o valor de mercado é dividido pela receita final de 12 meses). Na esfera criptográfica, “receita de 12 meses” geralmente significa as taxas totais pagas pelos usuários de uma blockchain ao longo do ano passado. Projetos de criptomoedas com índices mais baixos podem ser considerados subvalorizados por alguns investidores, mas o mercado de criptomoedas ainda é relativamente novo e imprevisível, portanto, métricas como essa devem ser tratadas com cautela.
Uma relação P/S alta ou baixa é melhor?
Embora a maioria dos investidores considere preferíveis índices P/S mais baixos, nem um índice P/S alto nem baixo é inerentemente melhor. Um índice baixo indica que o mercado está disposto a pagar um preço relativamente baixo por cada dólar das vendas de uma empresa, o que pode ser um bom sinal para os investidores que esperam identificar e comprar ações subvalorizadas. o mercado está disposto a pagar um preço relativamente alto por cada dólar das vendas de uma empresa. Isso pode significar que a empresa está supervalorizada, mas também pode ser um sinal de que investidores e analistas veem valor nessa empresa além de suas vendas – talvez ela tenha um histórico de crescimento consistente ou uma oferta de produto única em seu setor. Diferentes setores têm normas diferentes, portanto, comparar o índice P/S de uma companhia aérea com o de uma empresa de roupas não forneceria informações significativas sobre qual empresa está em melhor forma ou pode ser uma melhor escolha de ações. As empresas que veem retornos graduais no longo prazo podem preferir ações com índices P/S mais baixos do que outras ações em um determinado setor. Os investidores com maior tolerância ao risco que procuram retornos mais substanciais no curto prazo podem dar mais peso às notícias relevantes e ao sentimento do mercado do que à avaliação e, portanto, podem se concentrar menos nos índices P/S.
O que é uma boa relação P/S?
As relações P/S “boas” variam de acordo com a indústria. Embora, como regra geral, índices abaixo de 2 sejam normalmente considerados saudáveis, e índices abaixo de 1 às vezes sejam considerados muito bons, o índice de uma empresa em particular deve ser comparado aos de seus concorrentes e o índice médio de seu setor (veja a tabela acima) em para determinar quão “bom” é em termos relativos. Por exemplo, dados os dados acima, um índice P/S de 2 pode ser considerado baixo (bom) para uma cadeia de restaurantes, mas o mesmo índice pode ser considerado alto (potencialmente ruim) para um atacadista de alimentos. É normal que empresas de diferentes setores tenham diferentes índices P/S, então comparar a relação P/S de um restaurante com a de um atacadista de alimentos seria como comparar maçãs com laranjas, por assim dizer. Um atacadista de alimentos pode ter um volume de vendas maior (e, portanto, uma proporção menor), mas uma margem de lucro menor. Um restaurante pode ter um volume de vendas menor (e, portanto, uma proporção maior), mas uma margem de lucro maior. Em outras palavras, duas empresas podem ter lucros idênticos, mas diferentes índices P/S devido a diferenças em suas margens de lucro e volumes de vendas.
Quando os índices P/S são mais significativos?
Os índices P/S são mais úteis para investidores que desejam comparar o desempenho de duas ou mais empresas semelhantes no mesmo setor, especialmente se essas empresas não apresentaram ganhos positivos nos últimos 12 meses. Como esse índice compara o preço das ações com as vendas em vez do lucro, é frequentemente usado para comparar empresas mais novas em um determinado setor ou indústria que ainda não obtiveram lucro ou empresas mais estabelecidas em um setor que não obteve lucro nos últimos 12 anos. meses devido aos ciclos econômicos. Levar em consideração o índice P/S de uma empresa também pode ser útil sempre que você considerar adicioná-lo (ou removê-lo) ao seu portfólio. No entanto, é importante lembrar que métricas como essa são mais valiosas quando vistas ao lado de fatores qualitativos (como vantagem competitiva, habilidade de gerenciamento etc. ),. pois nenhum número ou informação pode dizer a um investidor tudo o que ele precisa saber sobre o valor de uma empresa.
