Investor's wiki

Ниже номинала

Ниже номинала

Π§Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°?

НиТС Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° β€” это Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½, ΠΎΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ,. рыночная Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ торгуСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π΅Π΅ номинальной стоимости ΠΈΠ»ΠΈ основной стоимости, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ инструмСнты, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ корпорациями ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌΠΈ для привлСчСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Когда инвСстор ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ†Π΅Π½Π°, уплачиваСмая Π·Π° Π½Π΅Π΅, называСтся номинальной ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Если облигация продаСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, Π΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Π° продаСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π΅Π΅ номинальной стоимости. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΡ‚ номинальной стоимости, Ρ†Π΅Π½Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ мСньшС 100.

ПониманиС ниТС номинала

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ, Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ,. ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ облигация торгуСтся ΠΏΠΎ номинальной стоимости сСртификата ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€, ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΉ эту ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ истСчСнии срока погашСния ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ пСриодичСски ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, Π΄Π°Ρ‚Π° погашСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ наступаСт, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° основная сумма ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ сумма, которая Π±Ρ‹Π»Π° инвСстирована, возвращаСтся инвСстору.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° называСтся ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ. Однако ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ достигнСт Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° Π½Π° Π΄Π°Ρ‚Ρƒ погашСния. Π’Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ Π΅Π΅ погашСнии, которая мСньшС Ρ‚ΠΎΠΉ, Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ облигация Π±Ρ‹Π»Π° ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π° инвСстором.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ облигация торгуСтся с дисконтом. По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ дисконтная облигация приблиТаСтся ΠΊ сроку погашСния, Π΅Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ увСличиваСтся ΠΈ постСпСнно приблиТаСтся ΠΊ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока Π΅Π΅ дСйствия. По истСчСнии срока Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, которая Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Ρ‚ΠΎΠΉ, Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ облигация Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π° инвСстором.

Если облигация, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π½Π°ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π½Π° Π΅Π΅ сСртификатС, Π½ΠΎ продаСтся Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π·Π° 920 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½Π° торгуСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°. Π₯отя инвСстор Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ» 920 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΎ инвСстору ΠΏΠΎ истСчСнии срока Π΅Π΅ погашСния.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΏΠΎ нСскольким ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ условия ΠΈ измСнСния Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΠ²ΡˆΠ΅ΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ.

ИзмСнСниС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. ΠœΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой сущСствуСт обратная Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Если ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки Π² экономикС растут, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ снизятся. Π­Ρ‚ΠΎ связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ купонная ставка,. которая прСдставляСт собой Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку, ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ свои ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с фиксированной ставкой Π² условиях роста ставок ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокими ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ставками.

НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ облигация Π±Ρ‹Π»Π° Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π° ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ. ΠšΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Π°Ρ ставка ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ составляСт 3,5%, рыночная процСнтная ставка Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ составляСт 3,5%. НСсколько мСсяцСв спустя силы Π² экономикС ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ сопоставимыС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ ставку 4,0%. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ купонная ставка ΠΏΠΎ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ зафиксирована Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 3,5%, Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΎΠ½Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ процСнтная ставка, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ² Π½ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ. Когда облигация торгуСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, Π΅Π΅ тСкущая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π°, дСлСнная Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ) Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ фиксированной ставки ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π°.

ИзмСнСниС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, Ссли Π΅Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½. Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ агСнтство измСряСт ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ эмитСнта ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ изучСния финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ эмитСнта. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ агСнтство, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Moody's Corporation (MCO),. ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ эмитСнта, приняв Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС опасСния ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ риска Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° эмитСнта ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ основной суммы Π΄ΠΎΠ»Π³Π° инвСсторам. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ привСсти ΠΊ пониТСнию ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ условий вСдСния бизнСса, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слабый экономичСский рост ΠΈ чрСзмСрная сумма Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π½Π° балансС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ПониТСниС Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° снизит ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ увСрСнности Π² финансовом состоянии эмитСнта, Ρ‡Ρ‚ΠΎ, вСроятно, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ падСнию стоимости ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°.

Бпрос ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅

Когда сущСствуСт ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, облигация Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°. Если оТидаСтся ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ количСство выпускаСмых Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ эмитСнты ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ срСдства Ρƒ инвСсторов ΠΏΠΎ минимально Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ стоимости финансирования, ΠΎΠ½ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ этих Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, зная, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкС. Π˜Π·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ сниТСнию Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ роста ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок, сниТСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° эмитСнта ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ спрос.

  • НиТС Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° относится ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, которая Π² настоящСС врСмя Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π΅Π΅ номинальной стоимости.

  • Говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ с дисконтом, ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅ 100.