Investor's wiki

Вариант конкурентной заявки

Вариант конкурентной заявки

Что такое вариант конкурентного предложения?

Вариант конкурентного предложения — это форма синдицирования кредита,. при которой члены группы банков подают конкурирующие предложения для финансирования кредита.

Понимание вариантов конкурентных ставок

Синдикация кредита — это процесс привлечения группы кредиторов к финансированию различных частей кредита для одного заемщика. В варианте конкурентного предложения схема имеет небольшой поворот: банки в группе подают различные предложения по кредиту, чтобы выиграть сделку, что-то вроде аукциона. Каждый участвующий банк может обслуживать этот кредит или решить продать свою часть участия в этом кредите другим сторонам.

Таким образом, у заемщика есть выбор банков, и он, как правило, выбирает кредитора с самыми низкими процентными ставками и / или комиссиями. В большинстве случаев ведущий банк синдиката выделяет большую часть фактического остатка кредита другим кредиторам и оставляет себе лишь небольшой процент кредита. Опционная часть процесса конкурентных торгов относится к тому факту, что члены синдиката, не являющиеся ведущими, могут выбрать лучшую ставку или цену или воздержаться.

Конкурентные опционы обычно оцениваются чуть выше стоимости средств кредитора или выше индекса, такого как лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR).

Процесс конкурсных торгов по коммерческим и промышленным кредитам с банками США очень напоминает процесс тендерной панели на рынке Еврокредит. В этом соглашении несколько банков подают заявки на покупку краткосрочных корпоративных облигаций через возобновляемую кредитную линию (RUF).

Преимущества конкурентных вариантов ставок

Вариант конкурентного предложения позволяет заемщику заставить банки конкурировать за предложение самой низкой процентной ставки. После того, как этот процесс торгов установит наилучшую ставку (или лучшую цену), другие члены синдиката торгов имеют возможность согласиться с ней или воздержаться от сделки. Для тех, кто совпадает, ведущий банк в синдикате разделит кредит между ними.

Для банков, участвующих в торгах, преимущество конкурентного предложения заключается в том, что оно дает им возможность предлагать кредиты, но без обязательств — так же, как опцион на акции дает инвестору право, но не обязательство, покупать или продавать активы. акций по заданной цене. Если у банка достаточно капитала, он может сделать предложение, но если он переживает трудные времена, он не обязан соответствовать лучшему предложению и может отложить до тех пор, пока его финансовое положение не улучшится или пока синдикат не предложит более высокие ставки.

Синдикация кредита в целом дает несколько преимуществ. Две основные из них заключаются в том, что он позволяет банкам и другим кредиторам:

  • Диверсифицировать кредитование более широких демографических регионов.
  • Участвуйте в более крупных кредитах (и более крупным клиентам), которые они, возможно, не смогут полностью профинансировать самостоятельно.

Особые соображения

Синдикация кредита часто используется в корпоративном финансировании — финансировании крупных капиталовложений, которые предпринимают компании. Вариант конкурентного предложения, в частности, часто встречается на рынке муниципальных облигаций. Заемщики — это города, штаты или муниципалитеты, стремящиеся собрать деньги для общественных проектов и работ. Кредиты принимают форму муниципальных облигаций, которые банки гарантируют.

С появлением интернет-банкинга и онлайн-финансовых услуг отдельные заемщики теперь также могут воспользоваться процессом, аналогичным варианту конкурентного предложения, в котором кредиторы предлагают котировки по кредитам и могут иметь возможность подобрать лучшее предложение.

Эта розничная версия процесса наиболее распространена в инструментах финансирования, связанных с недвижимостью, таких как ипотечные кредиты или кредитные линии под залог жилья (HELOC), а также в автокредитах. Здесь заемщики не только видят, у кого лучшие процентные ставки, но и лучшую общую годовую процентную доходность ( APY ) после учета комиссий.

Особенности

  • После того, как этот процесс торгов установит лучшую ставку (или лучшую цену), другие члены синдиката могут выбрать такую же цену или воздержаться от сделки; те, кто соответствует, разделят кредит между ними.

  • Конкурентные варианты предложений дают заемщикам — обычно компаниям или муниципалитетам — широкий выбор кредиторов и ставок.

  • Для банков преимущество конкурентного предложения заключается в том, что оно дает им возможность предлагать кредиты, но без обязательств.

  • Вариант конкурентного предложения — это форма синдицирования кредита, при которой кредиторы в рамках группы представляют конкурирующие предложения для финансирования кредита или долга.