Сингапурская межбанковская ставка предложения (SIBOR)

Что такое сингапурская межбанковская ставка предложения (SIBOR)?

Сингапурская межбанковская ставка предложения (SIBOR) — это базовая процентная ставка, выраженная в сингапурских долларах,. для кредитования между банками на азиатском рынке. SIBOR является справочной ставкой для кредиторов и заемщиков, которые прямо или косвенно участвуют в азиатской экономике.

Понимание сингапурской межбанковской ставки предложения (SIBOR)

Банковская отрасль использует межбанковский рынок для перевода средств и валюты, а также для управления ликвидностью. Если региональный банк приближается к точке, в которой снятие средств приближается к истощению краткосрочных резервов наличности, этот банк выходит на межбанковский рынок Сингапура и занимает деньги по сингапурской межбанковской ставке предложения (SIBOR). Срок кредита варьируется от овернайт до одного года.

Благодаря своему расположению, политической стабильности, строгой нормативно-правовой среде, а также объему бизнеса, осуществляемого в Сингапуре, город-государство считается крупным финансовым центром Азии. Как правило, очень крупные кредиты предприятиям в этом районе и процентные свопы с участием предприятий, участвующих в азиатской экономике, котируются или деноминированы в SIBOR плюс несколько базисных пунктов.

SIBOR ежедневно устанавливается Ассоциацией банков Сингапура (ABS). Thomson Reuters выступает в качестве расчетного агента для сопоставления ставок SIBOR от 20 банков-участников каждый день до 11:00 по сингапурскому времени. Если как минимум 12 банков не сообщают о ставках в определенный день, SIBOR на этот день не проводится. Если сообщается более 12, верхняя и нижняя квартили отбрасываются и рассчитывается среднее значение.

Основная функция SIBOR заключается в том, чтобы служить ориентиром для долговых инструментов на азиатских рынках. Эта функция поддерживает государственные и корпоративные облигации,. ипотечные кредиты и производные инструменты (например, валютные и процентные свопы), а также многие другие финансовые продукты. Например, процентный своп с участием двух контрагентов с хорошим кредитным рейтингом, оба из которых имеют облигации, выпущенные в сингапурских долларах, скорее всего, будет котироваться в SIBOR плюс определенный процент.

В другом примере это номинированная в сингапурских долларах облигация с плавающей ставкой (FRN) или облигация с плавающей ставкой, по которой выплачиваются купоны на основе SIBOR плюс маржа в размере 35 базисных пунктов (0,35%) в год. Каждый год купонная ставка сбрасывается, чтобы соответствовать текущему однолетнему сингапурскому доллару SIBOR плюс заранее установленный спред. Если, например, годовой SIBOR составляет 4% в начале года, облигация принесет 4,35% своей номинальной стоимости в конце года. Спрэд обычно увеличивается или уменьшается в зависимости от кредитоспособности учреждения, выпустившего долг.

Будущее сингапурской межбанковской ставки предложения (SIBOR)

После кризиса азиатской валюты в 1997 году опасения по поводу волатильности и даже ликвидности возросли до такой степени, что ценность некоторых ориентиров процентных ставок, особенно HIBOR на гонконгском рынке, ставится под сомнение. Даже LIBOR, который является глобальным эталоном, находится под критикой, особенно после скандала с фиксингом LIBOR в 2012 году. В Европе межбанковская средняя ставка овернайт (SONIA) заменит LIBOR к 2021 году. SONIA основана на фактических предложениях и предложениях банков-участников, а не на указанных уровнях. Ставкой LIBOR могут манипулировать, если вкладывающие банки хотят скрыть или увеличить свою капитальную позицию.

Стремление к замене сосредоточено на LIBOR, поскольку это всемирно признанный стандарт. Федеральная резервная система США ввела Обеспеченную ставку финансирования овернайт (SOFR), новую базовую ставку, созданную в сотрудничестве с Управлением финансовых исследований Министерства финансов США .

С заменой LIBOR под угрозой оказались и аналогичные ставки, в том числе SIBOR. Федеральная резервная система и регулирующие органы Великобритании призывают банки заключать контракты с использованием LIBOR. В заявлении регуляторов ФРС и Великобритании в ноябре 2020 г. говорилось, что банки должны прекратить заключать контракты с использованием LIBOR к концу 2021 г. После 2021 г. ставка больше не будет публиковаться. Кроме того, контракты с использованием LIBOR должны быть заключены до 30 июня 2023 года .

Особенности

• Благодаря своему расположению, политической стабильности, строгой правовой и нормативной среде, а также объему бизнеса, осуществляемого в Сингапуре, город-государство считается крупным финансовым центром Азии.

• Банковский сектор использует межбанковский рынок для перевода средств и валюты, а также для управления ликвидностью.

• Сингапурская межбанковская ставка предложения (SIBOR) является эталонной процентной ставкой, выраженной в сингапурских долларах, для кредитования между банками на азиатском рынке.