Investor's wiki

Возврат ипотечного кредита

Возврат ипотечного кредита

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ отсрочка ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°?

Π’ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° (Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстный ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ) β€” это ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Ρƒ Π»ΠΈΡ†Π°, Π² настоящСС врСмя Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρƒ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора. Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС являСтся ипотСчная цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° (MBS).

ΠžΡ‚ΡΡ€ΠΎΡ‡ΠΊΠ° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго трСбуСтся ΠΈΠ·-Π·Π° обнаруТСния ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΎ происхоТдСнии,. Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ залогодатСля ΠΈΠ»ΠΈ оцСночная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ имущСства Π±Ρ‹Π»ΠΈ искаТСны.

ПониманиС Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°

Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Π°Ρ цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° (MBS) β€” это инвСстиция, аналогичная ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, которая состоит ΠΈΠ· ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρƒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡ… ΠΈΡ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². Π–ΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΠΏΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ инвСсторами. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π² MBS ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ пСриодичСскиС Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹, Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌ ΠΏΠΎ облигациям. ΠŸΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ инвСстор ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ MBS, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ платят ΠΏΠΎ своим ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ.

Π˜Π½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ являСтся ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€; это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€. Π˜Π½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свою долю Π² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°Ρ… инвСсторам; Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ, ΡƒΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ риск ΠΈ ΠΎΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ свой баланс для Π²Ρ‹Π΄Π°Ρ‡ΠΈ большСго количСства ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ инвСсторы ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΎΡ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ² Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ процСсс извСстСн ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS).

Π’ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСстор считаСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π² MBS Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°. Π­Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ для инвСстора, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ссли Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ считаСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· аспСктов ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ Π±Ρ‹Π» прСдставлСн Π² Π»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ свСтС, ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π½Π° Π½Π΅Π³ΠΎ это повлияСт нСблагоприятно, ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, трСбуя ΠΎΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π° Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ устраняСт риск для инвСстора.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²ΠΎΠ² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²

ПослС ΠΊΡ€Π°Ρ…Π° амСриканского Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° нСдвиТимости Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΡ… Π·Π° Π½ΠΈΠΌ финансовых кризисов Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠ΅Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS) Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ рассрСдоточСны ΠΏΠΎ всСй финансовой систСмС ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ стандартов крСдитования, ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости.

Π£ΠΆΠ΅ токсичныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ‡ΡŒ, Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Ρ‹ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ инвСсторам ΠΊΠ°ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS). Когда Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ пропускали ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΠ΅Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ инвСсторы Π² эти ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π·Π°ΠΏΡ€Π°ΡˆΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Ρƒ ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° ΠΎ транзакциях.

Π”Π°ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° послС обнаруТСния нСсоотвСтствий ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π° подавалось исковоС заявлСниС ΠΎΠ± отсрочкС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, Ρƒ ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° Π½Π΅ всСгда Π±Ρ‹Π»ΠΈ рСсурсы для Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ этим инвСсторам, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ израсходованы.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, послС кризиса субстандартного ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ крСдитования Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ заявили, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΠΌΠ°Π½ΡƒΠ»ΠΈ. Π’ Ρ‚Π΅Ρ… случаях, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° суды выносили Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρ‹ β€” ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ прСдоставляСт Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ дСйствовал добросовСстно, Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ Ρ„Π°Π»ΡŒΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» ΠΈΠ»ΠΈ прСдставил Π»ΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ свСдСния ΠΎ своих Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ… ΠΈ способности ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΡƒ, β€” Π² искС ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ.

МногиС Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ погашСния ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΡƒ ΠΈΠ»ΠΈ Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаях ΠΎΡ‚ΠΊΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ±ΠΌΠ°Π½Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ.

ΠžΡΠΎΠ±Ρ‹Π΅ сообраТСния

Помимо создатСлСй ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ возмСщСния ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π±Π°, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²ΠΈΠ² иск ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π΅ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‚ΡΡ спонсоры Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, обСспСчСнных ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ нСсут ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° прСдставлСниС Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ финансового инструмСнта.

Если токсичныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ связаны с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ°ΠΌ, отсрочка ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ фактичСски Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ нСпросрочСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π·Π°Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ отвСтствСнных сторон, ΠΈΠ»ΠΈ структура Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнной ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS), ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ всСх ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π² ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ иска ΠΎ досрочном погашСнии.

Π’ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, послСдовавшиС Π·Π° ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½Ρ‹ΠΌ кризисом 2008–2009 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ стали Π½Π΅ΠΎΡ…ΠΎΡ‚Π½ΠΎ Π²Ρ‹Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹. Π‘Ρ‚Ρ€Π΅ΠΌΡΡΡŒ ΠΎΡΠ»Π°Π±ΠΈΡ‚ΡŒ стандарты крСдитования ΠΈ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Тилья, Freddie Mac ΠΈ Fannie Mae объявили ΠΎ рядС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ» Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ·Ρ€Π°Ρ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π’ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° – это ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Ρƒ Π»ΠΈΡ†Π°, Π² настоящСС врСмя ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎΡΡ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

  • ΠžΡ‚ΡΡ€ΠΎΡ‡ΠΊΠ° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго трСбуСтся ΠΈΠ·-Π·Π° обнаруТСния ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΎ происхоТдСнии, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ залогодатСля ΠΈΠ»ΠΈ оцСночная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ имущСства Π±Ρ‹Π»ΠΈ искаТСны.

  • Π˜Π½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свою долю Π² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°Ρ… инвСсторам.

  • Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹, Π° инвСсторы ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΎΡ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ² Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСго срока дСйствия ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²; этот процСсс извСстСн ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS).

  • ПослС ΠΊΡ€Π°Ρ…Π° амСриканского Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° нСдвиТимости Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΡ… Π·Π° Π½ΠΈΠΌ финансовых кризисов Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠ΅Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ, Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ рассрСдоточСны ΠΏΠΎ всСй финансовой систСмС ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π±Ρ‹Π»Π° ΡΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ. .

ЧАБВО Π—ΠΠ”ΠΠ’ΠΠ•ΠœΠ«Π• Π’ΠžΠŸΠ ΠžΠ‘Π«

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°?

Π’Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π΅Π½ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Ρƒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°; ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы Π² Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ с ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS) Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» эту ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΡƒ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ, связанных с Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠ° Π±Ρ‹Π»Π° ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°?

Π’Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстный ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ обСщанная сумма. НапримСр, эмитСнт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΠΌ 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ 80% выпуска ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 900 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ. Π­Ρ‚ΠΎ часто дСлаСтся Π² качСствС экстрСнной уступки, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»ΠΎ с финансовыми ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌΠΈ, ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ обСспокоСны Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ, обСспСчСнной ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS)?

Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠ° β€” это ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† Π±Π΅Ρ€Π΅Ρ‚ для финансирования ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠΌΠ°. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ² стоят большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ сСбС ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΌ, Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ дСньги Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. Π—Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ дСньги β€” это ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠ°. Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Π°Ρ цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° (MBS) β€” это финансовая цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, похоТая Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ, которая состоит ΠΈΠ· мноТСства Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ MBS Π² качСствС инвСстиции, ΠΊΠ°ΠΊ облигация ΠΈΠ»ΠΈ акция, Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ этим ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π² качСствС ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°; ΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡Ρƒ ΠΎΡ‚ своих инвСстиций.