Investor's wiki

греки

греки

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΈ?

ΠŸΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ риска Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«Π³Ρ€Π΅ΠΊΠ°ΠΌΠΈΒ». Для обозначСния ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· этих рисков ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ грСчСский символ.

КаТдая грСчСская пСрСмСнная являСтся Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ Π½Π΅ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдполоТСния ΠΈΠ»ΠΈ связи ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ. Π’Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ грСчСскиС значСния, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°, Ρ‚Π΅Ρ‚Π° ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅, для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ риска ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈ управлСния портфСлями ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ².

ПониманиС Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠ²

Π“Ρ€Π΅ΠΊΠΈ ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ мноТСство ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ…. К Π½ΠΈΠΌ относятся, срСди ΠΏΡ€ΠΎΡ‡Π΅Π³ΠΎ, Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°, Ρ‚Π΅Ρ‚Π°, Π³Π°ΠΌΠΌΠ°, Π²Π΅Π³Π° ΠΈ Ρ€ΠΎ. Π£ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· этих Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠ² Π΅ΡΡ‚ΡŒ связанноС с Π½ΠΈΠΌ число, ΠΈ это число сообщаСт Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°ΠΌ Ρ‡Ρ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎ рискС, связанном с этим ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΈ (Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°, Π²Π΅Π³Π°, Ρ‚Π΅Ρ‚Π°, Π³Π°ΠΌΠΌΠ° ΠΈ Ρ€ΠΎ) Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ пСрвая частная производная ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ цСнообразования ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Блэка-Π¨ΠΎΡƒΠ»Π·Π° ).

Число ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, связанноС с грСчСским словом, со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ мСняСтся. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ эти значСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ измСнСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ пСрспСктивы, ΠΈΠ»ΠΈ просто ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ, Π½Π΅ нуТдаСтся Π»ΠΈ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π² рСбалансировкС. НиТС ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ· основных грСчСских Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ².

Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°

Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° (Ξ”) прСдставляСт ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, цСновая Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° зависит ΠΎΡ‚ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° находится Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ ΠΎΡ‚ 0 Π΄ΠΎ 1, Π° Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° β€” Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ ΠΎΡ‚ 0 Π΄ΠΎ -1. НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρƒ с Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚ΠΎΠΉ 0,50. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ссли базовая акция увСличится Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€, Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° тСорСтичСски увСличится Π½Π° 50 Ρ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

Для Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ прСдставляСт собой коэффициСнт хСдТирования для создания Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ. НапримСр, Ссли Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚Π΅ стандартный амСриканский ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ с Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚ΠΎΠΉ 0,40, Π²Π°ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ 40 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ для ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ хСдТирования. Чистая Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° для портфСля ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ использована для получСния коэффициСнта хСдТирования портфСля.

МСнСС распространСнноС использованиС Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Ρ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° β€” тСкущая Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ истСчСт Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…. НапримСр, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» с Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚ΠΎΠΉ 0,40 сСгодня ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ 40-ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ закрытия Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ….

Π’Π΅Ρ‚Π°

Π’Π΅Ρ‚Π° (Θ) прСдставляСт ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Ρ‚ΡƒΡ…Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π’Π΅Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Π½Π° сколько ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡΡ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π΄ΠΎ экспирации ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях. НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ инвСстора длинная позиция ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρƒ с Ρ‚Π΅Ρ‚Π°-0,50. Π¦Π΅Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° 50 Ρ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ дСнь, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях.

Π’Π΅Ρ‚Π° увСличиваСтся, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…, ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ… ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…. ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ ΠΊ ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ускорСнноС Π·Π°Ρ‚ΡƒΡ…Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ»Π»Ρ‹ ΠΈ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡƒΡ‚Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅Ρ‚Π°; ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ»Π»Ρ‹ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡƒΡ‚Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅Ρ‚Π°. Для сравнСния, инструмСнт, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ сниТаСтся со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠ΅ Ρ‚Π΅Ρ‚Π°.

Π“Π°ΠΌΠΌΠ°

Π“Π°ΠΌΠΌΠ° (Ξ“) прСдставляСт ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π­Ρ‚ΠΎ называСтся Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ порядка (Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ). Π“Π°ΠΌΠΌΠ° ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ измСнится Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€. НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρƒ ΠΊΠΎΠ»Π» Π½Π° Π³ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ XYZ. ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Ρƒ 0,50 ΠΈ Π³Π°ΠΌΠΌΡƒ 0,10. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ссли акция XYZ увСличится ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡΡ Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€, Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° увСличится ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡΡ Π½Π° 0,10.

Π’Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Ρƒ, Π½ΠΎ ΠΈ Π³Π°ΠΌΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°-Π³Π°ΠΌΠΌΠ΅,. Π° это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ двиТСния Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ΠΊ Π½ΡƒΠ»ΡŽ.

Π’Π΅Π³Π°

Π’Π΅Π³Π° (Ξ½) прСдставляСт ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΊ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Vega ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Π½Π° сколько измСнится Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π½Π° 1%. НапримСр, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ с Π²Π΅Π³Π° 0,10 ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° измСнится Π½Π° 10 Ρ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ссли подразумСваСмая Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнится Π½Π° 1%.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ инструмСнт с большСй Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΡ‹Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΊΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ значСния, рост Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ соотвСтствСнно ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°. И Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, сниТСниС Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ скаТСтся Π½Π° стоимости ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°. Π’Π΅Π³Π° максимальна для ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Β«ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…Β», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ врСмя Π΄ΠΎ экспирации.

Π“Π°ΠΌΠΌΠ° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для опрСдСлСния Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, насколько ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π° Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°: Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС значСния Π³Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π° нСбольшиС двиТСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π“Π°ΠΌΠΌΠ° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ для ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Β«ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ… Β» ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ для ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Β«Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…Β» ΠΈ Β«Π²Π½Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³Β» ΠΈ увСличиваСтся ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ приблиТСния истСчСния срока дСйствия. ЗначСния Π³Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌ мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ дальшС ΠΎΡ‚ Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ истСчСния срока дСйствия; ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ сроком дСйствия ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ ΠΊ измСнСниям Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Ρ‹. По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ приблиТСния экспирации значСния Π³Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ большСС влияниС Π½Π° Π³Π°ΠΌΠΌΡƒ.

Π›ΡŽΠ±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ грСчСского языка ΡƒΠΊΠ°ΠΆΡƒΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ грСчСской Π±ΡƒΠΊΠ²Ρ‹ Π²Π΅Π³Π° Π½Π΅ сущСствуСт. Π‘ΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ этот символ, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π³Ρ€Π΅Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΊΠ²Ρƒ ню, нашСл своС ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΆΠ°Ρ€Π³ΠΎΠ½Π΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ.

Π ΠΎ

Rho (ρ) прСдставляСт ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки Π½Π° 1%. Π­Ρ‚ΠΎ измСряСт Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкС. НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ€ΠΎ 0,05 ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρƒ 1,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Если ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки вырастут Π½Π° 1%, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° увСличится Π΄ΠΎ 1,30 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях. ΠŸΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ для ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΏΡƒΡ‚. Π ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ всСго ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Β«ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…Β» с Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ Π΄ΠΎ истСчСния срока дСйствия.

ΠœΠ°Π»Ρ‹Π΅ Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΈ

НСкоторыС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ грСчСскиС слова, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ часто, это lambda,. epsilon, vomma,. vera, zomma ΠΈ ultima. Π­Ρ‚ΠΈ Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ цСнообразования ΠΈ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Π΅Ρ‰ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Ρ‹ с ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ Π΄Π°Π»Π΅Π΅. Они всС Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² стратСгиях Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡŒΡŽΡ‚Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ΅ обСспСчСниС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ быстро Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡΠ»ΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ эти слоТныС ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° эзотСричСскиС Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ риска.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π“Ρ€Π΅ΠΊΠΈ - это символы, присвоСнныС Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ характСристикам риска, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Ρ‚ Π·Π° собой позиция ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌ.

  • НаиболСС часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°, Π³Π°ΠΌΠΌΠ°, Ρ‚Π΅Ρ‚Π° ΠΈ Π²Π΅Π³Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌΠΈ частными ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ цСнообразования ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ².

  • Π“Ρ€Π΅ΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ†Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ портфСлями, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡ… инвСстиции Π² ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ вСсти сСбя ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½, ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ.

ЧАБВО Π—ΠΠ”ΠΠ’ΠΠ•ΠœΠ«Π• Π’ΠžΠŸΠ ΠžΠ‘Π«

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°?

Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° (Ξ”) β€” это ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€. Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π° ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π”Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° находится Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ ΠΎΡ‚ нуля Π΄ΠΎ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹, Π° Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° β€” Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ ΠΎΡ‚ нуля Π΄ΠΎ -1.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ‚Π΅Ρ‚Π°?

Π’Π΅Ρ‚Π° (Θ) измСряСт ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ сниТСния стоимости ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π’Π΅Ρ‚Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ выраТаСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ число ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊ сумма, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° сниТаСтся ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ дСнь ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ приблиТСния срока Π΅Π³ΠΎ погашСния.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π’Π΅Π³Π°?

Π’Π΅Π³Π° (Ξ½) ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΊ измСнСниям Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π’Π΅Π³Π° прСдставляСт собой Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° измСняСтся Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π½Π° 1%. НапримСр, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ с Vega, Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ 0,10, ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° измСнится Π½Π° 10 Ρ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ссли подразумСваСмая Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнится Π½Π° 1%.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π³Π°ΠΌΠΌΠ°?

Π“Π°ΠΌΠΌΠ° (Ξ“) ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ измСнится Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€. Π“Π°ΠΌΠΌΠ° опрСдСляСт, насколько ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π° Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая Π³Π°ΠΌΠΌΠ° ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π° нСбольшиС двиТСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ низкая Π³Π°ΠΌΠΌΠ° ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.