Коэффициент отдачи

Что такое коэффициент отдачи?

Коэффициент отдачи — это коэффициент фундаментального анализа,. который измеряет, какая часть прибыли сохраняется после выплаты дивидендов. Чаще всего его называют коэффициентом удержания. Противоположный показатель, измеряющий, сколько дивидендов выплачивается в процентах от прибыли, известен как коэффициент выплат.

Формула для коэффициента отдачи

Коэффициент возврата рассчитывается путем вычитания отношения годовых дивидендов на акцию и прибыли на акцию (EPS) из 1. С другой стороны, его можно рассчитать путем определения остаточных средств при расчете коэффициента выплаты дивидендов.

$\text{Коэффициент удержания}=\frac{\text{Чистый доход} -\text{ Дивиденды}} {\text{Чистый доход}}$



В расчете на акцию коэффициент удержания может быть выражен как:

$1-\frac{\text{Дивиденды на акцию}}{\text{EPS}}$



Например, компания, которая сообщает о дивидендах на акцию в размере 10 долларов США и 2 доллара США на акцию, будет иметь коэффициент выплаты дивидендов в размере 20% и коэффициент отката в размере 80%.

О чем говорит коэффициент отдачи?

Коэффициент отдачи — это показатель того, сколько прибыли остается в бизнесе, а не выплачивается инвесторам. Более молодые предприятия, как правило, имеют более высокие коэффициенты отдачи. Эти быстрорастущие компании больше ориентированы на развитие бизнеса. Более зрелые предприятия не так сильно зависят от реинвестирования прибыли для расширения операций. Коэффициент составляет 100% для компаний, которые не выплачивают дивиденды, и равен нулю для компаний, которые выплачивают всю свою чистую прибыль в виде дивидендов.

Использование коэффициента отдачи наиболее полезно при сравнении компаний в одной отрасли. Различные рынки требуют различного использования прибыли. Например, технологические компании нередко имеют коэффициент отдачи, равный 1 (то есть 100%). Это указывает на то, что дивиденды не выплачиваются, а вся прибыль сохраняется для роста бизнеса.

Коэффициент возврата представляет собой часть нераспределенной прибыли,. которая потенциально может быть дивидендами. Более высокие коэффициенты удержания указывают на то, что руководство верит в высокие периоды роста и благоприятные экономические условия для бизнеса. Вычисления более низкого коэффициента отдачи указывают на настороженность в отношении будущих возможностей роста бизнеса или удовлетворенность текущими запасами наличности.

Предпочтение инвестора

Коэффициент возврата является полезным показателем для определения того, во что инвестируют компании. Инвесторы, предпочитающие распределение денежных средств, избегают компаний с высоким коэффициентом возврата. Однако компании с более высокими коэффициентами отдачи могут иметь больше шансов на прирост капитала, достигаемый за счет роста цен на акции во время роста организации. Инвесторы рассматривают расчеты стабильного коэффициента отката как индикаторы текущего стабильного принятия решений, которые могут помочь сформировать будущие ожидания.

Это соотношение, как правило, выше для растущих компаний,. которые испытывают быстрый рост выручки и прибыли. Растущая компания предпочтет вкладывать прибыль обратно в свой бизнес, если она считает, что может вознаградить своих акционеров за счет увеличения выручки и прибыли более быстрыми темпами, чем акционеры могли бы достичь, инвестируя свои дивидендные поступления.

Воздействие со стороны руководства

Поскольку руководство определяет сумму выплачиваемых дивидендов в долларах, руководство напрямую влияет на коэффициент возврата. В качестве альтернативы расчет коэффициента отработки требует использования EPS, на который влияет выбор компанией метода учета. Таким образом, коэффициент отдачи сильно зависит только от нескольких переменных внутри организации.

Пример коэффициента отдачи

Например, 29 ноября 2017 г. The Walt Disney Company объявила о выплате полугодовых дивидендов в размере 0,84 доллара США на акцию акционерам, зарегистрированным 11 декабря, которые должны быть выплачены 11 января. По состоянию на финансовый год, закончившийся 30 сентября, В 2017 году прибыль на акцию компании составляла 5,73 доллара США. Таким образом, коэффициент отката (удержания) составляет 1 - (0,84 доллара США / 5,73 доллара США) = 0,8534 , или 85,34%.

Коэффициент удержания — это концепция, обратная коэффициенту выплаты дивидендов. Коэффициент выплаты дивидендов оценивает процент от полученной прибыли, который компания выплачивает своим акционерам. Он рассчитывается просто как дивиденды на акцию, деленные на прибыль на акцию (EPS). Используя приведенный выше пример Disney, коэффициент выплат составляет 0,84 доллара США / 5,73 доллара США = 14,66%. Это интуитивно понятно, поскольку вы знаете, что компания удерживает любые деньги, которые она не выплачивает. Из своей общей чистой прибыли в размере 8,98 миллиарда долларов Disney выплатит 14,66% и удержит 85,34% .

Особенности

• Коэффициент составляет 100% для компаний, которые не выплачивают дивиденды, и равен нулю для компаний, которые выплачивают весь свой чистый доход в виде дивидендов.

• Более высокие коэффициенты удержания указывают на то, что руководство верит в высокие периоды роста и благоприятные экономические условия для бизнеса. Вычисления более низкого коэффициента отдачи указывают на настороженность в отношении будущих возможностей роста бизнеса или удовлетворенность текущими запасами наличности.

• Чаще всего его называют коэффициентом удержания или коэффициентом.

• Коэффициент отдачи — это коэффициент фундаментального анализа, который измеряет, сколько прибыли сохраняется после выплаты дивидендов — это показатель того, сколько прибыли остается в бизнесе, а не выплачивается инвесторам.