Taxa de Retardo
O que é a Razão de Plowback?
O índice de plowback é um índice de análise fundamental que mede quanto os lucros são retidos após os dividendos serem pagos. É mais frequentemente referido como a taxa de retenção. A métrica oposta, que mede quanto de dividendos são pagos como porcentagem dos lucros, é conhecida como índice de pagamento.
A Fórmula para a Razão de Plowback é
O índice de plowback é calculado subtraindo-se o quociente entre os dividendos anuais por ação e o lucro por ação (EPS) de 1. Por outro lado, pode ser calculado determinando os fundos restantes ao calcular o índice de distribuição de dividendos.
Por ação, o índice de retenção pode ser expresso como:
1−EPS< span class="pstrut" style="height:3em;"> Dividendos por ação < /span>
Por exemplo, uma empresa que reporte $ 10 de EPS e $ 2 por ação de dividendos terá um índice de pagamento de dividendos de 20% e um índice de reinvestimento de 80%.
O que a proporção de Plowback diz a você?
O índice de plowback é um indicador de quanto lucro é retido em um negócio em vez de pago aos investidores. As empresas mais jovens tendem a ter taxas de repovoamento mais altas. Essas empresas de crescimento mais rápido estão mais focadas no desenvolvimento de negócios. As empresas mais maduras não dependem tanto do reinvestimento dos lucros para expandir as operações. O índice é de 100% para empresas que não pagam dividendos e é zero para empresas que pagam todo o lucro líquido como dividendos.
O uso do índice de plowback é mais útil ao comparar empresas do mesmo setor. Diferentes mercados exigem diferentes utilizações de lucros. Por exemplo, não é incomum que empresas de tecnologia tenham um índice de plowback de 1 (ou seja, 100%). Isso indica que nenhum dividendo é emitido e todos os lucros são retidos para o crescimento dos negócios.
O índice de plowback representa a parcela dos lucros retidos que poderiam ser dividendos. Índices de retenção mais altos indicam a crença da administração de períodos de alto crescimento e condições econômicas de negócios favoráveis. Cálculos de taxa de retorno mais baixos indicam uma cautela em futuras oportunidades de crescimento de negócios ou satisfação nas reservas de caixa atuais.
Preferência do investidor
O índice de plowback é uma métrica útil para determinar em que as empresas investem. Investidores que preferem distribuições em dinheiro para evitar empresas com altos índices de reinvestimento. No entanto, empresas com maiores índices de reinvestimento poderiam ter maiores chances de ganhos de capital, alcançados por meio da valorização das ações durante o crescimento da organização. Os investidores veem os cálculos do índice de retorno estável como indicadores da atual tomada de decisão estável que pode ajudar a moldar as expectativas futuras.
A proporção é geralmente maior para empresas em crescimento que estão experimentando rápidos aumentos nas receitas e nos lucros. Uma empresa em crescimento preferiria reinvestir os lucros em seus negócios se acreditasse que pode recompensar seus acionistas aumentando as receitas e os lucros em um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.
Impacto da Gestão
Como a administração determina o valor em dólares dos dividendos a serem emitidos, a administração impacta diretamente o índice de reinvestimento. alternativamente, o cálculo do índice de plowback requer o uso do EPS, que é influenciado pela escolha do método contábil de uma empresa. Portanto, a proporção de plowback é altamente influenciada por apenas algumas variáveis dentro da organização.
Exemplo da Razão de Plowback
Por exemplo, novembro Em 29 de dezembro de 2017, a The Walt Disney Company declarou um dividendo em dinheiro semestral de US$ 0,84 por ação aos acionistas registrados em 1º de dezembro. 11, a ser pago em janeiro. 11. No ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2017, o LPA da empresa era de US$ 5,73. Seu índice de reinvestimento (retenção) é, portanto, 1 - (US$ 0,84 / US$ 5,73) = 0,8534, ou 85,34%.
O índice de retenção é um conceito inverso ao índice de distribuição de dividendos. O índice de distribuição de dividendos avalia a porcentagem dos lucros auferidos que uma empresa paga aos seus acionistas. É calculado simplesmente como dividendos por ação divididos pelo lucro por ação (EPS). Usando o exemplo da Disney acima, a taxa de pagamento é de US$ 0,84/US$ 5,73 = 14,66%. Isso é intuitivo, pois você sabe que uma empresa mantém qualquer dinheiro que não paga. De seu lucro líquido total de US$ 8,98 bilhões, a Disney pagará 14,66% e reterá 85,34% .
##Destaques
O índice é de 100% para empresas que não pagam dividendos e é zero para empresas que pagam todo o lucro líquido como dividendos.
Índices de retenção mais altos indicam a crença da administração em períodos de alto crescimento e condições econômicas de negócios favoráveis. Cálculos de taxa de retorno mais baixos indicam uma cautela em futuras oportunidades de crescimento de negócios ou satisfação nas reservas de caixa atuais.
É mais frequentemente referido como a taxa ou proporção de retenção.
O índice de plowback é um índice de análise fundamental que mede quantos lucros são retidos após os dividendos serem pagos - é um indicador de quanto lucro é retido em um negócio em vez de pago aos investidores.
